Título original: "Por que a Tether se recusa a cumprir com a MiCA"
Escrito por: Bradley Peak, autor da coluna Cointelegraph
Compilado por: J1N, Techub News
A Tether está em conformidade com os requisitos do MiCA?
A nova regulamentação do mercado de ativos criptográficos da União Europeia (MiCA) é uma tentativa significativa das principais potências econômicas globais de estabelecer regras regionais claras para o setor de criptomoedas, com um foco especial nas stablecoins.
Se uma stablecoin quiser ser negociada na União Europeia, seu emissor deve cumprir algumas regras rigorosas:
1. Você precisa ter uma licença
Para emitir stablecoins na Europa, você deve se tornar uma instituição de moeda eletrônica totalmente autorizada (EMI). Isso é o mesmo que a licença exigida para empresas de fintech tradicionais que oferecem carteiras eletrônicas ou cartões pré-pagos. Essa exigência tem um custo elevado e o processo é demorado.
2. A maior parte das reservas deve ser mantida em bancos europeus
Esta é uma das partes mais controversas do MiCA. Se você emitir uma stablecoin, pelo menos 60% das reservas devem estar depositadas em bancos da União Europeia. A lógica por trás disso é manter a segurança do sistema financeiro.
3. Sistema de reserva obrigatória completamente transparente
O MiCA exige divulgações detalhadas em intervalos regulares. Os emissores devem publicar um white paper e fornecer informações atualizadas sobre suas reservas, auditorias e mudanças operacionais.
4. Tokens não conformes serão removidos.
Se os tokens não atenderem às exigências, eles não poderão ser negociados em plataformas regulamentadas da União Europeia. Por exemplo, a Binance removeu os pares de negociação USDT para usuários da Área Econômica Europeia (EEA). Outras exchanges também estão seguindo o exemplo.
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) esclareceu que as pessoas na Europa ainda podem deter ou transferir USDT, mas este não pode ser oferecido ao público ou listado em locais oficiais. Em outras palavras, você ainda pode ter USDT em sua carteira, mas espere trocá-lo em uma plataforma regulamentada.
Principais razões pelas quais a Tether se recusa a cumprir a regulamentação MiCA
A Tether tem uma visão única sobre a regulamentação MiCA, com executivos, incluindo o CEO Paolo Ardoino, explicando por que não estão dispostos a se envolver com a regulamentação MiCA. Eles acreditam que essa regulamentação apresenta sérias falhas, abrangendo riscos financeiros, questões de privacidade e o verdadeiro público-alvo das stablecoins.
1. As regras do banco podem ter o efeito oposto.
No que diz respeito a "A MiCA deve exigir que os emissores de stablecoins mantenham pelo menos 60% das suas reservas em bancos europeus", Paolo Ardoino alertou que isso pode gerar novos problemas, forçando os emissores de stablecoins a dependerem excessivamente de bancos tradicionais, o que pode tornar todo o sistema mais vulnerável.
Afinal, se houver uma onda de resgates, e esses bancos não tiverem liquidez suficiente para acompanhar, veremos simultaneamente os bancos em dificuldades e uma crise de stablecoins.
Pelo contrário, a Tether tende a manter a maior parte das suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA, que são ativos altamente líquidos, de baixo risco e mais fáceis de resgatar rapidamente quando necessário.
2. Não confiam no euro digital
A Tether também tem dúvidas mais amplas sobre para onde a Europa está indo, especialmente quando se trata do euro digital. Ardoino criticou publicamente a Tether e alertou sobre suas preocupações com a privacidade.
Ele acredita que as moedas digitais centralizadas podem ser usadas para rastrear a maneira como as pessoas gastam dinheiro, e até mesmo controlar ou limitar transações quando alguém deixa de favorecer esse sistema.
Os defensores da privacidade também expressaram preocupações semelhantes. Embora o Banco Central Europeu insista que a privacidade é uma prioridade (como recursos de pagamento offline), a Tether não pensa assim. Para eles, entregar tanto poder financeiro a uma única instituição é como pedir problemas.
3.Os usuários da Tether não estão em Bruxelas, mas estão no Brasil, Turquia e Nigéria.
Essencialmente, a Tether vê-se como uma tábua de salvação para os povos de países que enfrentam inflação, instabilidade no sistema bancário e canais limitados de acesso ao dólar.
Em lugares como a Turquia, Argentina e Nigéria, o USDT é geralmente mais útil do que a moeda local.
O MiCA tem uma série de restrições de licença e requisitos de reserva, o que forçará a Tether a mudar seu foco e investir pesadamente no cumprimento dos padrões específicos da UE. A Tether disse que estava relutante em fazê-lo, mas isso não significa que viria às custas dos mercados que acredita que precisarão mais de instrumentos financeiros como o USDT.
"A Turquia é um dos países com a maior taxa de penetração de criptomoedas, com 16% da sua população a participar em atividades relacionadas com criptomoedas. Esta elevada taxa de penetração deve-se em grande parte à desvalorização da lira turca e à instabilidade económica, levando os cidadãos a procurar alternativas como as stablecoins para manter o seu poder de compra."
O que acontece se a Tether não cumprir com a MiCA
A decisão da Tether de não cumprir o MiCA não passou completamente despercebida. Mas já teve um impacto real nas bolsas e usuários na Europa.
1. A exchange está a abandonar o USDT
Gigantes como a Binance e a Kraken fizeram concessões. Para atender aos requisitos das autoridades reguladoras da União Europeia, eles já removeram os pares de negociação de USDT para usuários do Espaço Econômico Europeu. A Binance removeu esses pares de negociação no final de março de 2025. A Kraken seguiu logo em seguida, não apenas removendo o USDT, mas também outros stablecoins não conformes, como o EURT e o PYUSD do PayPal.
2. As opções dos usuários estão a diminuir.
Se você possui USDT na Europa, ainda pode retirar ou trocar em algumas plataformas. Mas você não poderá mais negociar em exchanges tradicionais. Isso já levou os usuários a optarem por alternativas totalmente compatíveis com os padrões MiCA, como USDC e EURC.
Até mesmo os gateways de pagamento de criptomoedas mais populares na Europa estão a cancelar o suporte ao USDT, resultando em menos opções para os usuários que desejam usar criptomoedas diretamente.
3. Liquidez atingida? É possível.
Retirar USDT das bolsas europeias pode tornar o mercado ainda mais volátil. A liquidez diminuída, a ampliação do spread e a intensificação da volatilidade durante grandes oscilações de preço tudo isso se tornará possível. Alguns comerciantes irão ajustar rapidamente. Mas e os outros comerciantes? A situação não é a mesma.
"Tether (USDT) é a criptomoeda com o maior volume de negociação global, com um volume diário que até supera o do Bitcoin. Em 2024, facilitou mais de 20,6 trilhões de dólares em transações, com uma base de usuários global superior a 400 milhões."
Tether e a regulamentação MiCA
A Tether pode não estar em sintonia com a União Europeia, mas a empresa não está parada; em vez disso, está investindo ainda mais em outras áreas, em busca de um ambiente mais amigável e uma visão mais ampla.
Primeiro, a Tether transferiu a sua sede para El Salvador após obter a licença de prestador de serviços de ativos digitais, principalmente porque o país já abraçou totalmente as criptomoedas.
Além disso, após obter mais de 5 bilhões de dólares em lucros no início de 2024, a Tether está investindo seu capital em operações:
Inteligência Artificial: Por meio de seu braço de capital de risco, Tether Evo, a empresa investiu em empresas como Northern Data Group (Northern Data Group) e BlackRock Neurotech (Blackrock Neurotech). A Tether também lançou o Tether AI, uma plataforma de IA descentralizada de código aberto projetada para ser executada em qualquer dispositivo sem a necessidade de um servidor centralizado ou chave de API. O objetivo é usar a IA para melhorar a eficiência operacional e, possivelmente, construir algumas novas ferramentas no processo.
Infraestrutura e tecnologia agrícola: a Tether investiu na empresa Adecoagro, que se concentra em agricultura sustentável e energia renovável. Esta ação foi surpreendente, mas está alinhada com a ambiciosa estratégia da Tether de apoiar sistemas resilientes no mundo real.
Mídia e outros setores: também há indícios de que a Tether deseja ter um espaço no setor de conteúdo e comunicação, o que indica que seu pensamento vai muito além das criptomoedas.
Tether sai da MiCA, destacando a confusão regulatória global das criptomoedas
A saída da Tether do MiCA é apenas um reflexo de um problema maior no setor das criptomoedas: quão difícil é estabelecer uma empresa em um mundo onde cada jurisdição age de acordo com suas próprias regras.
Jogo clássico de arbitragem regulatória
Isto não é a primeira vez que a Tether enfrenta dificuldades em termos de regulação. Tal como muitas empresas de criptomoeda, eles conhecem bem as oportunidades de arbitragem regulatória e conseguem sempre encontrar as jurisdições mais amigáveis para estabelecerem os seus negócios.
A Europa implementou regulamentos rigorosos? Bem, a Tether escolheu El Salvador, onde as criptomoedas são muito bem recebidas.
No entanto, isso realmente levanta algumas questões. Se grandes empresas podem facilmente atravessar jurisdições para evitar a regulamentação, quão eficazes são essas regras? Isso protegerá os usuários de varejo ou apenas os deixará mais confusos?
o mundo criptográfico em todo o mapa
O problema maior é que o panorama regulatório global é extremamente fragmentado. A Europa deseja alcançar conformidade total, transparência e regulação de reservas. Os Estados Unidos continuam a enviar sinais mistos. A Ásia também está dividida: Hong Kong apoia as criptomoedas, enquanto a China permanece indiferente.
Hong Kong também aprovou a "Lei das Stablecoins", emitindo licenças para emissores apoiados por moeda fiduciária e promovendo o desenvolvimento do Web3. Ao mesmo tempo, a América Latina está abraçando ativamente as criptomoedas, vendo-as como uma ferramenta de acesso financeiro.
Para a empresa, isto é uma verdadeira confusão. Não se pode construir apenas para um mercado global; é necessário estar constantemente a ajustar e reestruturar, caso contrário, será uma saída total. Para os utilizadores, isso cria enormes barreiras de acesso. Uma criptomoeda que pode ser utilizada num país pode, em outro, não estar disponível apenas devido a políticas locais.
Por último, pense: a resistência da Tether ao MiCA parece ser mais do que uma simples protesto contra a burocracia. É uma aposta de que o futuro das criptomoedas se formará fora de Bruxelas, e não dentro de Bruxelas (Nota: o futuro das criptomoedas será impulsionado pelo mercado livre e pela inovação descentralizada, e não dominado por reguladores como a UE).
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Por trás da resistência da Tether à regulamentação da UE: quais são as falhas da legislação MiCA?
Título original: "Por que a Tether se recusa a cumprir com a MiCA"
Escrito por: Bradley Peak, autor da coluna Cointelegraph
Compilado por: J1N, Techub News
A Tether está em conformidade com os requisitos do MiCA?
A nova regulamentação do mercado de ativos criptográficos da União Europeia (MiCA) é uma tentativa significativa das principais potências econômicas globais de estabelecer regras regionais claras para o setor de criptomoedas, com um foco especial nas stablecoins.
Se uma stablecoin quiser ser negociada na União Europeia, seu emissor deve cumprir algumas regras rigorosas:
1. Você precisa ter uma licença
Para emitir stablecoins na Europa, você deve se tornar uma instituição de moeda eletrônica totalmente autorizada (EMI). Isso é o mesmo que a licença exigida para empresas de fintech tradicionais que oferecem carteiras eletrônicas ou cartões pré-pagos. Essa exigência tem um custo elevado e o processo é demorado.
2. A maior parte das reservas deve ser mantida em bancos europeus
Esta é uma das partes mais controversas do MiCA. Se você emitir uma stablecoin, pelo menos 60% das reservas devem estar depositadas em bancos da União Europeia. A lógica por trás disso é manter a segurança do sistema financeiro.
3. Sistema de reserva obrigatória completamente transparente
O MiCA exige divulgações detalhadas em intervalos regulares. Os emissores devem publicar um white paper e fornecer informações atualizadas sobre suas reservas, auditorias e mudanças operacionais.
4. Tokens não conformes serão removidos.
Se os tokens não atenderem às exigências, eles não poderão ser negociados em plataformas regulamentadas da União Europeia. Por exemplo, a Binance removeu os pares de negociação USDT para usuários da Área Econômica Europeia (EEA). Outras exchanges também estão seguindo o exemplo.
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) esclareceu que as pessoas na Europa ainda podem deter ou transferir USDT, mas este não pode ser oferecido ao público ou listado em locais oficiais. Em outras palavras, você ainda pode ter USDT em sua carteira, mas espere trocá-lo em uma plataforma regulamentada.
Principais razões pelas quais a Tether se recusa a cumprir a regulamentação MiCA
A Tether tem uma visão única sobre a regulamentação MiCA, com executivos, incluindo o CEO Paolo Ardoino, explicando por que não estão dispostos a se envolver com a regulamentação MiCA. Eles acreditam que essa regulamentação apresenta sérias falhas, abrangendo riscos financeiros, questões de privacidade e o verdadeiro público-alvo das stablecoins.
1. As regras do banco podem ter o efeito oposto.
No que diz respeito a "A MiCA deve exigir que os emissores de stablecoins mantenham pelo menos 60% das suas reservas em bancos europeus", Paolo Ardoino alertou que isso pode gerar novos problemas, forçando os emissores de stablecoins a dependerem excessivamente de bancos tradicionais, o que pode tornar todo o sistema mais vulnerável.
Afinal, se houver uma onda de resgates, e esses bancos não tiverem liquidez suficiente para acompanhar, veremos simultaneamente os bancos em dificuldades e uma crise de stablecoins.
Pelo contrário, a Tether tende a manter a maior parte das suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA, que são ativos altamente líquidos, de baixo risco e mais fáceis de resgatar rapidamente quando necessário.
2. Não confiam no euro digital
A Tether também tem dúvidas mais amplas sobre para onde a Europa está indo, especialmente quando se trata do euro digital. Ardoino criticou publicamente a Tether e alertou sobre suas preocupações com a privacidade.
Ele acredita que as moedas digitais centralizadas podem ser usadas para rastrear a maneira como as pessoas gastam dinheiro, e até mesmo controlar ou limitar transações quando alguém deixa de favorecer esse sistema.
Os defensores da privacidade também expressaram preocupações semelhantes. Embora o Banco Central Europeu insista que a privacidade é uma prioridade (como recursos de pagamento offline), a Tether não pensa assim. Para eles, entregar tanto poder financeiro a uma única instituição é como pedir problemas.
3.Os usuários da Tether não estão em Bruxelas, mas estão no Brasil, Turquia e Nigéria.
Essencialmente, a Tether vê-se como uma tábua de salvação para os povos de países que enfrentam inflação, instabilidade no sistema bancário e canais limitados de acesso ao dólar.
Em lugares como a Turquia, Argentina e Nigéria, o USDT é geralmente mais útil do que a moeda local.
O MiCA tem uma série de restrições de licença e requisitos de reserva, o que forçará a Tether a mudar seu foco e investir pesadamente no cumprimento dos padrões específicos da UE. A Tether disse que estava relutante em fazê-lo, mas isso não significa que viria às custas dos mercados que acredita que precisarão mais de instrumentos financeiros como o USDT.
"A Turquia é um dos países com a maior taxa de penetração de criptomoedas, com 16% da sua população a participar em atividades relacionadas com criptomoedas. Esta elevada taxa de penetração deve-se em grande parte à desvalorização da lira turca e à instabilidade económica, levando os cidadãos a procurar alternativas como as stablecoins para manter o seu poder de compra."
O que acontece se a Tether não cumprir com a MiCA
A decisão da Tether de não cumprir o MiCA não passou completamente despercebida. Mas já teve um impacto real nas bolsas e usuários na Europa.
1. A exchange está a abandonar o USDT
Gigantes como a Binance e a Kraken fizeram concessões. Para atender aos requisitos das autoridades reguladoras da União Europeia, eles já removeram os pares de negociação de USDT para usuários do Espaço Econômico Europeu. A Binance removeu esses pares de negociação no final de março de 2025. A Kraken seguiu logo em seguida, não apenas removendo o USDT, mas também outros stablecoins não conformes, como o EURT e o PYUSD do PayPal.
2. As opções dos usuários estão a diminuir.
Se você possui USDT na Europa, ainda pode retirar ou trocar em algumas plataformas. Mas você não poderá mais negociar em exchanges tradicionais. Isso já levou os usuários a optarem por alternativas totalmente compatíveis com os padrões MiCA, como USDC e EURC.
Até mesmo os gateways de pagamento de criptomoedas mais populares na Europa estão a cancelar o suporte ao USDT, resultando em menos opções para os usuários que desejam usar criptomoedas diretamente.
3. Liquidez atingida? É possível.
Retirar USDT das bolsas europeias pode tornar o mercado ainda mais volátil. A liquidez diminuída, a ampliação do spread e a intensificação da volatilidade durante grandes oscilações de preço tudo isso se tornará possível. Alguns comerciantes irão ajustar rapidamente. Mas e os outros comerciantes? A situação não é a mesma.
"Tether (USDT) é a criptomoeda com o maior volume de negociação global, com um volume diário que até supera o do Bitcoin. Em 2024, facilitou mais de 20,6 trilhões de dólares em transações, com uma base de usuários global superior a 400 milhões."
Tether e a regulamentação MiCA
A Tether pode não estar em sintonia com a União Europeia, mas a empresa não está parada; em vez disso, está investindo ainda mais em outras áreas, em busca de um ambiente mais amigável e uma visão mais ampla.
Primeiro, a Tether transferiu a sua sede para El Salvador após obter a licença de prestador de serviços de ativos digitais, principalmente porque o país já abraçou totalmente as criptomoedas.
Além disso, após obter mais de 5 bilhões de dólares em lucros no início de 2024, a Tether está investindo seu capital em operações:
Tether sai da MiCA, destacando a confusão regulatória global das criptomoedas
A saída da Tether do MiCA é apenas um reflexo de um problema maior no setor das criptomoedas: quão difícil é estabelecer uma empresa em um mundo onde cada jurisdição age de acordo com suas próprias regras.
Jogo clássico de arbitragem regulatória
Isto não é a primeira vez que a Tether enfrenta dificuldades em termos de regulação. Tal como muitas empresas de criptomoeda, eles conhecem bem as oportunidades de arbitragem regulatória e conseguem sempre encontrar as jurisdições mais amigáveis para estabelecerem os seus negócios.
A Europa implementou regulamentos rigorosos? Bem, a Tether escolheu El Salvador, onde as criptomoedas são muito bem recebidas.
No entanto, isso realmente levanta algumas questões. Se grandes empresas podem facilmente atravessar jurisdições para evitar a regulamentação, quão eficazes são essas regras? Isso protegerá os usuários de varejo ou apenas os deixará mais confusos?
o mundo criptográfico em todo o mapa
O problema maior é que o panorama regulatório global é extremamente fragmentado. A Europa deseja alcançar conformidade total, transparência e regulação de reservas. Os Estados Unidos continuam a enviar sinais mistos. A Ásia também está dividida: Hong Kong apoia as criptomoedas, enquanto a China permanece indiferente.
Hong Kong também aprovou a "Lei das Stablecoins", emitindo licenças para emissores apoiados por moeda fiduciária e promovendo o desenvolvimento do Web3. Ao mesmo tempo, a América Latina está abraçando ativamente as criptomoedas, vendo-as como uma ferramenta de acesso financeiro.
Para a empresa, isto é uma verdadeira confusão. Não se pode construir apenas para um mercado global; é necessário estar constantemente a ajustar e reestruturar, caso contrário, será uma saída total. Para os utilizadores, isso cria enormes barreiras de acesso. Uma criptomoeda que pode ser utilizada num país pode, em outro, não estar disponível apenas devido a políticas locais.
Por último, pense: a resistência da Tether ao MiCA parece ser mais do que uma simples protesto contra a burocracia. É uma aposta de que o futuro das criptomoedas se formará fora de Bruxelas, e não dentro de Bruxelas (Nota: o futuro das criptomoedas será impulsionado pelo mercado livre e pela inovação descentralizada, e não dominado por reguladores como a UE).