#Aave V4:貸し手の巨人の変身DeFiエコシステムの基石として、Aaveの動向は常に注目されています。最近、ETHCC会議でAaveの創設者が次世代の重要なイテレーションバージョン——Aave V4を正式に発表しました。Aave V4は、Aave 2030の長期戦略ロードマップにおける重要なマイルストーンです。このアップグレードは2024年5月に初めて提案され、V3バージョンの運用中に明らかになった限界を体系的に解決することを目的としており、特に拡張性やリスク管理などの重要な分野での突破を目指しています。この意義深い更新を通じて、AaveはDeFi貸付プロトコルの基盤構造とコア機能を根本的に再構築し、プロトコルの将来の発展に備えようとしています。この記事では、Aave V4の内容を詳細に探討し、その進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、これらの変化をより広範なDeFi業界の発展トレンドの中で解釈します。## Aaveの進化AaveはETHLendに始まり、P2Pプラットフォームです。チームはこのモデルの欠陥に気づき、2018年9月にブランドをAave（V1）にアップグレードし、流動性プールに基づくポイント対契約モデルに移行し、即時貸付を実現しました。その後のV2ではスマートコントラクトの最適化を通じて、取引コストをさらに削減しました。現在のバージョンV3は、資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出し、高効率モードや隔離モードなどの重要な機能を導入しました。しかし、V3はまた、単一のエンティティアーキテクチャが新興市場や多様なシナリオのニーズに柔軟に対応できないという戦略的制限を露呈しました。V3のコアスマートコントラクトは、暗号ネイティブ資産のために特別に設計されています。業界がRWAを担保として導入し始めると、V3の単一アーキテクチャは力不足に感じられました。RWAはオフチェーンの法的遵守、カウンターパーティリスク、異なる清算ロジックを含むため、これらを既存のスマートコントラクトフレームワークに簡単に組み込むことはできません。Aave V4が根本的に解決を目指す核心的な問題は、単一で硬直した製品から、無数の金融シーンをサポートできる柔軟なプラットフォームへと進化する方法です。## Aave V4: モジュール化された新しいアーキテクチャAave V4は「流動性センター + スポーク」モデルを導入しました。このアーキテクチャは「単一エンティティ」の限界に対する直接的な応答であり、中央銀行とその商業銀行ネットワークに例えることができます。- リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」Aaveが運営する各ブロックチェーンネットワークには、すべてのユーザーが供給する資産を集約する統一流動性センターがあります。これは、マクロな流動性管理とリスクコントロールに焦点を当て、エコシステム全体に安定した、深い流動性を提供します。異なるチェーンの流動性センターは、「統一クロスチェーン流動性レイヤー」を通じて効率的に通信し、流動性を移転することができます。- スポーク:Aaveの「Specialized Commercial Bank」Spokeはユーザー向けのモジュール式貸付市場であり、各市場は特定の目的に応じて設計されており、中央流動性センターに接続されています。例えば、Core Spoke、E-Mode Spoke、RWA Spokeなどが存在する可能性があります。このデザインの最も重要な側面は、そのオープン性です。Aave V4は、開発者が自分のSpokeを構築し提案することを可能にします。これにより、Aaveは単なる製品から金融革新の基盤プラットフォームへと根本的に変わります。## 比較: Aave vs. スカイ(旧MakerDAO)Sky（前MakerDAO）もモジュラーアーキテクチャを採用しており、その"Sky Core + SubDAO"モデルはAaveの"Liquidity Hub + Spoke"と多くの類似点があります。両者は単一のエンティティがすべての市場ニーズを満たすことができないことを認識しているため、"中央銀行 + 専業銀行"モデルを採用しています。しかし、AaveとSkyはコアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権においても顕著な違いがあります。1. 流動性の種類：AaveのLiquidity Hubは幅広い資産クラスに流動性を提供し、SkyはMakerDAOの遺伝子を受け継ぎ、コア戦略はそのネイティブステーブルコインUSDSを中心に展開されています。2. 経済モデルと主権：Sky SubDAOは高度な経済主権が与えられており、各SubDAOは自身のガバナンストークンを発行することができます。それに対して、Aave V4のSpokesは独立性と自主性が低く、現時点では自分のトークンを発行することができません。! [Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a)## マクロの視点AaveとSkyのアーキテクチャの変化は、DeFiの未来の主要なトレンドを形作ることへの直接的な応答です。1. RWAの統合：モジュール化アーキテクチャにより、RWAを取り扱い管理するために特化した独立したカスタマイズ可能な環境を作成することが可能です。2. アプリケーションチェーンの台頭：AaveとSkyは、それぞれAave NetworkとNewChainという専用ブロックチェーンの導入を発表しました。これは、プロトコルが「テナント」から「ランドロード」へのアイデンティティの変化を反映しています。3. イーサリアムへの影響：これらのアプリケーションチェーンは「イーサリアムから離れている」ように見えますが、実際にはそれらの設計はイーサリアムに依存しています。これは、イーサリアムの役割の変化を反映しています — すべての活動が行われる場所から、大規模な相互接続されたチェーンのエコシステムに安全保障を提供する基盤の信頼層へと変わっています。## まとめAave V4は戦略的な再定位です。モジュール式のオープンプラットフォームに変わることで、Aaveは単なる貸借アプリを超え、次世代のチェーン上金融のインフラを構築する基盤を整えています。"Liquidity Hub + Spoke"モデルはユーザーにより高い資本効率をもたらし、開発者にはかつてない柔軟性を提供します。この進化はDeFi業界が成熟へ向かっていることを示しており、より広範な採用とより複雑な金融統合に備えています。Aave V4の導入は注目すべき重要なイベントであり、今後数年間でDeFi貸借分野に新たな基準を築く可能性を秘めています。
Aave V4: モジュール化された革新分散型金融借貸基盤アーキテクチャ
#Aave V4:貸し手の巨人の変身
DeFiエコシステムの基石として、Aaveの動向は常に注目されています。最近、ETHCC会議でAaveの創設者が次世代の重要なイテレーションバージョン——Aave V4を正式に発表しました。
Aave V4は、Aave 2030の長期戦略ロードマップにおける重要なマイルストーンです。このアップグレードは2024年5月に初めて提案され、V3バージョンの運用中に明らかになった限界を体系的に解決することを目的としており、特に拡張性やリスク管理などの重要な分野での突破を目指しています。この意義深い更新を通じて、AaveはDeFi貸付プロトコルの基盤構造とコア機能を根本的に再構築し、プロトコルの将来の発展に備えようとしています。
この記事では、Aave V4の内容を詳細に探討し、その進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、これらの変化をより広範なDeFi業界の発展トレンドの中で解釈します。
Aaveの進化
AaveはETHLendに始まり、P2Pプラットフォームです。チームはこのモデルの欠陥に気づき、2018年9月にブランドをAave（V1）にアップグレードし、流動性プールに基づくポイント対契約モデルに移行し、即時貸付を実現しました。その後のV2ではスマートコントラクトの最適化を通じて、取引コストをさらに削減しました。
現在のバージョンV3は、資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出し、高効率モードや隔離モードなどの重要な機能を導入しました。しかし、V3はまた、単一のエンティティアーキテクチャが新興市場や多様なシナリオのニーズに柔軟に対応できないという戦略的制限を露呈しました。
V3のコアスマートコントラクトは、暗号ネイティブ資産のために特別に設計されています。業界がRWAを担保として導入し始めると、V3の単一アーキテクチャは力不足に感じられました。RWAはオフチェーンの法的遵守、カウンターパーティリスク、異なる清算ロジックを含むため、これらを既存のスマートコントラクトフレームワークに簡単に組み込むことはできません。
Aave V4が根本的に解決を目指す核心的な問題は、単一で硬直した製品から、無数の金融シーンをサポートできる柔軟なプラットフォームへと進化する方法です。
Aave V4: モジュール化された新しいアーキテクチャ
Aave V4は「流動性センター + スポーク」モデルを導入しました。このアーキテクチャは「単一エンティティ」の限界に対する直接的な応答であり、中央銀行とその商業銀行ネットワークに例えることができます。
リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」 Aaveが運営する各ブロックチェーンネットワークには、すべてのユーザーが供給する資産を集約する統一流動性センターがあります。これは、マクロな流動性管理とリスクコントロールに焦点を当て、エコシステム全体に安定した、深い流動性を提供します。異なるチェーンの流動性センターは、「統一クロスチェーン流動性レイヤー」を通じて効率的に通信し、流動性を移転することができます。
スポーク:Aaveの「Specialized Commercial Bank」 Spokeはユーザー向けのモジュール式貸付市場であり、各市場は特定の目的に応じて設計されており、中央流動性センターに接続されています。例えば、Core Spoke、E-Mode Spoke、RWA Spokeなどが存在する可能性があります。
このデザインの最も重要な側面は、そのオープン性です。Aave V4は、開発者が自分のSpokeを構築し提案することを可能にします。これにより、Aaveは単なる製品から金融革新の基盤プラットフォームへと根本的に変わります。
比較: Aave vs. スカイ(旧MakerDAO)
Sky（前MakerDAO）もモジュラーアーキテクチャを採用しており、その"Sky Core + SubDAO"モデルはAaveの"Liquidity Hub + Spoke"と多くの類似点があります。両者は単一のエンティティがすべての市場ニーズを満たすことができないことを認識しているため、"中央銀行 + 専業銀行"モデルを採用しています。
しかし、AaveとSkyはコアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権においても顕著な違いがあります。
流動性の種類：AaveのLiquidity Hubは幅広い資産クラスに流動性を提供し、SkyはMakerDAOの遺伝子を受け継ぎ、コア戦略はそのネイティブステーブルコインUSDSを中心に展開されています。
経済モデルと主権：Sky SubDAOは高度な経済主権が与えられており、各SubDAOは自身のガバナンストークンを発行することができます。それに対して、Aave V4のSpokesは独立性と自主性が低く、現時点では自分のトークンを発行することができません。
! Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し
マクロの視点
AaveとSkyのアーキテクチャの変化は、DeFiの未来の主要なトレンドを形作ることへの直接的な応答です。
RWAの統合：モジュール化アーキテクチャにより、RWAを取り扱い管理するために特化した独立したカスタマイズ可能な環境を作成することが可能です。
アプリケーションチェーンの台頭：AaveとSkyは、それぞれAave NetworkとNewChainという専用ブロックチェーンの導入を発表しました。これは、プロトコルが「テナント」から「ランドロード」へのアイデンティティの変化を反映しています。
イーサリアムへの影響：これらのアプリケーションチェーンは「イーサリアムから離れている」ように見えますが、実際にはそれらの設計はイーサリアムに依存しています。これは、イーサリアムの役割の変化を反映しています — すべての活動が行われる場所から、大規模な相互接続されたチェーンのエコシステムに安全保障を提供する基盤の信頼層へと変わっています。
まとめ
Aave V4は戦略的な再定位です。モジュール式のオープンプラットフォームに変わることで、Aaveは単なる貸借アプリを超え、次世代のチェーン上金融のインフラを構築する基盤を整えています。"Liquidity Hub + Spoke"モデルはユーザーにより高い資本効率をもたらし、開発者にはかつてない柔軟性を提供します。この進化はDeFi業界が成熟へ向かっていることを示しており、より広範な採用とより複雑な金融統合に備えています。Aave V4の導入は注目すべき重要なイベントであり、今後数年間でDeFi貸借分野に新たな基準を築く可能性を秘めています。