加密市场周报:双节期间市场疲软，明年Q1或迎来上涨行情

市场概览

本周加密市场在圣诞节假期影响下呈现下跌趋势。市场情绪指数虽从7%微升至10%,但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是,尽管整体市场疲软,以美国市场为主的USDC仍实现1.91%的增长,表明机构资金持续入场,为市场注入一定信心。

DeFi生态方面,本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元,但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼。稳定币总供应量保持增长态势,显示尽管市场回调,基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得高度关注,总规模已达109亿美元。特别是结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点,有望成为继"打铭文"后的新型资产发行方式,体现AI与区块链技术深度融合的发展趋势。

Meme币受假期和市场整体下跌影响,本周表现低迷。投资者参与度和资金流入明显减少,市场热度暂时转向其他赛道,展现该赛道的高波动性特征。

公链板块展现较强抗跌性。Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等,表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来,市场预计元旦假期期间可能延续低迷走势。建议投资者维持防御性配置,增加头部资产配置比例,同时可适度参与高收益机枪池项目。长期来看,市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情,AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周7%上升至10%,仍处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。圣诞节假期导致流动性急剧下降,使市场价格波动性增加,易出现急涨急跌。鉴于当前市场结构,预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部,随时会发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数仍处于极度恐慌。

• DeFi相关加密项目表现突出,显示市场对提高基础收益方面持续关注。

• AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道大部分代币价格本周也下跌,但市场讨论度最高。本周讨论较多的是aipool这种AI Agent+TEE模式在未来加密市场中的发展和对DeFi的影响。

加密市场每次出现周期性大涨的助推器之一是新的资产发行方式。例如ICO、IEO、INO、IDO、打铭文等都快速推动了市场发展和价格提升。随着AI与加密迅速融合,现阶段aipool成为当下热度较高的资产发行方式,也是2024年初"打钱FI"的延续。如果aipool这种方式被市场广泛接受,不久将来可能迎来一波由aipool模式带来的小规模资产发行热潮,值得重点关注此类项目。

市值排名前五的AI Agent项目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. SingularityNET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. Oasis Network (ROSE)

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小项目,标准为3000万美元以上):

1. Resolv: 82.04%, TVL 239.01百万美元
2. USDX Money: 74.25%, TVL 446.42百万美元
3. Usual: 55.56%, TVL 1599.36百万美元
4. Hashnote: 52.54%, TVL 1652.47百万美元
5. Spectra: 51.81%, TVL 122.55百万美元

Resolv(未发币)(推荐指数:⭐⭐⭐):

• 项目简介:Resolv是一个Delta中性稳定币项目,围绕市场中性投资组合的代币化展开。该架构基于经济上可行且独立于法币的收益来源,允许将有竞争力的回报分配给协议的流动性提供者。
• 最新发展:本周完成重要技术升级,通过整合LayerZero和Stargate成功转型为Omnichain项目。OFT标准通过多家机构安全审计。生态增长率达84%,USDC Vault在Euler Finance提供36.36% APY,吸引567万美元TVL。在Pendle.fi上线wstUSR池并推出统一积分结构。

USDX Money(未发币)(推荐指数:⭐⭐⭐):

• 项目简介:USDX Money是一个新兴合成美元稳定币协议,旨在通过多链多币种策略提供新型加密原生稳定币解决方案。核心目标是构建下一代稳定币基础设施,通过Delta中性对冲策略维持USDX与美元挂钩稳定性。
• 最新发展:完成全新UI/UX升级优化用户体验。在Curve Finance上线USDX/USDT和sUSDX/USDX流动性池。sUSDX通过与Lista DAO合作达1.7亿美元TVL。推出包含内容创作、天使计划的X-Points激励计划,并举办圣诞节特别活动。

Usual(USUAL)(推荐指数:⭐⭐⭐⭐⭐):

• 项目简介:Usual是一个由Binance支持的稳定币项目,旨在通过去中心化方式提供新稳定币解决方案。核心机制包括稳定币USD0、债券产品USD0++和治理代币USUAL。
• 最新发展:近期获得由Binance Labs和KrakenVentures领投的1000万美元A轮融资。与M^0基金会合作推出UsualM新产品。Curve Finance上成为最大USD0/USD0++池。TVL突破15亿美元跻身全球稳定币前五。DAO国库翻倍至1700万美元。推出高达18,000% APY的USUALx质押收益,并启动社区空投活动。

Hashnote(未发币)(推荐指数:⭐⭐):

• 项目简介:Hashnote是专注于机构加密货币管理的解决方案,旨在通过区块链技术提供透明度和优化资产管理。结合数字资产和传统金融为用户提供创新收益增强解决方案,如USYC。
• 最新发展:与CoreDAO达成战略合作并参与其生态小组面板会议。推出创新比特币双质押模型,结合BTC和Core Token为用户提供可持续收益解决方案。CEO在会议上分享新战略,获14000+观看量,显示市场对这一创新模式浓厚兴趣。

Spectra(SPECTRA)(推荐指数:⭐⭐⭐):

• 项目简介:Spectra是未来收益率代币化协议。DeFi用户可在规定期限内存入其他协议生息代币,并提前交易该资产将产生的未来收益。Spectra在智能合约中放置计息代币(IBT)或固定期限收益率资产,并发行未来收益代币(FYT)作为回报。
• 最新发展:在Base主网上线新治理合约。Spectra App推出Gauges和Incentivize页面。优化veSPECTRA持有者多锁仓功能,提高Gauge投票机制参与效率。完成APW排放调整,新排放机制按1:20比例执行。

综上所述,本周TVL增长较快项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长:USDT从上周1451亿美元下降到1447亿美元,跌幅0.27%。USDC从421亿美元增长到429亿美元,增幅1.91%。尽管本周市场下跌,以美国市场为主的USDC仍增长,表明主力资金持续入场。

• 流动性逐步增加:传统市场无风险套利利率随降息持续下降,链上DeFi项目套利利率因加密资产价值提升而增加,回归DeFi是不错选择。

• 资金情况:DeFi项目TVL从529亿美元下降至527亿美元,连续两周负增长,降幅0.37%。主要由于西方市场圣诞节假期,代币交易量和链上活动下降。下周元旦假期预计仍无大改观。建议重点关注1月份整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力: 本轮上涨核心驱动因素可归纳为以下传导路径:近期市场下跌使各DeFi协议APY下降,稳定币收益项目通过代币/积分奖励拉高收益率,使机枪池项目APY有明显优势。具体来看:

• 市场环境:虽处于牛市周期,但近期下跌致使基础利率大幅下降
• 利率端:基础借贷利率抬升,反映市场对资金定价预期
• 收益端:稳定币收益项目收益率较其他项目扩大,吸引较多用户参与

这一机制强化了稳定币收益项目价值支撑,形成良性增长动能。

潜在风险: 由于市场近期上涨,投资者更关注收益率和借贷杠杆,忽视下跌风险。本周圣诞节假期造成流动性锐减,市场抛压缺乏足够流动性承接,导致价格持续下跌并引发多头合约爆仓,给投资者造成损失。连环清算风险增加,可能进一步降低价格,清算更多资产。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名(未计入TVL较小公链):

1. Stacks: 16.95%, TVL 130.62百万美元
2. BOB: 12.81%, TVL 232.55百万美元
3. Taiko: 4.22%, TVL 413.49百万美元
4. Cardano: 2.94%, TVL 503.44百万美元
5. Sei: 1.23%, TVL 224.31百万美元

Stacks:本周922枚BTC转移至Stacks网络,完成sBTC第一阶段1000 BTC存款上限。35%sBTC在Zest Protocol产生收益。ALEX社区投票分配1200万ALEX代币用于Surge计划。通过Bitflow Finance和AI控制台实现L1/L2资产交换功能。推出"Stackies"社区奖励计划激励开发者贡献。

BOB:与Fiamma Labs合作开发并发布基于零知识技术的BitVM Bridge原型,计划2025年初测试网上线。与Lombard Finance合作在BOB链部署。与Aave初步讨论引入协议。推出为期6周DeFi激励活动,通过Babylon Points激励LST持有者参与。开展多场社区教育任务和Spaces活动。

Taiko:启动Trailblazers Season 3计划,设600万TAIKO代币奖励池。推出Liquidity Royale活动为前100位流动性提供者提供12000 TAIKO代币奖励。链上生态项目增至130个,新增Symmetric作重要DEX合作伙伴。与ITU Blockchain和Node 101在土耳其举办首次社区见面会。通过假日赠礼和Meme竞赛加强社区建设。

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