ステーブルコインファーミングへの紹介

ステーブルコインは収益を得るための理想的な選択肢です

ステーブルコインは分散型金融（DeFi）の基盤であり、不安定な暗号通貨に代わる安定して予測可能な選択肢を提供し、従来の貯蓄口座よりも高い収益機会を提供しています。ビットコインやイーサリアムとは異なり、価格が大幅に変動することがあるステーブルコインは、米ドルをはじめとする法定通貨にペッグされており、価格が下落するリスクなしに収益を得るのに最適です。

従来の金融では、貯蓄口座はしばしばインフレ率以下のわずかな収益を提供します。 対照的に、Aave、Compound、Curve FinanceなどのDeFiプロトコルでは、ユーザーがステーブルコインを貸し出したり、流動性を提供したり、イールドファーミングに従事して競争力のある収益を得ることが可能です。 多くのDeFiプラットフォームは仲介者を排除し、高いリターンをユーザーに直接還元します。

ステーブルコインは、安定性と流動性のために機関投資家やリスク回避型のユーザーにも魅力的です。価格リスクを伴う変動性資産のステーキングとは異なり、ステーブルコインのファーミングは、最小限の変動で一貫した収益を提供します。さらに、多くのDeFiプラットフォームが流動性マイニングインセンティブを提供しており、収益の可能性をさらに高めています。

ステーブルコインファーミングは高い収益性を提供しますが、すべてのステーブルコインが同じように作成されているわけではありません。種類とリスクを理解することは、情報を元に投資判断をするために不可欠です。

ステーブルコインの種類:アルゴリズム型と担保型

ステーブルコインは、担保されたステーブルコインとアルゴリズムステーブルコインの2つの主要なカテゴリに分類されます。それらの設計は、DeFiにおける安定性、信頼性、リスクレベルに影響を与えます。

担保されたステーブルコインは、USDT、USDCなどの法定通貨準備金、暗号通貨（DAI）、またはその他の金融商品などの実世界の資産に裏付けられています。USDCやUSDTなどの法定通貨準備金に裏付けられたステーブルコインは、従来の銀行に保有されている直接の準備金を通じてペッグを維持しています。これらのステーブルコインは、強力な流動性と規制監督によってDeFi全体で広く使用されていますが、準備金を管理する中央集権的な発行者に依存しています。

DAIなどの暗号資産に裏打ちされたステーブルコインは、過剰担保を使用しているため、ユーザーは鋳造したステーブルコインよりも高い価値の資産を預けることができます。これにより、第三者の信頼要件が排除されますが、市場の低迷時に清算リスクが生じます。

アルゴリズム安定通貨は、直接的な資産の裏付けなしにペッグを維持するためにスマートコントラクトベースの供給調整を使用します。彼らは市場のインセンティブと裁定機構に依存して価値を安定させます。完全に分散化されている一方で、アルゴリズム安定通貨は歴史的に価格安定を維持するのに苦労してきました。これは2022年のTerraUSD (UST)の崩壊で見られました。

これらの課題により、担保付きステーブルコインはステーブルコインのファーミングにおいて好ましい選択肢のままです。ただし、ユーザーは収益のためのステーブルコインを選択する際に、担保の透明性、規制リスク、流動性の深さを引き続き評価する必要があります。

ステーブルコイン投資のリスク

安定したと認識されているにもかかわらず、ステーブルコインにはリスクがあります。主なリスクにはペッギングの解除イベント、規制の不確実性、中央集権化への懸念、流動性リスクがあります。

デペギングリスク：ステーブルコインは、不十分な担保、市場のパニック、またはスマートコントラクトの失敗によってペッグを失うことがあります。USDTやUSDCなどの主要なステーブルコインでさえ、流動性の不一致や準備金の懸念によって過去に一時的にペッグから外れたことがあります。アルゴリズムステーブルコインは、特にUSTの暴落で見られるように、ストレス下で崩壊しやすいです。

規制の不確実性: 政府はステーブルコインに対する監視を強化し、発行、流動性、償還メカニズムに影響を与える可能性がある規制を導入しています。突然の政策変更は、DeFiの貸出やファーミングの機会に影響を与える可能性があります。

中央集権リスク：USDCやUSDTなどのフィアットに裏付けられたステーブルコインは、中央集権的な発行者によって管理されており、ウォレットを凍結したり、アドレスをブラックリストに登録したり、規制措置の対象となったりする可能性があります。DAIのような分散型の代替品は、このリスクを軽減しますが、担保のボラティリティの課題があります。

流動性とスマートコントラクトリスク：高いステーブルコインの収益を提供するDeFiプラットフォームは、ハッカーに悪用される可能性があるスマートコントラクトに依存しています。一部のプロトコルは持続不可能なAPYを約束し、インセンティブが低下すると流動性が失われる可能性があります。リスクを最小限に抑えるために、ユーザーは資産を分散させ、監査済みで確立されたプラットフォームを選択すべきです。

安全で担保されたステーブルコインと厳格に監査されたプロトコルを注意深く選択することで、投資家はリスクを軽減しながら収益を最大化することができます。

ステーブルコインの貸し借りを通じて収入を得る

Aave、Compound、Venusなどの分散型貸出プラットフォームはどのように機能するのか

ステーブルコインの貸出は、DeFiで収益を得るための最も安全で予測可能な方法の1つです。Aave、Compound、Venusなどのプラットフォームでは、ユーザーがステーブルコインを借り手に貸し出し、スマートコントラクトで管理された流動性プールを通じて利子を得ることができます。

従来の銀行とは異なり、これらのプラットフォームは中間業者を排除し、供給と需要に基づいた透明な金利で即時の貸付と借入を実現します。ユーザーは安定通貨を貸出プールに預け入れ、借り手はローンを担保するために過剰担保された暗号資産を提供しなければなりません。

貸し手は、利子を生むトークン（AaveのaTokens、CompoundのcTokens）を受け取ります。これらのトークンは自動的に利回りを生み出します。借り手は自分の資産を売却せずに流動性にアクセスできますが、担保が安全基準を下回ると、貸し手を保護するために清算が行われます。

変動金利と固定金利の理解

ほとんどのDeFi貸出プラットフォームは、市場の需要に基づいて変動する金利を使用しています。多くのユーザーがステーブルコインを預け入れると、供給が増加し、金利が下がります。借入需要が上昇すると、APYが上昇し、貸出がより利益を生むようになります。

安定性を提供するために、Aaveは固定（安定した）金利を導入し、借り手が予測可能なローンコストをロックできるようにしました。ただし、固定金利は変動金利よりも高くなる傾向があります。貸し手は、高い変動するAPYまたは安定したが低いリターンの間で選択しなければなりません。

貸出プロトコルにおける清算リスクの管理

DeFiでの借入には過剰担保が必要であり、ユーザーは借入額よりも多くの資産を預けなければなりません。担保の価値が設定された閾値を下回ると、債務の返済のために清算されます。

清算を回避するために:

• 必要以上に高い担保バッファーを維持します。
• ボラティルな資産の代わりにステーブルコインを担保として使用してください。
• DeFiオートメーションツール（Instadapp、DeFi Saver）を活用して、担保レベルを自動的に監視および調整します。

ステーブルコインの貸出は、最も安全な収入源の1つですが、リスク管理は収益を保護し、清算イベントを回避するために不可欠です。

ステーブルコインを使った流動性プールとイールドファーミング

流動性プールの機能(AMM、Uniswap、Curve)

分散型取引所（DEX）は、ユーザーがステーブルコインを流動性プールに預け入れることで流動性を提供する自動マーケットメイカー（AMM）に依存しています。注文簿とは異なり、AMMはアルゴリズムを使用してトークン価格を決定し、継続的な流動性を確保します。

UniswapやCurveなどのプラットフォームでは、ユーザーはUSDC、DAI、USDTをステーブルコインプールに入金することができます。流動性プロバイダーは取引手数料の一部を得るため、これは受動的な収入を生み出すための低リスクの方法です。

イールドファーミングでリターンを最大化する

イールドファーミングは、ユーザーがDeFiプロトコルにLPトークンをステークすることで、ステーブルコインの収益を向上させます。たとえば、CurveにUSDC-DAIを預けると、LPトークンが生成され、これをConvex Financeにステークすることで、CRVトークンで追加の報酬を獲得できます。

Yearn Finance や Beefy Finance などの自動複利プラットフォームは、再投資を自動化し、手動による介入なしに長期的な利益を最大化します。

インパーマネントロスとファーミング詐欺を避ける

ステーブルコインプールは、ステーブルコインが大きく変動しないため、変動損失を最小限に抑えます。しかし、持続不可能なほど高いAPYを提供している農場は、多くの場合、インフレの報酬トークンやラグプルを示唆しています。

リスクを軽減するためにGate.io

• 強固なセキュリティ記録を持つ監査済みプラットフォームを使用してください。
• 深い流動性を持つ安定通貨プールを選択してください。
• 匿名のチームやトークン経済が不明瞭なプロジェクトを避けてください。

ステーブルコインAPY対実質収益-インフレトラップの回避

名目APYと調整された実質収益の理解

ステーブルコインベースのDeFi投資を評価する際には、名目のAPY（年間利回り）と実質のリターンの区別が重要です。多くのプラットフォームが高いAPYを宣伝していますが、これらの数字はインフレーション、手数料、報酬トークンの潜在的な減価を考慮に入れていない場合、誤解を招く可能性があります。

たとえば、ステーブルコインの貸出プロトコルが年率10%の利回りを提供している場合、しかし、伝統的な経済のインフレ率が5%である場合、実際のリターンは購買力の観点から見ると5%しかありません。DeFiの報酬がCRVやCOMPなどのガバナンストークンで支払われ、これらのトークンが市況の影響で価値を下げると、実際の収益は広告されている年率よりもかなり低くなる可能性があります。

オートコンパウンディング戦略は長期的な収益を増加させる可能性がありますが、収益をインフレーションやトークンのボラティリティから保護するわけではありません。投資家は常に、ネット収益を考慮して分析すべきです:

• フィアットペッグされた安定したコインのインフレ率
• 報酬トークンインセンティブの持続可能性
• 複利の頻度と手数料構造

マクロ経済の変化に対応するステーブルコインの収益率

従来の貯蓄口座とは異なり、金利は中央銀行によって決定されるのではなく、ステーブルコインの収益はDeFi市場の動向やマクロ経済のトレンドに影響されます。

高い借入需要の期間、AaveやCompoundなどのDeFiプラットフォームは、ステーブルコインの貸し手向けに金利を引き上げ、それにより収益が向上します。逆に、市場が貸し手で過剰で借り手の需要が低い場合、ステーブルコインのAPYは低下します。

グローバルな金利はステーブルコインの収益にも影響を与えます。従来の金融がより高い無リスク収益（たとえば、米国債）を提供する場合、流動性はDeFiから流出し、収益の機会が減少する可能性があります。逆に、経済の低迷や金融政策の緩和が行われる場合、DeFiはより魅力的になり、ステーブルコインの貸出APYが高くなります。

規制上の不確実性は収益にも影響を与える可能性があります。米ドルコイン（USDCやUSDTなど）発行業者に対する政府の規制により、DeFiの流動性が低下し、市場に残存する者にとって貸出がより利益をもたらすことがあります。

これらのマクロ経済的要因を理解することで、投資家はAPYの変動を予測し、それに応じて戦略を調整することができます。

インフレーションとペッギングリスクからのリターン保護

高いAPYを稼ぐことは、基礎となるステーブルコインがペッグを失ったり、流動性が低下したり、高インフレで価値を失ったりした場合、ほとんど意味がありません。投資家は収益を保護するために積極的な対策を取るべきです。

ステーブルコインを分散させる
USDC、DAI、FRAX、およびLUSDのミックスは、中央集権型および分散型ステーブルコインの両方に露出することを確保し、単一のステーブルコインの失敗や規制介入のリスクを軽減します。

持続可能な収益プラットフォームを選択してください
持続不能な高いAPYを追い求めるのではなく、深い流動性と長期的なリワードモデルを持つプロトコルに焦点を当てるべきです（例：Curve、Convex、Yearn Finance）。価値を急速に失う可能性のあるインフレリワードトークンを持つプラットフォームは避けるべきです。

ステーブルコイン発行者の安定性を監視する
中央集権型ステーブルコイン(USDC、USDT、BUSD)については、発行体の準備金レポート、規制の動向、流動性の健全性を追跡します。分散型ステーブルコイン(DAI、FRAX、LUSD)の場合、担保比率とガバナンスの変更を評価して、長期的なペッグの安定性を確保します。

インフレリスクに対するヘッジ

• ステーブルコインの利回りを、実物資産（RWA）トークン化プロジェクトやETHステーキングなどの利回りを生む資産に再投資して、購買力を保護します。
• 利用できる場合は、インフレに強いステーブルコイン（例：インフレに連動したRAIまたはCPIに連動したステーブルコイン）を使用します。

高リスクのステーブルコインファーミング詐欺を避ける

ステーブルコインで極端な利回り(100%+ APY)を提供するプロトコルは、多くの場合、インフレ報酬やネズミ講のようなスキームに依存しています。常に以下を確認してください。

• プロトコル監査とセキュリティの実績
• ファーミング報酬のトークノミクス（報酬がインフレーション的か、実際の価値で裏付けられているか）
• コミュニティの信頼とガバナンスの透明性

資産を分散させ、持続可能な利回りプラットフォームを利用し、マクロ経済のトレンドについて情報を入手することで、投資家は安定したコインファーミング戦略で収益を保護し、長期的なリターンを最適化することができます。