AI代理登顶DApp市场，RWA与游戏推动NFT复苏

2025年第二季度，DApp生态呈现出新的格局。尽管加密市场价格反弹、情绪好转，但各领域发展不均衡：AI代理应用爆发式增长，NFT价值从炫耀性转向功能性，DeFi则在TVL上升与融资萎缩中前行。这些变化反映了用户需求的转变，以及正在重塑DApp未来的关键趋势。

当前市场已不再被单纯炒作驱动。用户开始追求真正的价值，无论是功能强大的AI代理，与实物资产关联的NFT，还是提供可持续收益的DeFi平台。然而，风险仍然存在：本季度发生的安全事件造成巨额损失，凸显了行业在安全性方面的脆弱性。

关键数据

• DApp日活跃独立钱包平均为2430万，环比下降2.5%，但较2024年初仍增长247%。
• DeFi总锁仓量达2000亿美元，季度环比增长28%，主要受益于以太坊36%的涨幅。然而DeFi领域融资额季度环比下滑50%，第二季度仅融资4.83亿美元。
• NFT交易额下降45%至8.67亿美元，但销售量增长78%达到1490万笔，反映出市场平均价格下降，同时交易者数量增长20%。
• RWA NFT交易量增长29%，成为第二大NFT类别。Courtyard平台跃居本季度第二大NFT市场。
• Guild of Guardians NFT交易量位列第一和第四，超越BAYC和CryptoPunks，标志着游戏NFT的崛起。
• Web3因安全事件损失63亿美元，环比增加215%。其中Mantra事件损失55亿美元，为单一最大损失。

DApp活跃度分析

本季度DApp活跃度小幅下降2.5%，日活跃独立钱包数均值为2430万。这一数据显示生态系统已趋于稳定，用户持续与多个应用领域互动。值得注意的是，许多用户操作多个钱包，因此实际用户数可能更少。

DeFi和GameFi活跃钱包数量均出现下滑，分别下降33%和17%。而Social和AI类Dapp实现了增长，符合当前行业趋势。在Social领域，InfoFi概念兴起，Kaito和Cookie DAO等平台表现突出。AI领域则以代理类应用为主，Virtuals Protocol尤为引人注目。

从市场份额来看，DeFi和Gaming板块占比降低，AI和Social板块扩大份额。预计到年底，AI板块有可能超越Gaming或DeFi成为主导板块之一。

DeFi发展态势

2025年第二季度，DeFi总锁仓量突破2000亿美元，环比增长28%。这主要得益于加密市场整体反弹，比特币较上季度上涨30%，以太坊攀升36%，加密货币总市值增长25%。

各主要区块链TVL多数录得增长，唯波场下跌8%。以太坊仍以62%的份额稳居龙头地位，Solana次之占10%。本季度表现最亮眼的是Hyperliquid L1，TVL暴涨547%。

尽管TVL增长，DeFi领域融资却显著下滑。本季度仅融资4.83亿美元，环比下降50%。2025年前两季度DeFi项目总融资约14亿美元，虽低于往年爆发性增长，但仍显示资金对该领域保持稳定兴趣。

NFT市场转型

NFT市场呈现出交易额下滑但成交量激增的矛盾局面。本季度NFT交易额下降45%，但交易量增长78%。这表明NFT正变得更加平价化，市场热度未减反增，但性质发生了转变。

个人头像类NFT交易额大幅下滑72%。而RWA类NFT以29%的涨幅跃居交易额第二位。艺术类NFT交易额下降51%，但成交量飙升400%，显示艺术品价格大幅下跌。域名NFT重新崛起，尤其是TON公链上的匿名域名需求旺盛。

本季度月均NFT交易者达668598人，较上季度增长20%。这表明用户正在稳步回归NFT领域，尽管驱动因素可能有所不同。

在交易平台方面，OpenSea仍保持领先地位，但Courtyard平台迅速崛起至第二位。这反映出RWA叙事在NFT领域的强劲表现。

值得注意的是，游戏NFT合集Guild of Guardians首次在季度交易额中登顶，超越了CryptoPunks和BAYC等蓝筹项目。这进一步印证了RWA和游戏资产正成为推动NFT市场的主要力量。

安全事件频发

2025年第二季度，Web3领域因黑客攻击和安全漏洞损失63亿美元，较上季度增长215%，创下自FTX崩盘以来最惨重的损失纪录之一。其中87%的损失来自单一事件：Mantra暴跌事件。

主要安全事件包括：

1. Mantra内幕抛售事件：55亿美元市值蒸发
2. 个人用户遭私钥窃取：损失3.307亿美元
3. Cetus Protocol黑客事件：损失2.6亿美元
4. Nobitex交易所遭攻击：损失8200万美元
5. UPCX协议漏洞：损失约7000万美元

这些事件凸显了行业在安全性方面仍存在巨大隐患，亟需加强安全基础设施建设、审计和应急响应机制。

结语

2025年第二季度DApp生态正进入整合与转型阶段。AI和社交类应用崛起，NFT向RWA和游戏资产转型，DeFi仍保持核心地位但面临资本降温。用户并未离开Web3，而是选择了不同的参与方式。当前的挑战在于打造既有吸引力又安全可持续的Dapp，以创造真实价值。行业未来发展值得持续关注。