Introducción a los tokens apalancados ETF

¿Qué son los tokens apalancados ETF?

Los tokens apalancados ETF son productos financieros que utilizan derivados, como contratos, para replicar la evolución del precio de un activo subyacente y amplificar sus movimientos mediante un multiplicador fijo (por ejemplo, 3x o 5x). Estos tokens añaden apalancamiento al activo subyacente, permitiendo a los usuarios operar con apalancamiento sin necesidad de aportar margen ni preocuparse por riesgos de liquidación, simplemente comprando y vendiendo tokens apalancados ETF en el mercado spot.

En síntesis, los tokens apalancados ETF multiplican los rendimientos de los activos digitales estándar. Cuando el activo de referencia se mueve un 1%, el valor liquidativo (NAV) del token apalancado ETF varía un múltiplo de ese movimiento, como un 3% o un 5%. Si el apalancamiento es de 1x, los tokens apalancados ETF funcionan de manera similar a los activos digitales convencionales.

A diferencia de los ETF tradicionales, que replican una cesta de acciones o índices, los tokens apalancados ETF replican y amplifican la evolución de una sola criptomoneda.

Convención de símbolos de los tokens apalancados ETF de Gate

El símbolo de los tokens apalancados ETF consta de tres componentes: “Activo subyacente”, “Multiplicador de apalancamiento objetivo” y “Dirección”. Por ejemplo:

• Activo subyacente: El token apalancado replica la evolución de una criptomoneda específica. Por ejemplo, tanto BTC3L como BTC3S siguen el comportamiento de BTC.
• Multiplicador de apalancamiento objetivo: BTC3L y BTC3S cuentan con un apalancamiento de 3x, mientras que BTC5L y BTC5S disponen de un apalancamiento de 5x.
• Dirección:
  • BTC3L: Token en largo de BTC con apalancamiento 3x (L = Long). BTC3L mantiene una posición en largo apalancada 3x en futuros perpetuos de BTCUSDT. Al adquirir BTC3L, el usuario asume una posición larga 3x en BTC. Si el precio de BTC aumenta un 1%, el valor liquidativo (NAV) de BTC3L sube un 3%.
  • BTC3S: Token en corto de BTC con apalancamiento 3x (S = Short). BTC3S mantiene una posición en corto apalancada 3x en futuros perpetuos de BTCUSDT. Si el precio de BTCUSDT desciende un 1%, el valor liquidativo (NAV) de BTC3S sube un 3%.

¿Cómo funcionan los tokens apalancados ETF de Gate?

Los tokens apalancados ETF de Gate son fondos gestionados y emitidos por equipos profesionales del sector financiero, con un valor liquidativo (NAV) inicial de 1 USDT.

Cada token apalancado ETF representa un número específico de posiciones en futuros perpetuos. El gestor del fondo ajusta dinámicamente estas posiciones en los mercados de futuros perpetuos para mantener el multiplicador de apalancamiento objetivo (por ejemplo, 3x o 5x).

Estos tokens emplean un mecanismo de rebalanceo que ajusta de forma dinámica las posiciones en futuros, garantizando que el valor liquidativo (NAV) del fondo mantenga un apalancamiento fijo a lo largo del tiempo (diario), amplificando así los posibles rendimientos. El gestor del fondo cobra una comisión de gestión diaria del 0,1% del valor liquidativo (NAV), destinada a cubrir los costes del mercado de futuros, tasas de fondeo y otros gastos operativos.

Ejemplo: ¿Cómo funciona el mecanismo de rebalanceo? Las fluctuaciones en el precio del activo subyacente pueden provocar que el apalancamiento real se desvíe del objetivo. Para corregirlo, el gestor del fondo rebalancea periódicamente las posiciones y restablece el multiplicador de apalancamiento previsto.

Para simplificar, supongamos que el precio actual de BTC es 100 USDT y el valor liquidativo (NAV) de BTC3L es 1 USDT.

Escenario: Un usuario compra BTC3L por valor de 100 USDT (token con apalancamiento 3x).

• El gestor utiliza 100 USDT como margen para abrir una posición en largo de 300 USDT en futuros perpetuos de BTC (apalancamiento 3x).

El precio de BTC sube:

• Si el precio de BTC sube un 5%, la posición en futuros aumenta un 15% (5% × 3x).
• El valor liquidativo (NAV) de BTC3L se incrementa un 15%, alcanzando los 115 USDT.

• Como el multiplicador objetivo de BTC3L es 3x, el gestor añade 30 USDT a las posiciones de futuros, llevando el valor total de la posición a 345 USDT (115 × 3x) y restableciendo el apalancamiento 3x.

De forma análoga, si el precio del activo subyacente cae, el gestor reduce las posiciones para mantener la proporción de apalancamiento.

Los usuarios de Gate no necesitan gestionar directamente las posiciones en futuros; basta con comprar y vender los tokens apalancados ETF en el mercado spot. Al operar con tokens apalancados ETF, los usuarios adquieren una participación en el valor liquidativo (NAV) del fondo, no en la criptomoneda en sí.

Para más información sobre el mecanismo de rebalanceo, consulte: Mecanismo de rebalanceo de los tokens apalancados ETF de Gate

Características clave de los tokens apalancados ETF de Gate

1. Los tokens apalancados ETF son productos perpetuos, sin fecha de vencimiento ni liquidación, lo que permite a los usuarios comprar o vender en cualquier momento.
2. La negociación de tokens apalancados ETF es similar a la operativa en el mercado spot: no se requieren márgenes ni garantías y no existe riesgo de liquidación.
3. El mecanismo de rebalanceo hace que los tokens apalancados ETF sean ideales para mercados con tendencia definida. Bajo estas condiciones, el efecto compuesto puede potenciar los beneficios. Sin embargo, en mercados altamente volátiles, los rebalanceos frecuentes pueden generar una mayor erosión del valor.