2024年加密风险投资全景回顾：基础设施项目活跃，基金募资疲软

2024年加密市场经历了显著增长，主要得益于1月份推出的现货比特币ETF以及11月份选出支持加密的美国政府等关键里程碑。流动加密货币市值年底达到3.4万亿美元，同比增长88%。比特币市值增长近1万亿美元，年底接近2万亿美元，占市场总涨幅的62%。memecoin和AI代币热潮也助推了比特币上涨，这些代币主导了链上活动，尤其是在Solana网络上。

尽管市场复苏，加密风险投资领域仍面临挑战。主要趋势如比特币、memecoin和AI agent代币提供的风险投资机会有限。DeFi、游戏、元宇宙和NFT等曾经热门领域未吸引大量新关注或资本。基础设施企业面临来自传统金融服务机构的激烈竞争。稳定币、代币化、DeFi-TradFi集成及加密AI交汇等新兴趋势虽显希望，但仍处萌芽阶段。宏观经济压力阻碍了高风险配置，不成比例地影响了加密风险投资行业。

2024年第四季度，风险投资者向加密和区块链初创公司投资35亿美元，环比增长46%。全年投资总额为115亿美元，共2153笔交易。预计到2025年，年度投资额将超180亿美元，但仍低于2021年和2022年水平。

比特币日益制度化、稳定币兴起以及DeFi-TradFi集成的潜在监管进展，将是未来创新重点领域。这些因素结合新兴趋势，有望促进风险资本活动复苏。

自2023年1月以来，比特币价格与加密初创公司投资资本量之间的相关性明显减弱。可能原因包括机构投资者因监管不确定性和市场波动而犹豫、市场叙事转变有利于比特币、以及更广泛的风险资本市场低迷影响。

2024年，基础设施主导了加密风险投资，吸引610多笔交易，达55亿美元，同比增长57%。投资重点是通过L2解决方案扩展区块链网络，提高速度、降低成本和可扩展性。模块化技术获得大量资金，流动性质押协议和开发者工具仍是关键优先事项。

NFT和游戏初创公司融资25亿美元，略高于2023年。尽管NFT市场活动有所下降，但NFT和游戏仍是焦点，交易笔数超610笔。企业区块链融资大幅下降69%，至1.64亿美元。

Web3融资表现韧性，近两年筹集33亿美元。增长由SocialFi、加密AI和DePIN等新兴趋势推动。DePIN成为快速增长的垂直领域，吸引260多笔交易和近10亿美元融资。

DeFi在2024年强劲复苏，达成530多笔融资，同比增长85%。基于比特币的DeFi用例是关键驱动力。

加密行业仍高度集中在早期融资阶段。早期交易占60%资本投资，后期融资占40%，较第三季度的15%显著上升。

2024年，Animoca Brands以超100笔投资领跑；OKX Ventures超80笔；Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures各约60笔；The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures各50多笔；Polychain Capital和Amber Group等保持40多笔投资活动。

天使投资人中，Sandeep Nailwal最活跃，参与超40笔投资；Paul Taylor和DCF God各30笔以上；Anatoly Yakovenko、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan各超25笔；Mert Mumtaz也较为活跃。

2024年风险投资基金募资降至六年来最低，865只基金募资总额1047亿美元，同比下降18%。加密风险融资面临压力，配置者减少对加密风险投资基金的承诺。79只新基金筹集51亿美元，创2020年以来最低年度总额。基金规模中位数和平均规模降至2017年以来最低水平。

自2018年以来，中型基金（1亿至5亿美元）在加密风险投资融资中占主导地位。大型基金（10亿美元或以上）在2023年和2024年面临部署困难和估值风险等挑战。Pantera Capital和Standard Crypto等知名基金仍活跃，扩大业务范围至加密货币以外领域。

2024年筹集资金超1亿美元的10只基金中，最大的封闭式基金是Paradigm管理的Fund III。

2024年值得关注的投资项目包括Monad、Farcaster、Berachain、Story Protocol、0G Labs、Polymarket、EigenLayer、Babylon、Sentient和Zama。这些项目涵盖区块链基础设施、服务和应用等多个领域。

未来关键趋势包括AI集成、比特币上的DeFi和专用区块链。0G Labs和Sentient在AI领域领先，Babylon加强了比特币在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

总的来说，2024年加密风险投资格局表现出谨慎乐观态度，融资活动反弹，机构兴趣增长。向中型基金转变和新兴基金持续主导表明行业正在成熟。尽管短期内风险投资下滑，筹资周期延长，但对早期风险投资的关注以及AI整合等新兴趋势，凸显了行业潜在实力，预示新的增长势头可能即将出现。