加密市场震荡下行，资金回流显现

本周加密货币市场呈震荡下跌态势，市场情绪指数从11%下降至8%。稳定币市值开始快速增长，USDT达1427亿、USDC达572亿，涨幅分别为0.49%和2.32%，表明机构资金重新进场，以美国资金增速为主。尽管经济数据发布和美联储公开市场操作委员会会议记录缓解了对美国经济衰退的担忧，市场也逐渐预期今年美联储将降息三次且可能在5月开始，但未能改善市场情绪。近期政策变化引发比特币价格剧烈波动，加剧了市场恐慌，大多数山寨币表现弱于基准指数。

看涨标的分析

BTC

近期BTC和加密行业整体走势疲软，主要受以下因素影响：

1. 宏观层面:

   • 特朗普关税政策引发通胀担忧和GDP预期下调
   • 美乌矿产协议搁置
   • 美联储降息不确定性

2. BTC自身:

   • 长期高位运行导致获利了结
   • 缺乏新利好和资金流入
   • 比特币战略储备政策不及预期
   • 机构持续抛售

看涨理由:

1. 宏观面改善:

   • 经济数据和美联储会议记录缓解衰退担忧
   • 市场预期今年三次降息,5月或开始

2. BTC基本面:

   • 快速下跌后恐慌盘抛售
   • 链上数据显示多数持有者未抛售
   • 大户开始吸筹

S

虽然S代币本周跟随大盘下跌,但Sonic基本面未变:

• TVL仍增长9.23%
• 链上主要DeFi项目均实现增长
• 高收益率维持:Beets流动性池APY约30%,借贷平均利率14%
• 日收入21万美元,在所有公链中排第6

S代币下跌主要受大盘影响,基本面未变,看涨逻辑仍存。

AAVE

AAVE本周逆势上涨21.38%,表现突出:

• TVL增长5.86%,在前20名DeFi项目中排第二
• 提案优化治理和代币经济模型:
  • 回购代币
  • 提升质押奖励
  • 优化流动性
• 白宫支持废除DeFi交易报告规则,减轻合规负担

AAVE财务状况良好,支持创新,可能引发DeFi回购热潮,未来前景看好。

BERA

BERA代币虽本周下跌,但Berachain链上数据向好:

• 生态头部项目TVL增速虽放缓,但仍保持增长
• Infrared Finance和BEX增长突出,分别达31.15%和25.22%
• 高APY吸引用户:WBERA约120%,稳定币池16%,借贷高达48.08%

BERA下跌主要受市场环境影响,项目基本面未变,上涨逻辑仍在。

看跌标的分析

APE

APE主要涉及NFT和Gamefi赛道,但本轮行情中:

• 这些赛道大部分市场份额被Meme占据
• 用户减少,几乎无新资金流入
• 3月16日将解锁1537万APE,占总锁定量1.54%
• 解锁代币多为VC持有,或持续抛售

APT

Aptos本周因Bitwise提交现货ETF申请而表现良好,但:

• 未列入特朗普提及的加密货币储备名单
• 若白宫峰会宣布储备细节,或分散对APT的关注
• 3月12日将解锁1130万APT,占总锁定量1%
• 解锁代币在机构手中,可能持续抛压

MERL

Merlin链上TVL大幅下降12.44%:

• MerlinSwap下降34.33%
• Pell Network下降87.11%
• 作为BTC-L2,生态有限,主要项目大规模下滑
• BTC生态整体表现不佳
• BTC下跌导致质押资金撤离

MERL本周仅跌1.8%,可能出现补跌。

TON

Toncoin链上TVL下降10.68%:

• 几乎所有生态项目TVL均下降
• TVL自去年以来持续下降趋势
• SocialFi长期处于行业边缘
• 链上小游戏热度消退,收益率下降
• 投资者不看好链上生态

TON可能持续处于下跌行情。

市场情绪与热点赛道

市场情绪指数降至8%,进入极度恐慌区间。

PayFi赛道表现最佳,主要受XRP、LTC、XLM影响。Sociafi赛道表现最差,主要受TON、CHZ拖累。

下周重要事件

• 3月12日:美国2月CPI年率公布
• 3月13日:Web3 Amsterdam 2025会议

总结

本周加密市场在震荡与恐慌中呈现复杂格局。尽管稳定币资金回流和部分热点项目表现稳健,但整体仍受宏观政策不确定性和投资者信心不足影响。BTC、AAVE和Berachain等项目凭借基本面优势和创新策略有望成为亮点。投资者需持续关注链上数据、政策走向及即将到来的解锁事件,以把握机会并规避风险。