摩根大通向加密世界迈出里程碑式一步

摩根大通作为美国最大的金融机构之一,近期采取了一项引人注目的行动,向加密货币领域迈出了重要一步。尽管该银行在今年的报告中仍建议投资者不要在投资组合中加入比特币或其他加密货币,但它还是开始为某些加密货币交易所提供银行服务。

据报道,摩根大通将为两家知名加密货币交易所提供银行服务,这两家交易所的银行账户已于4月获批开立。在合作初期,摩根大通将为这些交易所的美国客户提供现金管理服务,包括电汇转账与存取款业务,但不会直接参与加密货币的清算。

这一举动被视为加密世界融入主流金融体系的又一重要里程碑,引起了华尔街的广泛关注。一位银行业内人士认为,除了直接的营收考虑外,这一行动还可能为摩根大通带来未来承销这些交易所IPO的机会,以及可能将其自身开发的数字货币上架至这些平台。

某高级监管官员评论称:"随着加密货币市场逐渐成熟,越来越多的区块链公司具备了良好的风控系统和合规水平,这类公司不应在银行服务方面受到阻碍。"

这项合作无疑标志着加密世界向主流金融靠拢的又一重要进展。理解其背后的逻辑至关重要,但同时我们也要认识到,距离整个加密行业与传统金融机构建立长期稳定的合作关系还有一段路要走。

一次"情投意合"的合作

摩根大通与这两家加密货币交易所的合作,显然是双方"情投意合"的结果。前者需要在确保合规的前提下,尽早占据新兴领域的有利地位,而后者则需要得到对加密世界友好的传统金融机构支持,以期发展成为更加专业化的金融服务平台,并为进军更广阔、更机构化的市场铺平道路。

高度合规、以法币结算为主是这两家交易所的共同特点,这与银行业对监管的严格要求完美契合。在财务方面,这两家交易所均通过了知名会计师事务所的审计。业内人士普遍认为,在合规方面的大量投入是其获得高估值的重要原因之一。

从这两家交易所的资金流动情况来看,法币在交易中占据着绝对主导地位,这无疑为类似摩根大通的银行提供了可观的收益空间。根据数据平台的统计,在过去24小时内,这两家交易所的绝大部分交易额都是通过美元、欧元、英镑等法币完成的。

值得注意的是,这两家交易所的业务范围相当广泛,除了交易所业务外,还涉足托管、稳定币、钱包等领域,这些业务都有大量的法币服务需求。以稳定币为例,这两家公司推出的稳定币均采用法币抵押模式发行,当前市值合计约8亿美元,相应产生的资金托管和法币充提手续费也是一笔可观的收入。

从摩根大通方面来看,尽管其CEO长期对比特币持负面态度,但该机构对区块链领域的探索可谓深入且早期,其实际行动也表现出对加密货币的浓厚兴趣:

早在2016年,摩根大通就推出了开源区块链协议,用于服务企业与金融机构的资金交互需求。2017年,该行在此基础上推出了银行间信息网络,致力于解决银行间信息共享的长期挑战。目前,该网络已吸引近400家银行机构加入。

2019年,摩根大通宣布推出自己的数字货币,成为全球首个"发币"的大型银行;2018年,该行还基于区块链技术通证化了价值1.5亿美元的1年期浮动利率债。

然而,在这项重要合作落地之前,加密货币行业长期处于与银行合作关系高度不确定的状态。

加密世界与银行的"难续前缘"

即使是最谨慎的加密货币公司,也曾经历过与银行合作的波折。例如,去年有报道称,某知名交易所因合规原因中断了与一家英国银行的合作,导致无法使用英国快速支付系统;同年该交易所还下架了一种隐私币,据推测可能是因为其英国合作银行出于合规考虑的要求。

在所有不稳定的合作故事中,某稳定币发行商及其关联交易所的经历最为引人关注。这家稳定币发行商在储备金不足的情况下增发稳定币的做法曾是一个公开的秘密。去年卷入某州总检察长办公室的诉讼后,该公司承认平均每枚稳定币背后仅有0.74美元支撑,诉状还指出其8.6亿美元的储备金被关联交易所挪用。

在这起诉讼之前,这家稳定币发行商及其关联交易所曾多次尝试与主流银行建立合作关系,但结果总是难以持续。从时间线上看,它们与多家知名银行都有过接触,但合作invariably遭到中断。目前,它们是否得到了主流银行的支持,以及合作现状如何,这些问题仍不得而知。

这家公司坎坷的经历实际上是加密货币行业与传统银行合作状况的缩影:尽管银行对加密货币行业这座"金矿"垂涎三尺,但加密货币原生企业在合规方面存在诸多不确定因素,使得双方难以达成稳定合作,甚至常常呈现拉锯战状态,不确定性极高。

然而,命运多舛并未阻止这家公司在加密货币世界地位日益攀升。截至近期,其发行的稳定币以约90亿美元市值、590亿美元日交易额,稳居全球加密货币市值第三、交易量第一的位置。这种稳定币的增发仍然对加密资产价格有显著影响,但这种看似简单粗暴的价格变化又常常令人充满怀疑。

如果我们进一步审视,或许会发现加密货币行业正在经历一次分化:努力向主流金融靠拢的行业机构终将成功"上岸",与金融业巨头同台竞技;而另一些机构可能会继续在充满变数的加密货币世界中自由发展,但它们的故事能否一直延续下去,仍是一个悬而未决的问题。