2024年1月宏观经济报告：美股再创新高，加密市场短期承压

2024年初，美国经济呈现出令人鼓舞的态势。尽管通胀数据略有回升可能延缓降息进程，但整体经济表现给市场注入了强劲信心。股市方面，美股延续上涨势头再创新高，科技股特别是人工智能相关板块重获市场关注。然而，某电动车制造商却遭遇多年来首次毛利润下滑。亚太股市表现亮眼，欧洲股市则相对平稳。

加密货币市场迎来重大事件，比特币ETF如期获批。但随之而来的是某大型加密货币投资机构的抛售压力，导致市场短期承压。不过，随着抛售力度减弱，市场逐渐趋于稳定并出现一定程度的反弹。

美国劳动力市场开年表现强劲，12月非农就业人数增加21.6万，远超预期的17.5万。私营部门就业增长同样超出预期，达到16.4万。这一数据为投资者带来新年第一波利好消息。

然而，就业市场火热也引发了通胀担忧。12月消费者价格指数(CPI)同比上涨3.4%，高于前月3.1%和预期的3.2%，远超美联储2%的通胀目标。尽管如此，市场普遍认为加息周期已经结束，但降息时间可能会晚于此前预期。

美国十年期国债收益率在1月份整体呈上升趋势，反映出市场对通胀走高的预期。同时，经济数据持续超出预期：1月Markit综合PMI初值为52.3，制造业PMI初值达50.3，创近15个月新高。第四季度GDP年化季率增长3.3%，全年增速达2.5%，均超出市场预期。

消费者信心指数也显著回升，密歇根大学消费者信心指数创下一年半以来新高。这些数据共同印证了美国经济的韧性和活力。

股市方面，标普500指数紧随道琼斯指数之后创下历史新高，超越2022年1月的前高。纳斯达克综合指数虽未创新高，但距离前高仅剩约5%的涨幅。科技股重新成为市场焦点，某芯片巨头和某软件巨头均创下历史新高。

然而，某知名电动车制造商股价出现连续下跌，其全球电动车市场领先地位正受到挑战。该公司2023年毛利润总额首次出现多年来的下降，比2022年下降15%，现金流也大幅减少42%。

全球其他市场也呈现积极表现。印度孟买Sensex30指数再创历史新高，日本日经225指数接近1990年的高点。德国DAX指数和法国CAC40指数则在高位横盘整理。

加密货币市场迎来里程碑事件，11家公司的比特币现货ETF获得批准。这为普通投资者提供了更便捷的比特币投资渠道。然而，市场并未如预期般上涨，反而因为早期投资者的抛售而承压。

某大型加密货币投资机构的持仓量自1月11日起大幅减少，这被认为是市场下跌的主要原因。有分析认为，这波抛售压力来自早期投资者，并不代表整个加密货币市场的看法。

根据某投行的最新研报，考虑到该机构的净流出已达43亿美元，分析师认为获利了结阶段已基本完成，对比特币的下行压力应该已经基本结束。受此消息影响，比特币价格开始在4万到4.1万美元附近企稳，并呈现一定程度的回升。

尽管短期价格受到各种因素影响，但比特币ETF为散户和机构提供了更便捷的投资渠道，这一增量资金涌入的硬逻辑仍然存在。因此，对2024年加密货币市场的长期走势仍持乐观态度。

总的来说，2024年开年股市表现亮眼，而加密货币市场则经历了一些波折。但整体市场流动性并无明显风险，美国经济保持良好态势。在这种环境下，加密货币市场有望在消化短期抛压后重新走强。增量资金入场的基本逻辑未变，市场有望在经历寒冬后迎来春天。