市场回暖，DeFi与AI赛道引领趋势 | 加密市场周报

市场概览

市场整体概况

本周加密货币市场呈现明显回暖趋势，情绪指数从11%上升至35%，虽仍处于恐慌区间但显著改善。稳定币市值持续增长，表明机构资金仍在持续入场。市场回暖主要受两大因素驱动：美国CPI数据符合预期，以及市场对潜在政策变化的乐观预期。Altcoin整体表现优于大盘，特别是DeFi和AI相关代币涨幅显著，显示出资金开始从比特币向小市值代币转移的趋势。

DeFi生态发展

DeFi板块TVL小幅增长至535亿美元，环比增长约1%。值得注意的是，DeFAI作为DeFi与AI的结合产物，市值在一周内从6亿美元暴增至32亿美元，显示出市场对创新型DeFi应用的强烈追捧。

AI赛道发展

AI Agent板块延续了去年底以来的强势发展态势，从单纯的AI代币交易转向更深层的应用场景开发。DeFAI的兴起标志着AI在加密领域的应用进入2.0阶段，主要表现在四个方向：用户友好的AI接口、投资组合管理、基础设施建设和市场分析预测。龙头项目的发展路径显示，市场正在从概念验证阶段向实际应用阶段过渡。

Meme币趋势

Meme币板块本周表现相对平淡，市场关注度从去年第四季度的高点明显回落。这表明投资者风险偏好正在从纯投机性质的Meme代币转向具有实际应用场景的项目。然而，随着相关热点话题升温，市场预期可能出现新一波以特定主题为核心的Meme币炒作。

公链表现分析

Layer 1公链整体呈现稳定上涨态势，但增幅不及DeFi和AI板块。主流公链中，具有AI和DeFi生态优势的公链表现较好，这反映出底层公链的价值越来越依赖于其上层应用生态的繁荣程度。值得注意的是，支持AI计算的公链开始受到市场关注，预示着新一轮公链竞争可能围绕AI计算能力展开。

未来市场展望

短期市场将受美联储1月议息会议影响，预计波动加剧；建议投资者在DeFAI项目选择上重点关注已有实际应用场景的项目，避免追逐纯概念炒作；在DeFi投资方面，可以关注机枪池项目的收益机会，但需要严格控制杠杆风险；在时机选择上，建议短期观望政策变化带来的影响，避免盲目追高，确保投资组合的安全性。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周11%上升至35%，仍处于恐慌区间，但有所回升。Altcoin本周表现强于基准指数，大部分代币的涨幅大于大盘。主要因为本周的CPI数据以及市场对政策变化的乐观预期所导致，从而造成市场价格出现上涨。鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于恐慌区间。

• Defi类相关的加密项目较其他赛道项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

• 有关DeFAI的项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找一下个市场爆发点。

热点赛道

DeFAI

本周大盘处于震荡上涨的趋势，所有赛道均处于上涨状态。由于上周AI赛道的跌幅较大，所以在本周反弹的力度也十分强劲。并且AI赛道现阶段的热点开始从AI Meme的发行资产模式向DeFAI这种将AI与Defi相结合的模式进行转变。由于DeFAI在市场中刚开始兴起，而且又将当前Crypto最具有发展潜力的赛道---AI和Crypto行业中资金最聚集的赛道---Defi相结合，使得市场中DeFAI的受关注度在近期内是最高的。

本周DeFAI成为市场关注的焦点，其市值由上周的6亿美元，上升到了32亿美元，一周之内实现了4倍多的增长。可以看出DeFAI目前受到市场的追捧。DeFAI赛道可以分为四类项目：抽象化 / 用户友好的 AI、收益优化与投资组合管理、DeFAI 基础设施或平台和市场分析与预测。DeFAI现阶段仍处于一个早期的阶段，大部分DeFAI项目只是围绕抽象化 / 用户友好的 AI和市场分析与预测的方向进行，其中最具代表性的项目为：Griffain、Anon和AXIBT。虽然DeFAI在近期增长迅速并且获得了大量的市场关注，但是DeFAI目前的应用仍处于概念验证阶段，大部分功能并未实现，所以我们在接下来的投资过程中，不要去盲目的跟风，而是应该要多关注DeFAI项目在各个领域的落地现象，注意市场的炒作风险。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上）：

1. Folks Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

2. Beets（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

3. AlphaFi（ALPHA）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

4. Echelon Market（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

5. Astherus（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在机枪池项目。

赛道整体表现

• 流动性逐步增加：链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。

• 资金情况：Defi项目的TVL从上周的530亿美元上升到现在的535亿美元，增幅为0.94%，结束了上周Defi各个赛道的TVL出现的负增长局面，主要是因为市场在本周一出现了向下插针之后，市场出现了整体向上的趋势，尤其是在周三的美国CPI公布之后，市场出现了普涨的现象，从而吸引资金又重新参与Defi项目，并且市场对政策变化普遍呈乐观态势，所以资金纷纷进入到Defi行业中，从而带动了Defi市场的TVL出现了上涨。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链）：

1. Sonic
2. Hyperliquid
3. Algorand
4. BSquared
5. Mode

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币）：

1. ANON
2. BUZZ
3. CGPT
4. ARC
5. GRIFFAIN

Meme代币涨幅榜

本周市场处于宽幅震荡的走势，在周二之后，整个市场开启了反弹的模式，Meme赛道的项目也紧随市场的反弹趋势，本周主要是与AI有关的AI Meme项目反弹的力度最大，所以出现了造富效应，从而市场的关注度和资金都纷纷进入AI Meme项目中。

社交媒体热点

根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是Layer 1项目，本周市场整体行情出现了宽幅震荡的走势，在周三公布CPI数据之后，市场开启了反弹的走势。由于之前各个赛道的Altcoin项目回撤幅度均比较大，所以在在本次反弹中均有不错的涨幅，因为币价的上涨带动了各个链上Defi项目的APY又出现了上升，吸引了更多的链上用户来参与，并且大多数Defi项目的标的均采用的是各个Layer 1项目的代币，所以造成了市场又将注意力和资金转入到了各个公链项目上。

市场题材整体概况

按周回报率统计，PayFi赛道表现最佳，而RWA赛道表现最差。

• PayFi赛道：在PayFi赛道中XRP、BCH和XLM占比较大，占比分别为：83.37%、3.96%和6.92%，总计94.74%,本周XRP、BCH和XLM表现非常强势，分别上涨了44.58%、8.16%和23.86%。其中因为市场预期可能出现有利于XRP的政策，使得XRP迅速上涨，从而带动了整个PayFi赛道。

• RWA赛道：在RWA赛道中OM、ONDO、MKR占比较大，总共占比为：87.85%，而本周其跌幅分别为：-2.98%、-1.19%、-6.93%，，下跌幅度较其他赛道项目相比较大，所以造成了RWA赛道本周表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 周一（1月20日）SEC主席Gary Gensler卸任；新任总统宣誓就职；CFTC主席Rostin Behnam卸任；Web3Hub Davos 2025

• 周三（1月22日）WAGMI 2025

• 周四（1月23日）美国当周初请失业金人数

下周展望

宏观因素研判

下周没有较多的宏观数据披露，对市场最主要的影响因素是在下周一新任总统宣誓就职，同天内SEC主席Gary Gensler卸任以及CFTC主席Rostin Behnam卸任。从目前来看，新任总统仍会有很大的概率在宣誓就职的当天演讲时提及加密货币之后的政策或者颁布新的加密货币政策法案，如果如市场预期一样颁布，将会极大的提升市场的情绪，但是如果未提及加密货币行业则会对市场的情绪有一定的打击，可能会出现下跌。所以预计下周市场波动会加剧。

板块轮动趋势

• DeFi赛道虽然当前市场在经过近几周的反复震荡之后情绪较差，但是投