加密货币市场迎来新活力，山寨币ETF成焦点

近期加密货币市场呈现新的活力。尽管比特币价格有所回调，但以太坊突破3600美元，Defi、Layer2等多个板块普遍上涨，山寨币市场开始焕发生机。这与数日前的情况形成鲜明对比，当时比特币接近10万美元高位，而山寨币市场却处于低迷状态。

在这一背景下，华尔街机构对山寨币ETF产生了浓厚兴趣。在监管环境趋于宽松的情况下，这些机构正积极布局山寨币ETF市场，为沉寂已久的山寨币注入新的活力。

回顾近期市场表现，比特币曾一度触及9.9万美元高点，但社区反应却异常平静。在这轮由机构主导的牛市中，多数市场参与者并未明显受益，反而持有的山寨币不断被比特币挤压，呈现下跌趋势。即便是作为主流币种的以太坊，其相对比特币的涨幅也远远落后，ETH/BTC比率从年初的0.053降至最低0.032，直到近期才有所反弹。

然而，近日山寨币市场出现明显转机。SOL、XRP、LTC和Link等币种率先上涨，Solana的DEX日均交易量突破60亿美元，XRP一度冲高至1.63美元。以太坊更是强势突破3600美元，带动整个山寨币板块普涨，其中Defi板块24小时涨幅达8.47%。

分析山寨币上涨的原因，除了整体市场情绪向好外，华尔街机构的参与起到了关键作用，尤其是ETF产品的推出。

自去年11月多支比特币现货ETF获批以来，贝莱德、富达等华尔街巨头的加入推动了比特币的主流化进程，大幅降低了市场参与门槛。随后，市场开始关注下一个可能获批的代币ETF，Solana曾被认为是最有可能的候选。

6月底，资管巨头VanEck和21Shares相继向SEC提交了Solana ETF的申请。7月初，芝加哥期权交易所Cboe为这两只Solana ETF提交了正式文件，将SOL ETF的炒作推向高潮。然而，SEC的强硬态度很快使山寨币ETF降温。

但随着市场环境的变化，山寨币ETF再次成为热点。11月底，Cboe BZX交易所提议上市四种Solana相关ETF，分别由Bitwise、VanEck、21Shares和Canary Funds发起。如果SEC正式受理，最终审批截止日期预计在2025年8月初。

除Solana外，更多山寨币ETF申请也在陆续提交。Canary Capital向SEC递交了XRP、Litecoin、HBAR等三个币种的现货ETF申请。据悉，目前至少有一个发行人正在尝试ADA（Cardano）或AVAX（Avalanche）的ETF申请。

尽管山寨币ETF的审批仍面临诸多挑战，但市场对SOL、XRP等ETF的前景保持乐观态度。彭博社ETF分析师James Seyffart认为，SOL、XRP、LTC和HBAR ETF的审批时间可能延长至2025年底，但Solana相关ETF有望在两年内获批。ETF Store总裁Nate Geraci更为乐观，预计Solana ETF可能在明年年底前获得批准。

这种乐观情绪主要源于监管环境的潜在变化。现任SEC主席Gary Gensler将于2025年1月卸任，这可能为加密货币监管带来新的转机。同时，新一届政府中多位成员对加密货币持支持态度，这可能导致监管政策趋于宽松。

即使山寨币ETF的前景尚不明朗，华尔街机构也在积极开发新的加密资产投资产品和衍生工具。这些产品旨在帮助投资者更便捷地将加密资产纳入其投资组合。

从长远来看，随着监管环境的改善和投资者兴趣的增加，机构深入研究加密资产将成为必然趋势。加密资产的产品化和标准化有望进一步加强，相关衍生品可能迎来快速发展，为投资者提供更多参与方式。

此外，现有的ETF产品也可能受益于这一趋势。以以太坊现货ETF为例，随着监管态度的转变，其质押功能可能得到放开，从而提升对投资者的吸引力。

尽管ETF产品前景看好，但实际资金流入情况仍有待观察。目前，除比特币和以太坊外，其他加密资产对传统资本的吸引力似乎仍有限。

无论未来审批结果如何，围绕山寨ETF的市场炒作已经开始，这为长期低迷的山寨币市场注入了新的活力。