"Undang-undang Jenius" muncul, ada yang mengatakan bahwa stablecoin adalah alat investasi?

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Beberapa hari ini, hal yang paling hangat di dunia kripto mungkin adalah Trump sekali lagi "beraksi". Hanya tiga hari yang lalu, pada 18 Juli, Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang Panduan dan Pembangunan Inovasi Stabil Negara Amerika Serikat" (yang juga kita kenal sebagai "Undang-Undang GENIUS"). Undang-undang ini dapat dikatakan menandai penetapan resmi kerangka regulasi stablecoin digital di Amerika, cadangan Bitcoin dan cadangan aset digital secara resmi menjadi strategi federal Amerika.

Pada tanggal 18 Juli yang sama, David Sack, penasihat AI dan kripto Gedung Putih yang dijuluki "Raja Kripto", juga menekankan dua langkah legislatif kunci federal dalam konferensi pers aset digital: "Undang-Undang GENIUS" dan kerangka regulasi struktur pasar. Kedua undang-undang ini juga akan dipercepat. Meskipun Trump mengklaim "tidak dapat diandalkan", undang-undang stablecoin kali ini jelas membawa banyak faktor positif bagi dunia cryptocurrency. Hari ini, tim Sajia akan berbincang dengan teman-teman lama tentang "Undang-Undang GENIUS" serta stablecoin terkait, dan membahas kemungkinan arah regulasi aset kripto di masa depan.

01 “GENIUS Act” keluar, apakah investasi stablecoin menjadi lebih aman?

Tim Sa Jie menemukan bahwa dalam pemahaman tentang stablecoin, teman-teman lama memiliki dua ekstrem. Ekstrem pertama adalah menganggap stablecoin sebagai entitas yang sepenuhnya berbeda dari mata uang virtual, dan tidak akan terpengaruh oleh kebijakan regulasi mata uang virtual, terutama kebijakan regulasi mata uang virtual di daratan Cina, bahkan menganggap bahwa pemberitahuan larangan "menerbitkan koin" di daratan Cina tidak berlaku untuk stablecoin; ekstrem lainnya percaya bahwa stablecoin sama seperti Bitcoin, dapat menghargakan dan mendapatkan keuntungan besar dalam waktu singkat, dan merupakan alat investasi yang sangat baik.

Kedua jenis pandangan ini sebenarnya memiliki banyak masalah. Mengenai anggapan bahwa stablecoin dan mata uang virtual sepenuhnya berbeda, serta pemahaman bahwa penerbitan stablecoin di daratan Tiongkok tidak diatur, tim Sajia sebelumnya telah menulis untuk membantah hal tersebut. Di sini tidak akan dibahas lebih lanjut. Kita akan membahas kesalahan pemahaman yang terakhir, apakah setelah munculnya "Undang-Undang GENIUS", stablecoin menjadi lebih cocok untuk investasi? Atau apakah stablecoin bisa menghasilkan keuntungan besar seperti investasi Bitcoin? Jawabannya pasti tidak.

Perbedaan utama antara stablecoin dan aset virtual seperti Bitcoin adalah bahwa stablecoin tidak akan mengalami apresiasi; fluktuasi nilainya sepenuhnya tergantung pada mata uang fiat yang dijadikannya sebagai patokan. Sebenarnya, jika kita keluar dari konteks blockchain, dolar Hong Kong adalah contoh klasik dari stablecoin, karena dolar Hong Kong terikat pada dolar AS, sehingga ia adalah "stablecoin" tanpa dukungan blockchain. Apakah ada yang berani mengatakan bahwa dolar Hong Kong adalah alat investasi? Dari segi umum, jelas bahwa pernyataan tersebut agak tidak tepat. Dengan kata lain, memiliki stablecoin, pada tingkat yang besar, sama dengan memiliki uang tunai yang dijadikan patokan oleh stablecoin tersebut. Oleh karena itu, baik "Undang-Undang GENIUS" maupun undang-undang regulasi stablecoin lainnya tidak akan mengubah sifat stablecoin sebagai alat pelindung nilai daripada sebagai objek investasi.

Secara lebih jelas, kelahiran 'Undang-Undang GENIUS' mungkin akan menguntungkan lembaga dan perusahaan yang menerbitkan stablecoin, bukan stablecoin itu sendiri. Stablecoin bagaikan bayangan dari mata uang fiat yang diikatnya; prospek suatu stablecoin sepenuhnya tergantung pada mata uang fiat yang menjadi acuan. Ini juga mencerminkan definisi stablecoin dalam 'Undang-Undang GENIUS'—'aset digital yang mempertahankan nilai tetap dengan dukungan mata uang fiat atau cadangan aman lainnya'.

02 Apa dampak dari RUU “GENIUS” terhadap perusahaan dan perdagangan

Sebelumnya, ada teman lama yang bertanya, apa syarat untuk menerbitkan stablecoin di tempat seperti Amerika Serikat/Hong Kong/ Singapura? Apa standar penerimaan yang berlaku? Ada juga teman lama yang khawatir tentang kemudahan yang bisa diberikan stablecoin untuk perdagangan dan pembayaran? Singkatnya, apakah "Undang-Undang GENIUS" akan berdampak pada perusahaan-perusahaan biasa?

Tim Sa姐先 menjawab pertanyaan pertama, yaitu apakah "Undang-Undang GENIUS" menetapkan standar dan kualifikasi untuk penerbit stablecoin? Jawabannya tentu saja ya—"Undang-Undang GENIUS" dalam Pasal 5 menetapkan kualifikasi untuk penerbit stablecoin yang dibayar. Pasal 5 "Undang-Undang GENIUS" menyatakan bahwa hanya penerbit stablecoin yang dibayar yang diizinkan untuk secara sah diberi wewenang untuk menerbitkan stablecoin yang dibayar. Secara khusus, penerbit stablecoin yang dibayar harus memenuhi syarat berikut: anak perusahaan dari lembaga penyimpanan yang diizinkan untuk menerbitkan stablecoin (anak perusahaan yang diatur oleh lembaga perbankan federal yang relevan); penerbit stablecoin non-bank yang memenuhi syarat federal (lembaga yang tidak diasuransikan FDIC yang diatur oleh Kantor Pengawas Uang (“OCC”)); atau penerbit stablecoin yang memenuhi syarat negara berdasarkan standar federal atau standar negara yang mirip dengan standar federal (entitas berlisensi negara yang diatur oleh lembaga perbankan negara). Pada saat yang sama, "Undang-Undang GENIUS" juga menetapkan bahwa penerbit stablecoin dengan nilai pasar lebih dari $10 miliar akan berada di bawah pengawasan federal yang tepat dari lembaga perbankan federal yang relevan. Ketentuan ini pada dasarnya menetapkan kualifikasi dan standar akses untuk lembaga yang dapat menerbitkan stablecoin.

Menjawab pertanyaan kedua, apakah stablecoin memiliki dampak positif terhadap perdagangan lintas batas antar perusahaan? Jawabannya juga ya. Dulu, transfer lintas batas dari Amerika Serikat ke Hong Kong mungkin memerlukan waktu lima hingga enam hari, dan biayanya cukup tinggi. Stablecoin akan secara signifikan meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas dan mengurangi biaya, yang sebenarnya adalah alat yang menguntungkan bagi perdagangan lintas batas. Tentu saja, dalam jangka panjang, mungkin ada dampak negatif bagi perusahaan-perusahaan umum, sebagai contoh paling sederhana, perkembangan besar-besaran stablecoin akan langsung menyebabkan pengurangan simpanan bank, yang pada gilirannya mempengaruhi kemampuan pinjaman bank. Jika aliran dana perusahaan bergantung pada pinjaman bank dan bukan pembiayaan pasar modal, maka perkembangan besar-besaran stablecoin sangat mungkin akan mempengaruhi operasional perusahaan-perusahaan tersebut. Tentu saja, ini hanya dapat dianggap sebagai "bencana sekunder". Faktanya, kemudahan yang dibawa oleh stablecoin dalam transfer lintas batas adalah yang paling menguntungkan bagi perusahaan perdagangan lintas batas.

03 Ditulis di Akhir

Tim Sa Jie akhirnya berbicara dengan teman-teman lama tentang kemungkinan perkembangan stablecoin di daratan Tiongkok. Stablecoin dolar AS sebenarnya dapat membantu Amerika Serikat memperkuat posisinya dalam sistem diplomasi dan keuangan global. Contoh yang paling sederhana adalah bahwa dolar sebenarnya adalah mata uang yang secara de facto digunakan oleh banyak negara (seperti yang sering dicontohkan, Argentina dan Turki). Stablecoin dolar kemungkinan akan melemahkan fungsi bank sentral negara-negara ini, dan pada gilirannya memperkuat kembali posisi dolar. Pada saat yang sama, stablecoin dolar tampaknya juga akan mempengaruhi tren penyelesaian non-dolar yang saat ini sedang berkembang, yang semuanya pada dasarnya adalah tantangan.

Akhirnya, tim Sa Jie ingin menekankan sekali lagi bahwa stablecoin masih termasuk dalam kategori mata uang virtual dan tetap terpengaruh oleh regulasi yang ketat di daratan. Semua aktivitas keuangan terkait mata uang virtual adalah ilegal, dan karena kurangnya kerangka regulasi stablecoin yang sistematis dan independen, stablecoin juga sangat mungkin menghadapi masalah garis merah yang ditetapkan dalam "Peraturan Pencegahan dan Penanganan Pengumpulan Dana Ilegal" di negara kita, yang berkaitan dengan penyerapan simpanan publik secara tidak langsung. Terlibat dalam bisnis terkait stablecoin juga bisa melanggar pembatasan dalam peraturan manajemen valuta asing mengenai arus dana lintas batas. Semua ini adalah garis merah dalam garis merah.

BTC-0.14%
TRUMP-7.17%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)