El 13 de junio, Uniswap lanzó el borrador del código de Uniswap V4, que causó revuelo en la industria. Se cree que es una de las pocas innovaciones importantes en el mercado bajista actual y puede desencadenar la batalla final entre DEX y CEX.
La industria generalmente cree que en el momento en que Binance, el CEX más grande del mundo, esté siendo investigado y procesado por la SEC de EE. UU., esta versión de Uniswap, el DEX más grande del mundo, no solo continuará fortaleciendo la posición de liderazgo de Uniswap en DEX, sino que también También desafía la competencia de la industria. El patrón y el desarrollo futuro traerán una influencia amplia y de gran alcance.
En los dos artículos "Nuestra visión para Uniswap V4" y el "Informe básico de Uniswap V4" publicados por Uniswap, el nuevo marco de implementación de liquidez y el mecanismo innovador se mencionan principalmente en torno a Hooks y Singelton. Los puntos clave se pueden resumir en una palabra: Los ganchos funcionan, Singleton prepara el escenario, abre espacio para la innovación de liquidez, reduce los costos y aumenta la eficiencia, y mejora la experiencia. Uniswap V4 reiniciará el volante para el crecimiento de la liquidez .
**01****Ganchos: **Los desarrolladores personalizan el grupo de flujo para convertirse en el protagonista de la innovación
¿Qué son los ganchos?
Hooks se traduce como "gancho", que es esencialmente un contrato externo creado y definido por desarrolladores para la lógica de transacciones. A través de Hooks, los desarrolladores pueden invocar contratos externos para realizar operaciones específicas en puntos específicos del ciclo de vida del fondo de liquidez (como agregar, ajustar, eliminar, intercambiar, etc.), como crear órdenes limitadas antes de negociar y ajustar después de la operación. Cambios en la posición del grupo de liquidez Niveles de tarifas de transacción, etc.
Actualmente, Uniswap V4 admite 8 ganchos de llamada en puntos específicos:
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●antes de donar/después de donar
Los desarrolladores pueden crear contratos de enlace para la lógica de transacciones personalizadas en estos puntos, logrando así la innovación de AMM. Por ejemplo, puede establecer un precio límite antes de que comience la transacción y luego verificar si el precio límite se alcanza después de que finaliza la transacción. Si se cumple (Verdadero), la transacción se ejecutará; de lo contrario, (Falso) la transacción se ejecutará. cancelado. Como se muestra en la Figura 1-1.
Figura 1-1 Diagrama esquemático del proceso de transacción vinculado (imagen del sitio web oficial de Uniswap)
Los ganchos pueden modificar los parámetros de la celda, agregar nuevas funciones y mejorar el rendimiento de la celda de flujo. Para demostrar las capacidades de Hooks, Uniswap proporciona algunos ejemplos de hooks:
●Creador de mercado promedio ponderado en el tiempo (TWAMM): al dividir y ejecutar órdenes grandes dentro de un período de tiempo, el deslizamiento es menor y la transacción es más fluida;
●Tarifas dinámicas basadas en la volatilidad u otras entradas: ajuste dinámicamente las tarifas de transacción de acuerdo con la volatilidad del mercado, que es un mecanismo de tarifas más flexible y adaptable;
● Orden de límite de precio en cadena: ejecute automáticamente órdenes de límite de precio en cadena cuando se cumplan condiciones de precio específicas;
●Depositar el exceso de liquidez en el contrato de préstamo: La liquidez más allá del alcance también se puede decir que es liquidez inactiva. Depositarlo en el contrato de préstamo le proporciona liquidez, mejora la eficiencia de utilización del capital y también puede aumentar la fuente de ingresos;
●Oráculo en cadena personalizado: tome la implementación de la mediana, el truncamiento u otro oráculo personalizado, como el oráculo de la media geométrica Geomean;
● Distribución de ganancias MEV internalizada de regreso a LP: internalice el valor extraíble de los mineros para los proveedores de liquidez.
Por supuesto, Uniswap espera que los desarrolladores realicen más innovaciones. En el pasado, todos confiaban en el equipo de UNI para iterar las funciones del protocolo Uniswap, que restringía la velocidad de actualización. Ahora, basados en la liquidez y seguridad del protocolo Uniswap, estos ganchos permiten a los desarrolladores crear fondos de liquidez más flexibles y personalizados.
La iniciativa ha sido entregada a los desarrolladores, y los desarrolladores se convertirán en el cuerpo principal de innovación en el grupo de flujo. 1,000 personas tienen 1,000 Hamlets y varitas mágicas. Al igual que el mercado abierto de complementos chatGPT, la "Guerra de los Cien Ganchos" está a punto de comenzar, lo que definitivamente acelerará la velocidad de innovación, abriendo espacio para la innovación en piscinas de flujo.
**02****Singleton: **Cree un grupo de flujo de instancia única para promover la reducción de costos de transacción y el aumento de la eficiencia
En cuanto a la arquitectura de grupo de flujo, V4 eliminó el modelo Factory/Pool de V3 y lo reemplazó con un gran marco de contrato, a saber, Singleton. La comparación de los dos modos se muestra en la Figura 2-1.
Figura 2-1 Modo V3 Factory/Pool vs modo V4 Singleton (imagen del sitio web oficial de Uniswap)
El modo Factory/Pool es que cada pool de liquidez corresponde a un contrato, el cual pertenece a la estructura de multi-token y multi-contrato, su desventaja es que desplegar un nuevo pool requiere desplegar un nuevo contrato. eficiencia.
Uniswap V4 adopta el modo de diseño Singleton, en el que todos los fondos de liquidez se gestionan mediante un contrato, lo que no solo reduce el costo de implementar fondos de liquidez en un 99 %, sino que también hace que las transacciones de múltiples saltos sean más convenientes y eficientes.
El comercio de saltos múltiples es una estrategia común en el comercio de criptomonedas que permite a los usuarios cambiar de una criptomoneda a otra a través de una serie de pares de fichas.
En V4, todos los pares de divisas comerciales se colocan en un gran contrato. Cuando los usuarios realizan transacciones de varios saltos, solo necesitan llamar al contrato una vez para completar todos los intercambios, lo que mejora en gran medida la eficiencia de la transacción y reduce los costos de Gas. Es muy fácil de usar. usuarios comerciales y ayuda a alentar a los usuarios sensibles a las tarifas a aumentar la frecuencia de las transacciones.
**03****Contabilidad Flash: **Combinado con EIP-1153 para lograr la optimización de costos
Flash Accounting, llamado "Flash Accounting", es un nuevo método de contabilidad introducido sobre la estructura de contrato singleton.
En V3 y versiones anteriores, todos los activos involucrados en cada transacción deben transferirse hacia/desde el fondo de liquidez durante el proceso de intercambio, lo que sin duda complica el proceso y genera más tarifas de gas.
La "contabilidad relámpago" de V4 se basa en el saldo neto a transferir. Este método de contabilidad permite que se preste cualquier cantidad de tokens dentro o fuera del contrato singleton durante la transacción, pero se debe garantizar que todos los tokens prestados se reembolsen al final de la transacción y, finalmente, se intercambien una vez que se complete el intercambio. El saldo neto de monedas se transfiere del pool. Obviamente, este método de contabilidad simplifica las operaciones complejas de grupos, como los intercambios atómicos y la adición de liquidez, y cuando se combina con el modo singleton, también simplifica las transacciones de múltiples saltos.
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que en el entorno de ejecución actual, debido a que se requieren actualizaciones de almacenamiento cada vez que cambia el saldo, el costo de la contabilidad es alto. Sin embargo, estos saldos pueden contabilizarse utilizando "almacenamiento transitorio" en la forma estipulada en EIP-1153, de modo que su costo pueda optimizarse aún más.
En resumen, la introducción de la "contabilidad relámpago" además de la estructura de contrato único no solo mejora la eficiencia del enrutamiento entre grupos, sino que también reduce aún más el costo de transacción entre múltiples grupos. Esta característica puede ser muy útil cuando se combina con contratos vinculados, lo que permite innovaciones e integraciones más complejas, lo que aumentará en gran medida la cantidad de grupos.
**04****ETH nativo: **Simplifique la complejidad, reduzca el umbral y mejore la experiencia del usuario
De acuerdo con el "Informe técnico básico de Uniswap v4", debido a preocupaciones sobre la complejidad de la implementación y la fragmentación de la liquidez, el emparejamiento ETH nativo (Native ETH) se eliminó en V2. Sin embargo, la implementación de la contabilidad singleton y lightning alivia estos problemas, por lo que V4 devuelve ETH nativo a la transacción, lo que permite emparejar WETH y ETH.
En las versiones V2 y V3, los usuarios deben convertir su ETH a WETH antes de operar, lo que no solo aumenta la barrera de entrada para los principiantes, sino que también incurre en costos adicionales de gasolina y genera una mala experiencia. El costo del gas de la transferencia ETH nativa es aproximadamente la mitad del de la transferencia ERC-20, ETH es 21k Gas y ERC-20s es aproximadamente 40k Gas. En V4, los usuarios pueden usar directamente ETH nativo para las transacciones, ahorrando así las tarifas de Gas. Al mismo tiempo, dado que los usuarios ya no necesitan realizar operaciones de conversión adicionales, se mejora la comodidad de las transacciones.
Por lo tanto, en términos de barreras de entrada, costos de transacción y conveniencia, el regreso de ETH nativo a las transacciones del fondo de liquidez ha mejorado enormemente la experiencia del usuario.
**05****Uniswap V4: **Reconstrucción del volante de crecimiento de liquidez para determinar el patrón futuro
Uniswap, como protocolo principal de Dex, tiene como objetivo realizar el intercambio de activos digitales y la provisión de liquidez. Uniswap sigue innovando en torno a la liquidez, se puede decir que ha sido imitado y nunca superado. Aquí, hacemos una breve revisión de las innovaciones de las versiones V1-V3 y resumimos la importancia de las innovaciones V4 para el protocolo Uniswap en sí y el desarrollo de la industria.
●Uniswap V1: en 2018, se introdujo el modelo Automated Market Maker (AMM), que elimina la necesidad de que los compradores y vendedores coincidan, y realiza transacciones y proporciona liquidez a través de fondos comunes y contratos inteligentes, lo que hace que las transacciones sean más simples y más eficiente, y Proporciona oportunidades de ingresos para los proveedores de liquidez.
● Uniswap V2: en 2020, se presentará la función de préstamo flash, que permitirá a los usuarios pedir prestado sin proporcionar fondos. Los tokens LP de liquidez también se introducen para permitir que los proveedores de liquidez obtengan recompensas de minería de liquidez y usen tokens LP en otros protocolos para hacer apuestas y recompensas.
● UniswapV3: en 2021, use ERC721 NFT para realizar un modelo de liquidez centralizado, de modo que los proveedores de liquidez puedan optar por concentrar fondos en un rango de precios más estrecho para lograr una mayor eficiencia en la creación del mercado de capitales. También se introdujo un modelo de tarifas escalonadas, que permite a los proveedores de liquidez establecer diferentes tarifas de manejo en diferentes rangos de precios para aumentar los rendimientos.
Se puede ver a partir de la innovación iterativa de las tres versiones que Uniswap se enfoca en la liquidez y se ha comprometido a mejorar la eficiencia del capital y los rendimientos de LP, y ha mantenido su posición como el DEX más grande. Según Dune.com, el protocolo actualmente tiene una participación del 60% en el volumen de transacciones en cadena, más de 3 veces la de su segundo competidor más grande.
En V4, Uniswap continúa consolidando estas ventajas A través de medidas innovadoras como Hooks, Singleton y Flash Accounting, construye un gran foso y continúa expandiendo sus ventajas competitivas en el desarrollo futuro:
●Otorgue a los desarrolladores más libertad para acelerar la innovación empresarial
Como la base central de V4, Hooks inspirará a los desarrolladores a personalizar las innovaciones para los fondos de liquidez, crear varios productos y servicios financieros descentralizados y brindar a los usuarios más opciones y valor, brindando así una flexibilidad cien veces mayor y un espacio de innovación.
Desde el modelo de contrato múltiple de múltiples tokens Factory/Pool hasta el modelo de contrato grande de una sola instancia, Uniswap esencialmente abstrae la lógica de implementación central de numerosos requisitos de productos de liquidez, y brinda la iniciativa y el espacio de innovación a la comunidad y el desarrollo a través de Hooks It está obligado a provocar que más participantes ingresen e innoven más negocios de liquidez.
Para los desarrolladores, sobre la base de la liquidez y la seguridad de Uniswap, centrarse en la lógica comercial y ejercer una mayor libertad sin duda traerá más posibilidades y escenarios de aplicación, como tarifas de manejo dinámico, promedio ponderado en el tiempo. Los creadores de mercado usan órdenes de intercambio con menor deslizamiento, oráculo personalizado. máquinas, transacciones de límite de precio, estrategias comerciales cuantitativas en cadena y estrategias de ajuste de liquidez, reinversión automática de tarifas, etc.
●Mejore la eficiencia del capital, optimice los costos y elimine el espacio habitable de los productos de la competencia
Desde la perspectiva de los desarrolladores que usan fondos de liquidez: todos los tipos de aplicaciones DeFi son similares a un front-end, y el desarrollo del negocio requiere el apoyo de la liquidez subyacente. Lo que es difícil no es el desarrollo de DApp, pero ¿de dónde viene su liquidez? Los ganchos abren el espacio de innovación para los desarrolladores. Al mismo tiempo, el grupo de liquidez centralizado realizado por contratos de un solo caso combinados con la contabilidad relámpago brinda garantías superiores para los negocios innovadores, como la escala de liquidez, la profundidad, el rendimiento, la eficiencia y el costo. No solo puede promover la innovación a nivel comercial, sino que, a su vez, varias innovaciones comerciales también aumentarán la tasa de utilización de varios activos en el fondo de liquidez.
De administrar LP y obtener ingresos: Los proveedores de liquidez solo necesitan agregar o eliminar liquidez (LP) en un contrato, y luego pueden participar en todos los pares de divisas en el contrato grande. Solo necesita proporcionar liquidez una vez, y puede elegir y cambiar a varios LP a voluntad. No necesita llamar al contrato varias veces para pagar la tarifa de Gas, que es de alta eficiencia y bajo costo. Al mismo tiempo, V4 tiene mejores incentivos para los LP que V3. Como se menciona en el documento técnico, donate() permite a los usuarios, integradores y ganchos pagar directamente a los proveedores de liquidez en el rango con uno o dos tokens en el grupo. Este nuevo mecanismo puede internalizar MEV en el retorno de LP, para que pueda beneficiarse de MEV, como recompensar a los proveedores de liquidez en el rango de órdenes TWAMM, o un nuevo tipo de sistema de tarifas.
Desde el punto de vista de la reducción de las tarifas de usuario de transacciones: a diferencia de V3, cada par de divisas de transacción individual corresponde a un contrato, y el usuario debe llamar al contrato para cobrar una tarifa de gas por cada transacción de divisas. En V4, todos los pares de divisas comerciales se colocan en un gran contrato. Cuando los usuarios realizan transacciones de múltiples saltos, solo necesitan llamar al contrato una vez para completar todos los intercambios, lo que ahorra costos y alienta a los usuarios a aumentar la frecuencia de las transacciones.
En términos de competencia entre protocolos: Espacio de innovación gratuito, eficiencia de capital eficiente, procedimientos operativos simplificados, costos optimizados y tarifas de manejo, etc., ayudan a acelerar los desarrolladores de agregación Uniswap, proveedores de liquidez y usuarios comerciales, fortaleciendo y expandiendo así el ventaja competitiva de Uniswap. Además, para los porteros de código DEX, la bifurcación DEX ya no es competitiva, porque Hooks puede usar directamente los recursos de liquidez existentes sin tener que empezar de nuevo; y para algunos DEX existentes, también exprimirá el espacio vital, como los intercambios en la nube, Enrutamiento de aplicaciones de productos, etc.
●El protocolo de aceleración de liquidez compartida se puede combinar e infraestructurar para promover el retorno de miles de flujos
El modelo centralizado de Hooks+Singleton es esencialmente una liquidez compartida de varios negocios, lo que fortalecerá aún más la agregación de liquidez de varios activos; sobre esta base, promoverá la agregación de negocios y mejorará la composición del protocolo, proporcionará varias funciones de DeFi y bloqueará diferentes Varios necesidades de los participantes, formando una experiencia y un servicio de ventanilla única. Se puede decir que A través de la innovación V4, Uniswap dará otro paso hacia la construcción de infraestructura, con la intención de formar una tendencia de "todas las corrientes regresando a los antepasados".
Con base en el análisis anterior, creemos que una vez que se lance oficialmente V4, Uniswap reconstruirá el volante de crecimiento de la liquidez. Ya no es solo un DEX, se está moviendo del extremo C al extremo C y al extremo B uno al lado del otro, y se está acelerando para convertirse en una nueva infraestructura para compartir liquidez y una innovadora plataforma de servicio público para DeFi.
Tenemos razones para creer que Uniswap apunta a un plan más grande y brinda más espacio de desarrollo para DeFi. La aparición de V4 ha desencadenado la batalla final entre DEX y CEX en la industria, y Uniswap anuncia la llegada de una nueva era con su ritmo innovador.
El futuro ha llegado, esperaremos y veremos.
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¿La batalla final entre DEX y CEX? Uniswap V4 reconstruye el volante del crecimiento de la liquidez
El 13 de junio, Uniswap lanzó el borrador del código de Uniswap V4, que causó revuelo en la industria. Se cree que es una de las pocas innovaciones importantes en el mercado bajista actual y puede desencadenar la batalla final entre DEX y CEX.
La industria generalmente cree que en el momento en que Binance, el CEX más grande del mundo, esté siendo investigado y procesado por la SEC de EE. UU., esta versión de Uniswap, el DEX más grande del mundo, no solo continuará fortaleciendo la posición de liderazgo de Uniswap en DEX, sino que también También desafía la competencia de la industria. El patrón y el desarrollo futuro traerán una influencia amplia y de gran alcance.
En los dos artículos "Nuestra visión para Uniswap V4" y el "Informe básico de Uniswap V4" publicados por Uniswap, el nuevo marco de implementación de liquidez y el mecanismo innovador se mencionan principalmente en torno a Hooks y Singelton. Los puntos clave se pueden resumir en una palabra: Los ganchos funcionan, Singleton prepara el escenario, abre espacio para la innovación de liquidez, reduce los costos y aumenta la eficiencia, y mejora la experiencia. Uniswap V4 reiniciará el volante para el crecimiento de la liquidez .
**01****Ganchos: **Los desarrolladores personalizan el grupo de flujo para convertirse en el protagonista de la innovación
¿Qué son los ganchos?
Hooks se traduce como "gancho", que es esencialmente un contrato externo creado y definido por desarrolladores para la lógica de transacciones. A través de Hooks, los desarrolladores pueden invocar contratos externos para realizar operaciones específicas en puntos específicos del ciclo de vida del fondo de liquidez (como agregar, ajustar, eliminar, intercambiar, etc.), como crear órdenes limitadas antes de negociar y ajustar después de la operación. Cambios en la posición del grupo de liquidez Niveles de tarifas de transacción, etc.
Actualmente, Uniswap V4 admite 8 ganchos de llamada en puntos específicos:
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●antes de donar/después de donar
Los desarrolladores pueden crear contratos de enlace para la lógica de transacciones personalizadas en estos puntos, logrando así la innovación de AMM. Por ejemplo, puede establecer un precio límite antes de que comience la transacción y luego verificar si el precio límite se alcanza después de que finaliza la transacción. Si se cumple (Verdadero), la transacción se ejecutará; de lo contrario, (Falso) la transacción se ejecutará. cancelado. Como se muestra en la Figura 1-1.
Figura 1-1 Diagrama esquemático del proceso de transacción vinculado (imagen del sitio web oficial de Uniswap)
Los ganchos pueden modificar los parámetros de la celda, agregar nuevas funciones y mejorar el rendimiento de la celda de flujo. Para demostrar las capacidades de Hooks, Uniswap proporciona algunos ejemplos de hooks:
●Creador de mercado promedio ponderado en el tiempo (TWAMM): al dividir y ejecutar órdenes grandes dentro de un período de tiempo, el deslizamiento es menor y la transacción es más fluida;
●Tarifas dinámicas basadas en la volatilidad u otras entradas: ajuste dinámicamente las tarifas de transacción de acuerdo con la volatilidad del mercado, que es un mecanismo de tarifas más flexible y adaptable;
● Orden de límite de precio en cadena: ejecute automáticamente órdenes de límite de precio en cadena cuando se cumplan condiciones de precio específicas;
●Depositar el exceso de liquidez en el contrato de préstamo: La liquidez más allá del alcance también se puede decir que es liquidez inactiva. Depositarlo en el contrato de préstamo le proporciona liquidez, mejora la eficiencia de utilización del capital y también puede aumentar la fuente de ingresos;
●Oráculo en cadena personalizado: tome la implementación de la mediana, el truncamiento u otro oráculo personalizado, como el oráculo de la media geométrica Geomean;
● Distribución de ganancias MEV internalizada de regreso a LP: internalice el valor extraíble de los mineros para los proveedores de liquidez.
Por supuesto, Uniswap espera que los desarrolladores realicen más innovaciones. En el pasado, todos confiaban en el equipo de UNI para iterar las funciones del protocolo Uniswap, que restringía la velocidad de actualización. Ahora, basados en la liquidez y seguridad del protocolo Uniswap, estos ganchos permiten a los desarrolladores crear fondos de liquidez más flexibles y personalizados.
La iniciativa ha sido entregada a los desarrolladores, y los desarrolladores se convertirán en el cuerpo principal de innovación en el grupo de flujo. 1,000 personas tienen 1,000 Hamlets y varitas mágicas. Al igual que el mercado abierto de complementos chatGPT, la "Guerra de los Cien Ganchos" está a punto de comenzar, lo que definitivamente acelerará la velocidad de innovación, abriendo espacio para la innovación en piscinas de flujo.
**02****Singleton: **Cree un grupo de flujo de instancia única para promover la reducción de costos de transacción y el aumento de la eficiencia
En cuanto a la arquitectura de grupo de flujo, V4 eliminó el modelo Factory/Pool de V3 y lo reemplazó con un gran marco de contrato, a saber, Singleton. La comparación de los dos modos se muestra en la Figura 2-1.
Figura 2-1 Modo V3 Factory/Pool vs modo V4 Singleton (imagen del sitio web oficial de Uniswap)
El modo Factory/Pool es que cada pool de liquidez corresponde a un contrato, el cual pertenece a la estructura de multi-token y multi-contrato, su desventaja es que desplegar un nuevo pool requiere desplegar un nuevo contrato. eficiencia.
Uniswap V4 adopta el modo de diseño Singleton, en el que todos los fondos de liquidez se gestionan mediante un contrato, lo que no solo reduce el costo de implementar fondos de liquidez en un 99 %, sino que también hace que las transacciones de múltiples saltos sean más convenientes y eficientes.
El comercio de saltos múltiples es una estrategia común en el comercio de criptomonedas que permite a los usuarios cambiar de una criptomoneda a otra a través de una serie de pares de fichas.
En V4, todos los pares de divisas comerciales se colocan en un gran contrato. Cuando los usuarios realizan transacciones de varios saltos, solo necesitan llamar al contrato una vez para completar todos los intercambios, lo que mejora en gran medida la eficiencia de la transacción y reduce los costos de Gas. Es muy fácil de usar. usuarios comerciales y ayuda a alentar a los usuarios sensibles a las tarifas a aumentar la frecuencia de las transacciones.
**03****Contabilidad Flash: **Combinado con EIP-1153 para lograr la optimización de costos
Flash Accounting, llamado "Flash Accounting", es un nuevo método de contabilidad introducido sobre la estructura de contrato singleton.
En V3 y versiones anteriores, todos los activos involucrados en cada transacción deben transferirse hacia/desde el fondo de liquidez durante el proceso de intercambio, lo que sin duda complica el proceso y genera más tarifas de gas.
La "contabilidad relámpago" de V4 se basa en el saldo neto a transferir. Este método de contabilidad permite que se preste cualquier cantidad de tokens dentro o fuera del contrato singleton durante la transacción, pero se debe garantizar que todos los tokens prestados se reembolsen al final de la transacción y, finalmente, se intercambien una vez que se complete el intercambio. El saldo neto de monedas se transfiere del pool. Obviamente, este método de contabilidad simplifica las operaciones complejas de grupos, como los intercambios atómicos y la adición de liquidez, y cuando se combina con el modo singleton, también simplifica las transacciones de múltiples saltos.
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que en el entorno de ejecución actual, debido a que se requieren actualizaciones de almacenamiento cada vez que cambia el saldo, el costo de la contabilidad es alto. Sin embargo, estos saldos pueden contabilizarse utilizando "almacenamiento transitorio" en la forma estipulada en EIP-1153, de modo que su costo pueda optimizarse aún más.
En resumen, la introducción de la "contabilidad relámpago" además de la estructura de contrato único no solo mejora la eficiencia del enrutamiento entre grupos, sino que también reduce aún más el costo de transacción entre múltiples grupos. Esta característica puede ser muy útil cuando se combina con contratos vinculados, lo que permite innovaciones e integraciones más complejas, lo que aumentará en gran medida la cantidad de grupos.
**04****ETH nativo: **Simplifique la complejidad, reduzca el umbral y mejore la experiencia del usuario
De acuerdo con el "Informe técnico básico de Uniswap v4", debido a preocupaciones sobre la complejidad de la implementación y la fragmentación de la liquidez, el emparejamiento ETH nativo (Native ETH) se eliminó en V2. Sin embargo, la implementación de la contabilidad singleton y lightning alivia estos problemas, por lo que V4 devuelve ETH nativo a la transacción, lo que permite emparejar WETH y ETH.
En las versiones V2 y V3, los usuarios deben convertir su ETH a WETH antes de operar, lo que no solo aumenta la barrera de entrada para los principiantes, sino que también incurre en costos adicionales de gasolina y genera una mala experiencia. El costo del gas de la transferencia ETH nativa es aproximadamente la mitad del de la transferencia ERC-20, ETH es 21k Gas y ERC-20s es aproximadamente 40k Gas. En V4, los usuarios pueden usar directamente ETH nativo para las transacciones, ahorrando así las tarifas de Gas. Al mismo tiempo, dado que los usuarios ya no necesitan realizar operaciones de conversión adicionales, se mejora la comodidad de las transacciones.
Por lo tanto, en términos de barreras de entrada, costos de transacción y conveniencia, el regreso de ETH nativo a las transacciones del fondo de liquidez ha mejorado enormemente la experiencia del usuario.
**05****Uniswap V4: **Reconstrucción del volante de crecimiento de liquidez para determinar el patrón futuro
Uniswap, como protocolo principal de Dex, tiene como objetivo realizar el intercambio de activos digitales y la provisión de liquidez. Uniswap sigue innovando en torno a la liquidez, se puede decir que ha sido imitado y nunca superado. Aquí, hacemos una breve revisión de las innovaciones de las versiones V1-V3 y resumimos la importancia de las innovaciones V4 para el protocolo Uniswap en sí y el desarrollo de la industria.
●Uniswap V1: en 2018, se introdujo el modelo Automated Market Maker (AMM), que elimina la necesidad de que los compradores y vendedores coincidan, y realiza transacciones y proporciona liquidez a través de fondos comunes y contratos inteligentes, lo que hace que las transacciones sean más simples y más eficiente, y Proporciona oportunidades de ingresos para los proveedores de liquidez.
● Uniswap V2: en 2020, se presentará la función de préstamo flash, que permitirá a los usuarios pedir prestado sin proporcionar fondos. Los tokens LP de liquidez también se introducen para permitir que los proveedores de liquidez obtengan recompensas de minería de liquidez y usen tokens LP en otros protocolos para hacer apuestas y recompensas.
● Uniswap V3: en 2021, use ERC721 NFT para realizar un modelo de liquidez centralizado, de modo que los proveedores de liquidez puedan optar por concentrar fondos en un rango de precios más estrecho para lograr una mayor eficiencia en la creación del mercado de capitales. También se introdujo un modelo de tarifas escalonadas, que permite a los proveedores de liquidez establecer diferentes tarifas de manejo en diferentes rangos de precios para aumentar los rendimientos.
Se puede ver a partir de la innovación iterativa de las tres versiones que Uniswap se enfoca en la liquidez y se ha comprometido a mejorar la eficiencia del capital y los rendimientos de LP, y ha mantenido su posición como el DEX más grande. Según Dune.com, el protocolo actualmente tiene una participación del 60% en el volumen de transacciones en cadena, más de 3 veces la de su segundo competidor más grande.
En V4, Uniswap continúa consolidando estas ventajas A través de medidas innovadoras como Hooks, Singleton y Flash Accounting, construye un gran foso y continúa expandiendo sus ventajas competitivas en el desarrollo futuro:
●Otorgue a los desarrolladores más libertad para acelerar la innovación empresarial
Como la base central de V4, Hooks inspirará a los desarrolladores a personalizar las innovaciones para los fondos de liquidez, crear varios productos y servicios financieros descentralizados y brindar a los usuarios más opciones y valor, brindando así una flexibilidad cien veces mayor y un espacio de innovación.
Desde el modelo de contrato múltiple de múltiples tokens Factory/Pool hasta el modelo de contrato grande de una sola instancia, Uniswap esencialmente abstrae la lógica de implementación central de numerosos requisitos de productos de liquidez, y brinda la iniciativa y el espacio de innovación a la comunidad y el desarrollo a través de Hooks It está obligado a provocar que más participantes ingresen e innoven más negocios de liquidez.
Para los desarrolladores, sobre la base de la liquidez y la seguridad de Uniswap, centrarse en la lógica comercial y ejercer una mayor libertad sin duda traerá más posibilidades y escenarios de aplicación, como tarifas de manejo dinámico, promedio ponderado en el tiempo. Los creadores de mercado usan órdenes de intercambio con menor deslizamiento, oráculo personalizado. máquinas, transacciones de límite de precio, estrategias comerciales cuantitativas en cadena y estrategias de ajuste de liquidez, reinversión automática de tarifas, etc.
●Mejore la eficiencia del capital, optimice los costos y elimine el espacio habitable de los productos de la competencia
Desde la perspectiva de los desarrolladores que usan fondos de liquidez: todos los tipos de aplicaciones DeFi son similares a un front-end, y el desarrollo del negocio requiere el apoyo de la liquidez subyacente. Lo que es difícil no es el desarrollo de DApp, pero ¿de dónde viene su liquidez? Los ganchos abren el espacio de innovación para los desarrolladores. Al mismo tiempo, el grupo de liquidez centralizado realizado por contratos de un solo caso combinados con la contabilidad relámpago brinda garantías superiores para los negocios innovadores, como la escala de liquidez, la profundidad, el rendimiento, la eficiencia y el costo. No solo puede promover la innovación a nivel comercial, sino que, a su vez, varias innovaciones comerciales también aumentarán la tasa de utilización de varios activos en el fondo de liquidez.
De administrar LP y obtener ingresos: Los proveedores de liquidez solo necesitan agregar o eliminar liquidez (LP) en un contrato, y luego pueden participar en todos los pares de divisas en el contrato grande. Solo necesita proporcionar liquidez una vez, y puede elegir y cambiar a varios LP a voluntad. No necesita llamar al contrato varias veces para pagar la tarifa de Gas, que es de alta eficiencia y bajo costo. Al mismo tiempo, V4 tiene mejores incentivos para los LP que V3. Como se menciona en el documento técnico, donate() permite a los usuarios, integradores y ganchos pagar directamente a los proveedores de liquidez en el rango con uno o dos tokens en el grupo. Este nuevo mecanismo puede internalizar MEV en el retorno de LP, para que pueda beneficiarse de MEV, como recompensar a los proveedores de liquidez en el rango de órdenes TWAMM, o un nuevo tipo de sistema de tarifas.
Desde el punto de vista de la reducción de las tarifas de usuario de transacciones: a diferencia de V3, cada par de divisas de transacción individual corresponde a un contrato, y el usuario debe llamar al contrato para cobrar una tarifa de gas por cada transacción de divisas. En V4, todos los pares de divisas comerciales se colocan en un gran contrato. Cuando los usuarios realizan transacciones de múltiples saltos, solo necesitan llamar al contrato una vez para completar todos los intercambios, lo que ahorra costos y alienta a los usuarios a aumentar la frecuencia de las transacciones.
En términos de competencia entre protocolos: Espacio de innovación gratuito, eficiencia de capital eficiente, procedimientos operativos simplificados, costos optimizados y tarifas de manejo, etc., ayudan a acelerar los desarrolladores de agregación Uniswap, proveedores de liquidez y usuarios comerciales, fortaleciendo y expandiendo así el ventaja competitiva de Uniswap. Además, para los porteros de código DEX, la bifurcación DEX ya no es competitiva, porque Hooks puede usar directamente los recursos de liquidez existentes sin tener que empezar de nuevo; y para algunos DEX existentes, también exprimirá el espacio vital, como los intercambios en la nube, Enrutamiento de aplicaciones de productos, etc.
●El protocolo de aceleración de liquidez compartida se puede combinar e infraestructurar para promover el retorno de miles de flujos
El modelo centralizado de Hooks+Singleton es esencialmente una liquidez compartida de varios negocios, lo que fortalecerá aún más la agregación de liquidez de varios activos; sobre esta base, promoverá la agregación de negocios y mejorará la composición del protocolo, proporcionará varias funciones de DeFi y bloqueará diferentes Varios necesidades de los participantes, formando una experiencia y un servicio de ventanilla única. Se puede decir que A través de la innovación V4, Uniswap dará otro paso hacia la construcción de infraestructura, con la intención de formar una tendencia de "todas las corrientes regresando a los antepasados".
Con base en el análisis anterior, creemos que una vez que se lance oficialmente V4, Uniswap reconstruirá el volante de crecimiento de la liquidez. Ya no es solo un DEX, se está moviendo del extremo C al extremo C y al extremo B uno al lado del otro, y se está acelerando para convertirse en una nueva infraestructura para compartir liquidez y una innovadora plataforma de servicio público para DeFi.
Tenemos razones para creer que Uniswap apunta a un plan más grande y brinda más espacio de desarrollo para DeFi. La aparición de V4 ha desencadenado la batalla final entre DEX y CEX en la industria, y Uniswap anuncia la llegada de una nueva era con su ritmo innovador.
El futuro ha llegado, esperaremos y veremos.