USUAL协议:一场披着国债收益外衣的庞氏骗局

USUAL协议推出了5种代币:治理代币USUAL、稳定币USD0、4年期国债USD0++、质押版USUALX以及团队和投资人专属的USUAL*。

该协议宣称能为用户带来美国国债4%的稳定收益,且无需许可和KYC。为了吸引更多用户,协议还推出了高达70%的USUAL代币挖矿收益。用户可以1:1的价格铸造USD0++,并获得USUAL代币奖励。

然而,USD0++实际上是4年锁定期的国债代币,按4%收益率贴现后实际价值仅为0.84美元。为消除用户疑虑,协议允许1:1赎回USDC,并在Morpho等平台上设立金库,将USD0++预言机价格固定为1美元。

这种做法导致一些用户产生错觉,认为USD0++可随时1:1兑换。一些投资者甚至进行高杠杆操作,如用100万美元撬动500万美元资金。

然而,USUAL团队突然关闭了1:1赎回通道,将USD0++赎回价格降至0.87美元。这意味着协议从近20亿美元TVL中抽走了约2.6亿美元。团队声称这笔资金将分配给USUALX持有者。

实际上,最大受益者是项目方。他们通过USUAL*代币获得了铸币税权利和50%的费用分配。仅此一项,团队就已获利7200万美元。

USUAL价格持续下跌,项目方采取这种手段是为了维持庞氏骗局的运转。但最终,所有参与者都将成为受害者,而项目方则是最大赢家。

对于尚未参与的投资者,建议远离该项目。已经被套的投资者,要么止损退出,要么承担巨大风险继续参与。在缺乏监管的加密货币市场,类似的无底线行为时有发生,投资者务必谨慎。