加密市场2025年第二季度复苏:总市值反弹24%,DEX交易量创新高

2025年第二季度,加密市场迎来强劲反弹。总市值增长24%至3.5万亿美元,几乎收复年初以来的全部失地。然而,这场复苏背后的市场格局发生了显著变化。

比特币再度突破10万美元大关,主导地位升至62%以上。山寨币整体表现疲软,仅以太坊等少数币种跟随上涨。以太坊虽然季度涨幅可观,但仍未能回到年初水平。

与此同时,交易行为也在悄然转变。尽管中心化交易所(CEX)现货交易量连续第二季度下滑,去中心化交易所(DEX)却迎来爆发式增长。DEX现货和永续合约交易量均创下历史新高,其中PancakeSwap和Hyperliquid表现尤为抢眼。

这一趋势表明,加密货币交易正在向更加去中心化的方向发展。

以下是2025年第二季度加密市场的七大亮点:

1. 加密货币总市值反弹24.0%,达3.5万亿美元,接近年内高点。

2. 比特币突破10万美元创历史新高,市值占比升至62.1%。

3. 以太坊价格从1805美元涨至2488美元,但仍低于年初开盘价3337美元。

4. 稳定币发行商Circle成功上市,股价最高涨864.5%,引发加密公司上市热潮。

5. CEX现货交易量环比下降27.7%至3.9万亿美元。

6. DEX现货交易量环比增长25.3%,DEX/CEX交易量比创历史新高。

7. DEX永续合约交易量创8980亿美元新高。

加密货币总市值强势反弹

第二季度加密货币总市值增长6636亿美元,涨幅24.0%,季末达3.5万亿美元。这标志着市场彻底扭转第一季度18.6%的跌势,重回年内高点附近。

然而,日均交易量仍持续下滑。第二季度日均交易量为1078亿美元,环比下降26.2%。这是现货交易活动连续第二个季度萎缩。

比特币主导地位进一步巩固

比特币在第二季度持续走强,市值占比较上季度上升3个百分点,达到62.1%。自年初以来,比特币主导地位已上升7.6个百分点。

相比之下,以太坊市值占比仅小幅回升0.8个百分点至8.8%。在前七大加密货币中,以太坊是唯一市场份额有所上升的山寨币。其他大型加密货币和稳定币的市场份额均有不同程度下滑。

小型山寨币的颓势更为明显。"其他"类别的市场份额下降2.0个百分点至13.7%,凸显山寨币市场整体疲软。

以太坊季度涨幅可观但仍低于年初

以太坊价格在第二季度从1805美元上涨至2488美元,涨幅36.4%。其表现优于比特币、Solana、XRP和BNB等主流加密货币。然而,以太坊价格仍未能回到2025年初的3337美元水平。

尽管价格上涨,以太坊日均交易量从第一季度的244亿美元降至195亿美元。这可能意味着大额交易正通过场外方式进行。

第二季度以太坊网络Gas费用持续下降,日均降至3.5 Gwei,低于第一季度的6.9 Gwei。与此同时,日均交易笔数小幅上升至130万笔。

Circle上市引发加密公司IPO热潮

作为2025年加密领域首次重大IPO,Circle在纽交所的上市引发巨大轰动。此次IPO获得25倍超额认购,股价最高达299美元,较发行价上涨864.5%。

尽管Circle并非首家上市的加密公司,但其成功引发了众多加密公司寻求上市的热潮。市场普遍看好Kraken、Gemini和Grayscale等公司的潜在IPO。

CEX交易量持续下滑

尽管市场整体反弹,第二季度CEX现货交易量仍环比下降27.7%至3.9万亿美元。

某头部交易所依然主导CEX市场,季度内保持37%-39%的市场份额。然而,其4月和6月交易量均低于5000亿美元,即便在5月比特币创下历史新高时也未能改变这一趋势。

MEXC、HTX和Bitget是仅有的实现环比增长的交易所,涨幅分别为3.7%、5.4%和3.0%。值得注意的是,MEXC和HTX目前分别跃升至第二和第三位。

相比之下,某知名交易所跌幅最大,交易量从第一季度的5602亿美元骤降至2164亿美元,降幅高达61.4%。该平台已从前两个季度的第二位跌至第八位。

DEX交易量大幅增长

与CEX形成鲜明对比的是,第二季度DEX现货交易量环比增长25.3%,达8763亿美元。DEX/CEX交易量比从第一季度的0.13上升至0.23,创下历史新高。

PancakeSwap成为最大赢家,交易量从614亿美元激增至3926亿美元,环比增长539.2%。这主要得益于5月推出的某项目Alpha测试,交易通过PancakeSwap进行。这也使得BSC成为DEX交易最受欢迎的公链,超越以太坊、Base和Solana等。

与此同时,Solana生态的DEX如Orca、Meteora和Raydium均出现下滑,环比分别下降40.5%、56.8%和73.4%。这反映出第二季度市场焦点从Solana和meme币转移。

DEX永续合约交易量创新高

第二季度DEX永续合约交易量达8980亿美元,再创新高。Hyperliquid继续主导这一领域,市场份额达72.7%,交易量6532亿美元在所有交易所中排名第八。

在前十大永续DEX中,仅Hyperliquid、Aster(原APX Finance)、RabbitX和EdgeX实现交易量增长。其中Aster表现最为亮眼,推出Pro模式后交易量环比翻倍。

曾经的永续DEX领军者dYdX持续走弱,第二季度月均交易量仅为53亿美元,较2025年1月腰斩。

总的来看,2025年第二季度加密市场呈现出复苏态势,但交易格局正在发生显著变化。DEX的崛起预示着去中心化交易可能成为未来的主流趋势。