Le 13 juin, Uniswap a publié le projet de code d'Uniswap V4, qui a provoqué des vagues dans l'industrie. On pense qu'il s'agit de l'une des rares innovations importantes sur le marché baissier actuel et qu'il pourrait déclencher la bataille finale entre DEX et CEX.
L'industrie croit généralement qu'au moment où Binance, le plus grand CEX au monde, fait l'objet d'une enquête et de poursuites par la SEC américaine, cette version d'Uniswap, le plus grand DEX au monde, continuera non seulement à renforcer la position de leader d'Uniswap dans DEX, mais également contester la concurrence de l'industrie.Le modèle et le développement futur apporteront une influence étendue et de grande envergure.
Dans les deux articles "Our Vision for Uniswap V4" et "Uniswap V4 Core Whitepaper" publiés par Uniswap, le nouveau cadre de mise en œuvre de la liquidité et le mécanisme innovant sont principalement énoncés autour de Hooks et Singelton. Les points clés peuvent être résumés en un mot : ** Les crochets fonctionnent, Singleton met en place la scène, ouvre un espace pour l'innovation en matière de liquidité, réduit les coûts et augmente l'efficacité, et améliore l'expérience. Uniswap V4 redémarrera le volant pour la croissance de la liquidité ** .
**01****Hooks : **Les développeurs personnalisent le pool de flux pour devenir le protagoniste de l'innovation
Que sont les crochets ?
Hooks est traduit par "hook", qui est essentiellement un contrat externe créé et défini par les développeurs pour la logique de transaction. Grâce à Hooks, les développeurs peuvent appeler des contrats externes pour effectuer des opérations spécifiées à des moments spécifiques du cycle de vie du pool de liquidités (comme l'ajout, l'ajustement, la suppression, l'échange, etc.), comme la création d'ordres à cours limité avant la négociation et l'ajustement après le changements de position du pool de liquidité Niveaux des frais de transaction, etc.
Actuellement, Uniswap V4 prend en charge 8 appels de crochet à des points spécifiques :
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
● avantSwap/aprèsSwap
●avant le don/après le don
Les développeurs peuvent créer des contrats de crochet pour une logique de transaction personnalisée à ces points, réalisant ainsi l'innovation AMM. Par exemple, vous pouvez définir un prix limite avant le début de la transaction, puis vérifier si le prix limite est atteint après la fin de la transaction. S'il est satisfait (True), la transaction sera exécutée, sinon (False) la transaction sera annulé. Comme le montre la figure 1-1.
Figure 1-1 Diagramme schématique du processus de transaction lié (image du site Web officiel d'Uniswap)
Les crochets peuvent modifier les paramètres de la cellule, ajouter de nouvelles fonctionnalités et améliorer les performances de la Flow Cell. Afin de démontrer les capacités des crochets, Uniswap fournit quelques exemples de crochets :
●Teneur de marché moyen pondéré dans le temps (TWAMM) : en divisant et en exécutant des ordres importants sur une période donnée, le glissement est moindre et la transaction est plus fluide ;
●Frais dynamiques basés sur la volatilité ou d'autres données : ajustez dynamiquement les frais de transaction en fonction de la volatilité du marché, ce qui est un mécanisme de frais plus flexible et adaptatif ;
● Ordre à cours limité en chaîne : exécute automatiquement des ordres à cours limité en chaîne lorsque des conditions de prix spécifiques sont remplies ;
●Déposer des liquidités excédentaires dans l'accord de prêt : les liquidités au-delà du champ d'application peuvent également être qualifiées de liquidités inactives. Les déposer dans l'accord de prêt lui fournit des liquidités, améliore l'efficacité de l'utilisation du capital et peut également augmenter la source de revenus ;
●Oracle en chaîne personnalisé : prenez la mise en œuvre de la médiane, de la troncature ou d'un autre oracle personnalisé, tel que l'oracle de moyenne géométrique Geomean ;
● Répartition des bénéfices MEV internalisée vers LP : internalisez la valeur extractible des mineurs pour les fournisseurs de liquidités.
Bien sûr, plus d'innovations Uniswap espère être réalisées par les développeurs. Dans le passé, tout le monde comptait sur l'équipe UNI pour itérer les fonctions du protocole Uniswap, ce qui limitait la vitesse de mise à jour. Désormais, basés sur la liquidité et la sécurité du protocole Uniswap, ces crochets permettent aux développeurs de créer des pools de liquidités plus flexibles et personnalisés.
L'initiative a été confiée aux développeurs, et les développeurs deviendront le principal acteur de l'innovation dans le pool de flux. 1 000 personnes ont 1 000 hameaux et baguettes magiques. Tout comme le marché ouvert des plug-ins chatGPT, la "guerre des cent crochets" est sur le point de démarrer, ce qui accélérera certainement la vitesse d'innovation, ouvrant la voie à l'innovation dans les pools de flux.
**02****Singleton : **Créer un pool de flux d'instance unique pour favoriser la réduction des coûts de transaction et l'augmentation de l'efficacité
En termes d'architecture de pool de flux, la V4 a supprimé le modèle Factory/Pool de la V3 et l'a remplacé par un large cadre de contrat, à savoir Singleton. La comparaison des deux modes est illustrée à la Figure 2-1.
Figure 2-1 Mode V3 Factory/Pool vs mode V4 Singleton (photo du site officiel d'Uniswap)
Le mode Factory/Pool est que chaque pool de liquidité correspond à un contrat, qui appartient à la structure multi-token et multi-contrat.Son inconvénient est que déployer un nouveau pool nécessite de déployer un nouveau contrat.Contrats multiples, coût élevé et faible efficacité.
Uniswap V4 adopte le mode de conception Singleton, dans lequel tous les pools de liquidités sont gérés par un seul contrat, ce qui non seulement réduit le coût de déploiement des pools de liquidités de 99 %, mais rend également les transactions multi-sauts plus pratiques et efficaces.
Le trading multi-sauts est une stratégie courante dans le trading de crypto-monnaie qui permet aux utilisateurs de passer d'une crypto-monnaie à une autre via une série de paires de jetons.
Dans V4, toutes les paires de devises de trading sont placées dans un gros contrat. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions multi-sauts, ils n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour terminer tous les échanges, ce qui améliore considérablement l'efficacité des transactions et réduit les coûts de gaz. Il est très convivial de utilisateurs commerciaux et a Aide à encourager les utilisateurs sensibles aux frais à augmenter la fréquence des transactions.
**03****Comptabilité Flash : **Combiné avec EIP-1153 pour optimiser les coûts
Flash Accounting, appelée "Flash Accounting", est une nouvelle méthode comptable introduite en plus de la structure de contrat singleton.
Dans la V3 et les versions précédentes, tous les actifs impliqués dans chaque transaction doivent être transférés vers/depuis le pool de liquidités pendant le processus d'échange, ce qui complique sans aucun doute le processus et génère plus de frais de gaz.
Le "Lightning Bookkeeping" de V4 est basé sur le solde net à transférer. Cette méthode comptable permet de prêter n'importe quel nombre de jetons à l'intérieur ou à l'extérieur du contrat singleton pendant la transaction, mais il doit être garanti que tous les jetons empruntés doivent être remboursés à la fin de la transaction, et seront finalement échangés une fois l'échange terminé. Le solde net des pièces est transféré du pool. Évidemment, cette méthode comptable simplifie les opérations de pool complexes telles que les swaps atomiques et l'ajout de liquidité, et lorsqu'elle est combinée avec le mode singleton, elle simplifie également les transactions multi-sauts.
Cependant, il convient de noter que dans l'environnement d'exécution actuel, étant donné que des mises à jour de stockage sont nécessaires à chaque fois que le solde change, le coût de la comptabilité est élevé. Cependant, ces soldes peuvent être comptabilisés en utilisant le "stockage transitoire" de la manière stipulée dans EIP-1153, afin que son coût puisse être encore optimisé.
En bref, l'introduction de la "comptabilité éclair" en plus de la structure de contrat singleton améliore non seulement l'efficacité du routage entre pools, mais réduit également les coûts de transaction entre plusieurs pools. Cette fonctionnalité peut être très utile lorsqu'elle est associée à des contrats indexés, permettant des intégrations et des innovations plus complexes, ce qui augmentera considérablement le nombre de pools.
**04****Native ETH : **Simplifiez la complexité, abaissez le seuil et améliorez l'expérience utilisateur
Selon le "Uniswap v4 Core Whitepaper", en raison de préoccupations concernant la complexité de la mise en œuvre et la fragmentation des liquidités, l'appariement ETH natif (Native ETH) a été supprimé dans la V2. Cependant, la mise en œuvre de la comptabilité singleton et éclair atténue ces problèmes, de sorte que la V4 ramène l'ETH natif à la transaction, permettant à WETH et ETH d'être appariés.
Dans les versions V2 et V3, les utilisateurs doivent convertir leur ETH en WETH avant de négocier, ce qui non seulement élève la barrière d'entrée pour les débutants, mais entraîne également des coûts de gaz supplémentaires et apporte une mauvaise expérience. Le coût du gaz du transfert ETH natif est d'environ la moitié de celui du transfert ERC-20, ETH est de 21k Gas et ERC-20s est d'environ 40k Gas. Dans la V4, les utilisateurs peuvent utiliser directement l'ETH natif pour les transactions, économisant ainsi les frais de gaz. Dans le même temps, puisque les utilisateurs n'ont plus besoin d'effectuer d'opérations de conversion supplémentaires, la commodité des transactions est améliorée.
Par conséquent, en termes de barrières à l'entrée, de coûts de transaction et de commodité, le retour de l'ETH natif dans les transactions de pool de liquidités a considérablement amélioré l'expérience utilisateur.
**05****Uniswap V4 : **Reconstruction du volant d'inertie de croissance des liquidités pour déterminer le modèle futur
Uniswap, en tant que responsable du protocole Dex, vise à réaliser l'échange d'actifs numériques et la fourniture de liquidités. Uniswap continue d'innover autour de la liquidité, on peut dire qu'elle a été imitée et jamais dépassée. Ici, nous faisons un bref examen des innovations des versions V1-V3 et résumons l'importance des innovations V4 pour le protocole Uniswap lui-même et le développement de l'industrie.
●Uniswap V1 : en 2018, le modèle Automated Market Maker (AMM) a été introduit, ce qui élimine la nécessité pour les acheteurs et les vendeurs de faire correspondre, et réalise des transactions et fournit des liquidités via des pools de fonds et des contrats intelligents, ce qui simplifie les transactions et plus efficace, et Fournit des opportunités de revenus aux fournisseurs de liquidités.
● Uniswap V2 : en 2020, la fonction de prêt flash sera introduite, permettant aux utilisateurs d'emprunter sans fournir de fonds. Les jetons Liquidity LP sont également introduits pour permettre aux fournisseurs de liquidité d'obtenir des récompenses d'extraction de liquidité et d'utiliser des jetons LP dans d'autres protocoles pour le jalonnement et les récompenses.
● UniswapV3 : en 2021, utilisez ERC721 NFT pour réaliser un modèle de liquidité centralisé, afin que les fournisseurs de liquidité puissent choisir de concentrer les fonds dans une fourchette de prix plus étroite pour obtenir une plus grande efficacité de la tenue du marché des capitaux. Un modèle de frais échelonnés a également été introduit, ce qui permet aux fournisseurs de liquidité de fixer différents frais de traitement dans différentes fourchettes de prix pour augmenter les rendements.
Il ressort de l'innovation itérative des trois versions qu'Uniswap se concentre sur la liquidité et s'est engagé à améliorer l'efficacité du capital et les rendements des LP, et a maintenu sa position de plus grand DEX. Selon Dune.com, le protocole détient actuellement 60 % du volume des transactions en chaîne, soit plus de 3 fois celui de son deuxième concurrent.
Dans la V4, Uniswap continue de consolider ces avantages. Grâce à des mesures innovantes telles que Hooks, Singleton et Flash Accounting, il construit une douve élevée et continue d'étendre ses avantages concurrentiels dans le développement futur :
●Donnez aux développeurs plus de liberté pour accélérer l'innovation commerciale
En tant que base de base de la V4, Hooks incitera les développeurs à personnaliser les innovations pour les pools de liquidités, à créer divers produits et services financiers décentralisés et à offrir aux utilisateurs plus de choix et de valeur, offrant ainsi une flexibilité et un espace d'innovation au centuple.
Du modèle multi-contrats multi-jetons Factory / Pool au modèle de gros contrat à instance unique, Uniswap résume essentiellement la logique de mise en œuvre de base de nombreuses exigences de produits de liquidité, et donne l'espace d'initiative et d'innovation à la communauté et au développement via Hooks It est lié à inciter plus de participants à entrer et à innover plus d'entreprises de liquidité.
Pour les développeurs, sur la base de la liquidité et de la sécurité d'Uniswap, se concentrer sur la logique métier et exercer une plus grande liberté apportera sans aucun doute plus de possibilités et de scénarios d'application, tels que des frais de traitement dynamiques, une moyenne pondérée dans le temps Les teneurs de marché utilisent des ordres d'échange avec un glissement inférieur, un oracle personnalisé machines, transactions de limite de prix, stratégies de négociation quantitative en chaîne et stratégies d'ajustement des liquidités, réinvestissement automatique des frais, etc.
●Améliorer l'efficacité du capital, optimiser les coûts et réduire l'espace de vie des produits concurrents
Du point de vue des développeurs utilisant des pools de liquidités : tous les types d'applications DeFi sont similaires à un front-end, et le développement des activités nécessite le soutien de liquidités sous-jacentes. Ce qui est difficile n'est pas le développement de DApp, mais d'où vient votre liquidité ? Les crochets ouvrent l'espace d'innovation pour les développeurs.Dans le même temps, le pool de liquidité centralisé réalisé par des contrats à cas unique combiné à une comptabilité éclair offre des garanties supérieures pour les entreprises innovantes telles que l'échelle de liquidité, la profondeur, la performance, l'efficacité et le coût. Non seulement peut-il promouvoir l'innovation au niveau de l'entreprise, mais à son tour, diverses innovations commerciales augmenteront également le taux d'utilisation de divers actifs dans le pool de liquidités.
** De la gestion de LP et de l'obtention de revenus ** : les fournisseurs de liquidité n'ont qu'à ajouter ou supprimer de la liquidité (LP) dans un contrat, puis ils peuvent participer à toutes les paires de devises du grand contrat. Vous n'avez besoin de fournir des liquidités qu'une seule fois, et vous pouvez choisir et passer à différents LP à volonté.Vous n'avez pas besoin d'appeler le contrat plusieurs fois pour payer les frais de gaz, qui sont très efficaces et peu coûteux. Dans le même temps, V4 a de meilleures incitations pour LP que V3.Comme mentionné dans le livre blanc, donate () permet aux utilisateurs, intégrateurs et crochets de payer directement les fournisseurs de liquidité de la gamme avec un ou deux jetons dans le pool. Ce nouveau mécanisme peut internaliser le MEV dans le rendement du LP, afin qu'il puisse bénéficier du MEV, comme la rémunération des fournisseurs de liquidité dans la fourchette des ordres TWAMM, ou un nouveau type de système de frais.
Du point de vue de la réduction des frais d'utilisation des transactions : contrairement à la V3, chaque paire de devises de transaction individuelle correspond à un contrat, et l'utilisateur doit appeler le contrat pour facturer des frais de gaz pour chaque transaction de devise. Dans la V4, toutes les paires de devises de trading sont placées dans un gros contrat. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions multi-sauts, ils n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour terminer tous les échanges, ce qui réduit les coûts et encourage les utilisateurs à augmenter la fréquence des transactions.
En termes de concurrence entre les protocoles : espace d'innovation gratuit, efficacité du capital efficace, procédures d'exploitation simplifiées, coûts et frais de traitement optimisés, etc., contribuent à accélérer les développeurs d'agrégation Uniswap, les fournisseurs de liquidité et les utilisateurs commerciaux, renforçant et élargissant ainsi le avantage concurrentiel d'Uniswap. De plus, pour les porteurs de code DEX, le fork DEX n'est plus compétitif, car les crochets peuvent utiliser directement les ressources de liquidité existantes sans avoir à tout recommencer ; et pour certains DEX existants, cela comprimera également l'espace de vie, comme les échanges cloud, Routage des applications produit, etc.
●Le protocole d'accélération de la liquidité partagée peut être combiné et infrastructurel pour favoriser le retour de milliers de flux
Le modèle centralisé de Hooks + Singleton est essentiellement une liquidité partagée de diverses entreprises, ce qui renforcera encore l'agrégation de liquidités de divers actifs ; sur cette base, il favorisera l'agrégation d'entreprises et améliorera la composabilité du protocole, fournira diverses fonctions DeFi et verrouillera différents Divers besoins des participants, formant une expérience et un service à guichet unique. On peut dire que Grâce à l'innovation V4, Uniswap fera un pas de plus vers la construction d'infrastructures, avec l'intention de former une tendance de "tous les flux retournant aux ancêtres".
Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous pensons qu'une fois la V4 officiellement publiée, Uniswap reconstruira le volant d'inertie de la croissance des liquidités. Ce n'est plus seulement un DEX, il passe du bout C au bout C et au bout B côte à côte, et s'accélère pour devenir une nouvelle infrastructure de partage de liquidités et une plate-forme de service public innovante pour DeFi.
Nous avons des raisons de croire qu'Uniswap vise un plan plus grand et apporte plus d'espace de développement pour DeFi. ** L'émergence de V4 a déclenché la bataille finale entre DEX et CEX dans l'industrie, et Uniswap annonce l'arrivée d'une nouvelle ère avec son rythme innovant **.
L'avenir est venu, nous allons attendre et voir.
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La bataille finale entre DEX et CEX ? Uniswap V4 reconstruit le volant d'inertie de la croissance des liquidités
Le 13 juin, Uniswap a publié le projet de code d'Uniswap V4, qui a provoqué des vagues dans l'industrie. On pense qu'il s'agit de l'une des rares innovations importantes sur le marché baissier actuel et qu'il pourrait déclencher la bataille finale entre DEX et CEX.
L'industrie croit généralement qu'au moment où Binance, le plus grand CEX au monde, fait l'objet d'une enquête et de poursuites par la SEC américaine, cette version d'Uniswap, le plus grand DEX au monde, continuera non seulement à renforcer la position de leader d'Uniswap dans DEX, mais également contester la concurrence de l'industrie.Le modèle et le développement futur apporteront une influence étendue et de grande envergure.
Dans les deux articles "Our Vision for Uniswap V4" et "Uniswap V4 Core Whitepaper" publiés par Uniswap, le nouveau cadre de mise en œuvre de la liquidité et le mécanisme innovant sont principalement énoncés autour de Hooks et Singelton. Les points clés peuvent être résumés en un mot : ** Les crochets fonctionnent, Singleton met en place la scène, ouvre un espace pour l'innovation en matière de liquidité, réduit les coûts et augmente l'efficacité, et améliore l'expérience. Uniswap V4 redémarrera le volant pour la croissance de la liquidité ** .
**01****Hooks : **Les développeurs personnalisent le pool de flux pour devenir le protagoniste de l'innovation
Que sont les crochets ?
Hooks est traduit par "hook", qui est essentiellement un contrat externe créé et défini par les développeurs pour la logique de transaction. Grâce à Hooks, les développeurs peuvent appeler des contrats externes pour effectuer des opérations spécifiées à des moments spécifiques du cycle de vie du pool de liquidités (comme l'ajout, l'ajustement, la suppression, l'échange, etc.), comme la création d'ordres à cours limité avant la négociation et l'ajustement après le changements de position du pool de liquidité Niveaux des frais de transaction, etc.
Actuellement, Uniswap V4 prend en charge 8 appels de crochet à des points spécifiques :
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
● avantSwap/aprèsSwap
●avant le don/après le don
Les développeurs peuvent créer des contrats de crochet pour une logique de transaction personnalisée à ces points, réalisant ainsi l'innovation AMM. Par exemple, vous pouvez définir un prix limite avant le début de la transaction, puis vérifier si le prix limite est atteint après la fin de la transaction. S'il est satisfait (True), la transaction sera exécutée, sinon (False) la transaction sera annulé. Comme le montre la figure 1-1.
Figure 1-1 Diagramme schématique du processus de transaction lié (image du site Web officiel d'Uniswap)
Les crochets peuvent modifier les paramètres de la cellule, ajouter de nouvelles fonctionnalités et améliorer les performances de la Flow Cell. Afin de démontrer les capacités des crochets, Uniswap fournit quelques exemples de crochets :
●Teneur de marché moyen pondéré dans le temps (TWAMM) : en divisant et en exécutant des ordres importants sur une période donnée, le glissement est moindre et la transaction est plus fluide ;
●Frais dynamiques basés sur la volatilité ou d'autres données : ajustez dynamiquement les frais de transaction en fonction de la volatilité du marché, ce qui est un mécanisme de frais plus flexible et adaptatif ;
● Ordre à cours limité en chaîne : exécute automatiquement des ordres à cours limité en chaîne lorsque des conditions de prix spécifiques sont remplies ;
●Déposer des liquidités excédentaires dans l'accord de prêt : les liquidités au-delà du champ d'application peuvent également être qualifiées de liquidités inactives. Les déposer dans l'accord de prêt lui fournit des liquidités, améliore l'efficacité de l'utilisation du capital et peut également augmenter la source de revenus ;
●Oracle en chaîne personnalisé : prenez la mise en œuvre de la médiane, de la troncature ou d'un autre oracle personnalisé, tel que l'oracle de moyenne géométrique Geomean ;
● Répartition des bénéfices MEV internalisée vers LP : internalisez la valeur extractible des mineurs pour les fournisseurs de liquidités.
Bien sûr, plus d'innovations Uniswap espère être réalisées par les développeurs. Dans le passé, tout le monde comptait sur l'équipe UNI pour itérer les fonctions du protocole Uniswap, ce qui limitait la vitesse de mise à jour. Désormais, basés sur la liquidité et la sécurité du protocole Uniswap, ces crochets permettent aux développeurs de créer des pools de liquidités plus flexibles et personnalisés.
L'initiative a été confiée aux développeurs, et les développeurs deviendront le principal acteur de l'innovation dans le pool de flux. 1 000 personnes ont 1 000 hameaux et baguettes magiques. Tout comme le marché ouvert des plug-ins chatGPT, la "guerre des cent crochets" est sur le point de démarrer, ce qui accélérera certainement la vitesse d'innovation, ouvrant la voie à l'innovation dans les pools de flux.
**02****Singleton : **Créer un pool de flux d'instance unique pour favoriser la réduction des coûts de transaction et l'augmentation de l'efficacité
En termes d'architecture de pool de flux, la V4 a supprimé le modèle Factory/Pool de la V3 et l'a remplacé par un large cadre de contrat, à savoir Singleton. La comparaison des deux modes est illustrée à la Figure 2-1.
Figure 2-1 Mode V3 Factory/Pool vs mode V4 Singleton (photo du site officiel d'Uniswap)
Le mode Factory/Pool est que chaque pool de liquidité correspond à un contrat, qui appartient à la structure multi-token et multi-contrat.Son inconvénient est que déployer un nouveau pool nécessite de déployer un nouveau contrat.Contrats multiples, coût élevé et faible efficacité.
Uniswap V4 adopte le mode de conception Singleton, dans lequel tous les pools de liquidités sont gérés par un seul contrat, ce qui non seulement réduit le coût de déploiement des pools de liquidités de 99 %, mais rend également les transactions multi-sauts plus pratiques et efficaces.
Le trading multi-sauts est une stratégie courante dans le trading de crypto-monnaie qui permet aux utilisateurs de passer d'une crypto-monnaie à une autre via une série de paires de jetons.
Dans V4, toutes les paires de devises de trading sont placées dans un gros contrat. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions multi-sauts, ils n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour terminer tous les échanges, ce qui améliore considérablement l'efficacité des transactions et réduit les coûts de gaz. Il est très convivial de utilisateurs commerciaux et a Aide à encourager les utilisateurs sensibles aux frais à augmenter la fréquence des transactions.
**03****Comptabilité Flash : **Combiné avec EIP-1153 pour optimiser les coûts
Flash Accounting, appelée "Flash Accounting", est une nouvelle méthode comptable introduite en plus de la structure de contrat singleton.
Dans la V3 et les versions précédentes, tous les actifs impliqués dans chaque transaction doivent être transférés vers/depuis le pool de liquidités pendant le processus d'échange, ce qui complique sans aucun doute le processus et génère plus de frais de gaz.
Le "Lightning Bookkeeping" de V4 est basé sur le solde net à transférer. Cette méthode comptable permet de prêter n'importe quel nombre de jetons à l'intérieur ou à l'extérieur du contrat singleton pendant la transaction, mais il doit être garanti que tous les jetons empruntés doivent être remboursés à la fin de la transaction, et seront finalement échangés une fois l'échange terminé. Le solde net des pièces est transféré du pool. Évidemment, cette méthode comptable simplifie les opérations de pool complexes telles que les swaps atomiques et l'ajout de liquidité, et lorsqu'elle est combinée avec le mode singleton, elle simplifie également les transactions multi-sauts.
Cependant, il convient de noter que dans l'environnement d'exécution actuel, étant donné que des mises à jour de stockage sont nécessaires à chaque fois que le solde change, le coût de la comptabilité est élevé. Cependant, ces soldes peuvent être comptabilisés en utilisant le "stockage transitoire" de la manière stipulée dans EIP-1153, afin que son coût puisse être encore optimisé.
En bref, l'introduction de la "comptabilité éclair" en plus de la structure de contrat singleton améliore non seulement l'efficacité du routage entre pools, mais réduit également les coûts de transaction entre plusieurs pools. Cette fonctionnalité peut être très utile lorsqu'elle est associée à des contrats indexés, permettant des intégrations et des innovations plus complexes, ce qui augmentera considérablement le nombre de pools.
**04****Native ETH : **Simplifiez la complexité, abaissez le seuil et améliorez l'expérience utilisateur
Selon le "Uniswap v4 Core Whitepaper", en raison de préoccupations concernant la complexité de la mise en œuvre et la fragmentation des liquidités, l'appariement ETH natif (Native ETH) a été supprimé dans la V2. Cependant, la mise en œuvre de la comptabilité singleton et éclair atténue ces problèmes, de sorte que la V4 ramène l'ETH natif à la transaction, permettant à WETH et ETH d'être appariés.
Dans les versions V2 et V3, les utilisateurs doivent convertir leur ETH en WETH avant de négocier, ce qui non seulement élève la barrière d'entrée pour les débutants, mais entraîne également des coûts de gaz supplémentaires et apporte une mauvaise expérience. Le coût du gaz du transfert ETH natif est d'environ la moitié de celui du transfert ERC-20, ETH est de 21k Gas et ERC-20s est d'environ 40k Gas. Dans la V4, les utilisateurs peuvent utiliser directement l'ETH natif pour les transactions, économisant ainsi les frais de gaz. Dans le même temps, puisque les utilisateurs n'ont plus besoin d'effectuer d'opérations de conversion supplémentaires, la commodité des transactions est améliorée.
Par conséquent, en termes de barrières à l'entrée, de coûts de transaction et de commodité, le retour de l'ETH natif dans les transactions de pool de liquidités a considérablement amélioré l'expérience utilisateur.
**05****Uniswap V4 : **Reconstruction du volant d'inertie de croissance des liquidités pour déterminer le modèle futur
Uniswap, en tant que responsable du protocole Dex, vise à réaliser l'échange d'actifs numériques et la fourniture de liquidités. Uniswap continue d'innover autour de la liquidité, on peut dire qu'elle a été imitée et jamais dépassée. Ici, nous faisons un bref examen des innovations des versions V1-V3 et résumons l'importance des innovations V4 pour le protocole Uniswap lui-même et le développement de l'industrie.
●Uniswap V1 : en 2018, le modèle Automated Market Maker (AMM) a été introduit, ce qui élimine la nécessité pour les acheteurs et les vendeurs de faire correspondre, et réalise des transactions et fournit des liquidités via des pools de fonds et des contrats intelligents, ce qui simplifie les transactions et plus efficace, et Fournit des opportunités de revenus aux fournisseurs de liquidités.
● Uniswap V2 : en 2020, la fonction de prêt flash sera introduite, permettant aux utilisateurs d'emprunter sans fournir de fonds. Les jetons Liquidity LP sont également introduits pour permettre aux fournisseurs de liquidité d'obtenir des récompenses d'extraction de liquidité et d'utiliser des jetons LP dans d'autres protocoles pour le jalonnement et les récompenses.
● Uniswap V3 : en 2021, utilisez ERC721 NFT pour réaliser un modèle de liquidité centralisé, afin que les fournisseurs de liquidité puissent choisir de concentrer les fonds dans une fourchette de prix plus étroite pour obtenir une plus grande efficacité de la tenue du marché des capitaux. Un modèle de frais échelonnés a également été introduit, ce qui permet aux fournisseurs de liquidité de fixer différents frais de traitement dans différentes fourchettes de prix pour augmenter les rendements.
Il ressort de l'innovation itérative des trois versions qu'Uniswap se concentre sur la liquidité et s'est engagé à améliorer l'efficacité du capital et les rendements des LP, et a maintenu sa position de plus grand DEX. Selon Dune.com, le protocole détient actuellement 60 % du volume des transactions en chaîne, soit plus de 3 fois celui de son deuxième concurrent.
Dans la V4, Uniswap continue de consolider ces avantages. Grâce à des mesures innovantes telles que Hooks, Singleton et Flash Accounting, il construit une douve élevée et continue d'étendre ses avantages concurrentiels dans le développement futur :
●Donnez aux développeurs plus de liberté pour accélérer l'innovation commerciale
En tant que base de base de la V4, Hooks incitera les développeurs à personnaliser les innovations pour les pools de liquidités, à créer divers produits et services financiers décentralisés et à offrir aux utilisateurs plus de choix et de valeur, offrant ainsi une flexibilité et un espace d'innovation au centuple.
Du modèle multi-contrats multi-jetons Factory / Pool au modèle de gros contrat à instance unique, Uniswap résume essentiellement la logique de mise en œuvre de base de nombreuses exigences de produits de liquidité, et donne l'espace d'initiative et d'innovation à la communauté et au développement via Hooks It est lié à inciter plus de participants à entrer et à innover plus d'entreprises de liquidité.
Pour les développeurs, sur la base de la liquidité et de la sécurité d'Uniswap, se concentrer sur la logique métier et exercer une plus grande liberté apportera sans aucun doute plus de possibilités et de scénarios d'application, tels que des frais de traitement dynamiques, une moyenne pondérée dans le temps Les teneurs de marché utilisent des ordres d'échange avec un glissement inférieur, un oracle personnalisé machines, transactions de limite de prix, stratégies de négociation quantitative en chaîne et stratégies d'ajustement des liquidités, réinvestissement automatique des frais, etc.
●Améliorer l'efficacité du capital, optimiser les coûts et réduire l'espace de vie des produits concurrents
Du point de vue des développeurs utilisant des pools de liquidités : tous les types d'applications DeFi sont similaires à un front-end, et le développement des activités nécessite le soutien de liquidités sous-jacentes. Ce qui est difficile n'est pas le développement de DApp, mais d'où vient votre liquidité ? Les crochets ouvrent l'espace d'innovation pour les développeurs.Dans le même temps, le pool de liquidité centralisé réalisé par des contrats à cas unique combiné à une comptabilité éclair offre des garanties supérieures pour les entreprises innovantes telles que l'échelle de liquidité, la profondeur, la performance, l'efficacité et le coût. Non seulement peut-il promouvoir l'innovation au niveau de l'entreprise, mais à son tour, diverses innovations commerciales augmenteront également le taux d'utilisation de divers actifs dans le pool de liquidités.
** De la gestion de LP et de l'obtention de revenus ** : les fournisseurs de liquidité n'ont qu'à ajouter ou supprimer de la liquidité (LP) dans un contrat, puis ils peuvent participer à toutes les paires de devises du grand contrat. Vous n'avez besoin de fournir des liquidités qu'une seule fois, et vous pouvez choisir et passer à différents LP à volonté.Vous n'avez pas besoin d'appeler le contrat plusieurs fois pour payer les frais de gaz, qui sont très efficaces et peu coûteux. Dans le même temps, V4 a de meilleures incitations pour LP que V3.Comme mentionné dans le livre blanc, donate () permet aux utilisateurs, intégrateurs et crochets de payer directement les fournisseurs de liquidité de la gamme avec un ou deux jetons dans le pool. Ce nouveau mécanisme peut internaliser le MEV dans le rendement du LP, afin qu'il puisse bénéficier du MEV, comme la rémunération des fournisseurs de liquidité dans la fourchette des ordres TWAMM, ou un nouveau type de système de frais.
Du point de vue de la réduction des frais d'utilisation des transactions : contrairement à la V3, chaque paire de devises de transaction individuelle correspond à un contrat, et l'utilisateur doit appeler le contrat pour facturer des frais de gaz pour chaque transaction de devise. Dans la V4, toutes les paires de devises de trading sont placées dans un gros contrat. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions multi-sauts, ils n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour terminer tous les échanges, ce qui réduit les coûts et encourage les utilisateurs à augmenter la fréquence des transactions.
En termes de concurrence entre les protocoles : espace d'innovation gratuit, efficacité du capital efficace, procédures d'exploitation simplifiées, coûts et frais de traitement optimisés, etc., contribuent à accélérer les développeurs d'agrégation Uniswap, les fournisseurs de liquidité et les utilisateurs commerciaux, renforçant et élargissant ainsi le avantage concurrentiel d'Uniswap. De plus, pour les porteurs de code DEX, le fork DEX n'est plus compétitif, car les crochets peuvent utiliser directement les ressources de liquidité existantes sans avoir à tout recommencer ; et pour certains DEX existants, cela comprimera également l'espace de vie, comme les échanges cloud, Routage des applications produit, etc.
●Le protocole d'accélération de la liquidité partagée peut être combiné et infrastructurel pour favoriser le retour de milliers de flux
Le modèle centralisé de Hooks + Singleton est essentiellement une liquidité partagée de diverses entreprises, ce qui renforcera encore l'agrégation de liquidités de divers actifs ; sur cette base, il favorisera l'agrégation d'entreprises et améliorera la composabilité du protocole, fournira diverses fonctions DeFi et verrouillera différents Divers besoins des participants, formant une expérience et un service à guichet unique. On peut dire que Grâce à l'innovation V4, Uniswap fera un pas de plus vers la construction d'infrastructures, avec l'intention de former une tendance de "tous les flux retournant aux ancêtres".
Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous pensons qu'une fois la V4 officiellement publiée, Uniswap reconstruira le volant d'inertie de la croissance des liquidités. Ce n'est plus seulement un DEX, il passe du bout C au bout C et au bout B côte à côte, et s'accélère pour devenir une nouvelle infrastructure de partage de liquidités et une plate-forme de service public innovante pour DeFi.
Nous avons des raisons de croire qu'Uniswap vise un plan plus grand et apporte plus d'espace de développement pour DeFi. ** L'émergence de V4 a déclenché la bataille finale entre DEX et CEX dans l'industrie, et Uniswap annonce l'arrivée d'une nouvelle ère avec son rythme innovant **.
L'avenir est venu, nous allons attendre et voir.