13 июня Uniswap выпустила проект кода Uniswap V4, который вызвал волну в отрасли.Считается, что это одно из немногих важных нововведений на текущем медвежьем рынке, которое может спровоцировать финальную битву между DEX и CEX.
В отрасли обычно считают, что в то время, когда Binance, крупнейшая в мире CEX, расследуется и преследуется SEC США, эта версия Uniswap, крупнейшей в мире DEX, не только продолжит укреплять лидирующие позиции Uniswap на DEX, но и также бросают вызов отраслевой конкуренции.Модель и будущее развитие принесут обширное и далеко идущее влияние.
В двух статьях «Наше видение Uniswap V4» и «Основной технический документ Uniswap V4», опубликованных Uniswap, новая структура реализации ликвидности и инновационный механизм в основном изложены вокруг Hooks и Singelton. Ключевые моменты можно резюмировать одним словом: ** Крючки работают, Синглтон готовит сцену, открывает пространство для инноваций ликвидности, снижает затраты и повышает эффективность, а также улучшает качество обслуживания. Uniswap V4 перезапустит маховик для роста ликвидности** .
**01****Зацепки: **Разработчики настраивают пул потока, чтобы стать главным героем инноваций
Что такое хуки?
Hooks переводится как «крючок», который по сути является внешним контрактом, созданным и определенным разработчиками для логики транзакций. С помощью хуков разработчики могут вызывать внешние контракты для выполнения определенных операций в определенные моменты жизненного цикла пула ликвидности (таких как добавление, корректировка, удаление, обмен и т. д.), таких как создание лимитных ордеров перед торговлей и корректировка после изменение позиции пула ликвидности, уровни комиссии за транзакцию и т. д.
В настоящее время Uniswap V4 поддерживает 8 вызовов ловушек в определенных точках:
●до инициализации/после инициализации
●beforeModifyPosition/послеModifyPosition
●до замены/после замены
●до пожертвования/после пожертвования
Разработчики могут создавать контракты-ловушки для пользовательской логики транзакций в этих точках, тем самым реализуя инновации AMM. Например, вы можете установить лимитную цену до начала сделки, а затем проверить, соблюдается ли лимитная цена после завершения сделки, если она выполняется (True), сделка будет исполнена, иначе (False) транзакция будет отменен. Как показано на рис. 1-1.
Рисунок 1-1 Схема процесса связанной транзакции (изображение с официального сайта Uniswap)
Крючки могут изменять параметры ячейки, добавлять новые функции и повышать производительность проточной кюветы. Чтобы продемонстрировать возможности хуков, Uniswap предоставляет несколько примеров хуков:
●Средневзвешенный маркет-мейкер по времени (TWAMM): благодаря разделению и исполнению крупных ордеров в течение определенного периода проскальзывание уменьшается, а транзакция становится более гладкой;
●Динамические комиссии, основанные на волатильности или других исходных данных: динамическая корректировка комиссий за транзакции в соответствии с волатильностью рынка, что является более гибким и адаптивным механизмом комиссий;
● Ценовой лимитный ордер: автоматическое выполнение цепных лимитных ценовых ордеров при соблюдении определенных ценовых условий;
●Депонировать избыточную ликвидность в кредитном соглашении: Ликвидность, выходящая за рамки, также может быть названа бездействующей ликвидностью.Внесение ее в кредитное соглашение обеспечивает для нее ликвидность, повышает эффективность использования капитала, а также может увеличить источник дохода;
●Настраиваемый оракул в цепочке: реализация медианы, усечения или другого пользовательского оракула, такого как оракул среднего геометрического Geomean;
● Внутреннее распределение прибыли MEV обратно в LP: интернализация извлекаемой стоимости майнеров для поставщиков ликвидности.
Конечно, больше инноваций Uniswap надеется реализовать разработчиками. В прошлом все полагались на команду UNI для итерации функций протокола Uniswap, что ограничивало скорость обновления. Теперь, благодаря ликвидности и безопасности протокола Uniswap, эти хуки позволяют разработчикам создавать более гибкие и настраиваемые пулы ликвидности.
Инициатива была передана разработчикам, и разработчики станут основной частью инноваций в пуле потока.1000 человек имеют 1000 Гамлетов и волшебных палочек.Так же, как открытый рынок плагинов chatGPT, «Война сотен крючков» вот-вот начнется, что определенно ускорит внедрение инноваций Speed, открывая возможности для инноваций в пулах потоков.
**02****Singleton: **Создание пула потоков с одним экземпляром для снижения транзакционных издержек и повышения эффективности
С точки зрения архитектуры пула потоков, V4 удалила модель Factory/Pool из V3 и заменила ее крупной структурой контрактов, а именно Singleton. Сравнение двух режимов показано на рис. 2-1.
Рисунок 2-1 Режим V3 Factory/Pool и режим V4 Singleton (изображение с официального сайта Uniswap)
Режим Factory/Pool заключается в том, что каждому пулу ликвидности соответствует контракт, который относится к структуре мультитокена и мультиконтракта.Его недостаток в том, что развертывание нового пула требует развертывания нового контракта.Множественность контрактов, высокая стоимость и низкая эффективность.
В Uniswap V4 используется режим проектирования Singleton, в котором все пулы ликвидности управляются одним контрактом, что не только снижает стоимость развертывания пулов ликвидности на 99%, но и делает транзакции с несколькими переходами более удобными и эффективными.
Торговля с несколькими переходами — это распространенная стратегия в торговле криптовалютой, которая позволяет пользователям переключаться с одной криптовалюты на другую с помощью серии пар токенов.
В версии 4 все торговые валютные пары помещаются в большой контракт. Когда пользователи проводят транзакции с несколькими переходами, им нужно только один раз вызвать контракт, чтобы завершить все обмены, что значительно повышает эффективность транзакций и снижает затраты на газ. торговых пользователей и имеет Помогает поощрять пользователей, чувствительных к комиссиям, увеличивать частоту транзакций.
**03****Flash Accounting: **в сочетании с EIP-1153 для оптимизации затрат
Flash Accounting, называемый «Flash Accounting», представляет собой новый метод учета, введенный поверх структуры одноэлементного контракта.
В V3 и предыдущих версиях все активы, участвующие в каждой транзакции, должны быть переведены в/из пула ликвидности в процессе обмена, что, несомненно, усложняет процесс и создает больше комиссий за газ.
«Молниеносная бухгалтерия» V4 основана на чистом балансе для перевода. Этот метод учета позволяет одолжить любое количество токенов внутри или вне одноэлементного контракта во время транзакции, но необходимо гарантировать, что все заимствованные токены должны быть погашены в конце транзакции и, наконец, будут обменены после завершения обмена. , Чистый баланс монет переводится из пула. Очевидно, что этот метод учета упрощает сложные операции пула, такие как атомарные свопы и добавление ликвидности, а в сочетании с одноэлементным режимом также упрощает транзакции с несколькими переходами.
Однако следует отметить, что в текущей среде выполнения, поскольку обновления хранилища требуются каждый раз при изменении баланса, стоимость учета высока. Однако эти остатки могут быть учтены с использованием «временного хранения» в порядке, предусмотренном в EIP-1153, так что его стоимость может быть дополнительно оптимизирована.
Короче говоря, введение «молниеносной бухгалтерии» поверх структуры одноэлементного контракта не только повышает эффективность маршрутизации между пулами, но и дополнительно снижает стоимость транзакций между несколькими пулами. Эта функция может быть очень полезна в сочетании с привязанными контрактами, обеспечивая более сложную интеграцию и инновации, которые значительно увеличат количество пулов.
**04****Нативный ETH: **Упростите сложность, понизьте порог и улучшите взаимодействие с пользователем
Согласно «Основному техническому документу Uniswap v4», из-за опасений по поводу сложности реализации и фрагментации ликвидности в версии 2 было удалено сопряжение собственного ETH (Native ETH). Однако реализация одноэлементного и молниеносного учета облегчает эти проблемы, поэтому V4 возвращает собственный ETH в транзакцию, позволяя объединять WETH и ETH.
В версиях V2 и V3 пользователям необходимо конвертировать свои ETH в WETH перед торговлей, что не только повышает входной барьер для новичков, но также влечет за собой дополнительные расходы на газ и приносит плохой опыт. Стоимость газа нативной передачи ETH составляет примерно половину от стоимости передачи ERC-20, ETH — 21 тыс. газа, а ERC-20 — около 40 тыс. газа. В V4 пользователи могут напрямую использовать нативный ETH для транзакций, тем самым экономя комиссию за газ. При этом, поскольку пользователям больше не нужно выполнять дополнительные операции конвертации, повышается удобство транзакций.
Таким образом, с точки зрения входных барьеров, транзакционных издержек и удобства возвращение нативного ETH в транзакции пула ликвидности значительно улучшило взаимодействие с пользователем.
**05****Uniswap V4: **Реконструкция маховика роста ликвидности для определения будущей модели
Uniswap, как головной протокол Dex, направлен на реализацию обмена цифровыми активами и обеспечение ликвидности. Uniswap продолжает вводить новшества в области ликвидности, можно сказать, что его подражали и никогда не превзошли. Здесь мы делаем краткий обзор нововведений версий V1-V3 и суммируем значение нововведений V4 для самого протокола Uniswap и развития отрасли.
●Uniswap V1: в 2018 году была представлена модель Automated Market Maker (AMM), которая избавила покупателей и продавцов от необходимости сопоставлять их, а также реализовывать транзакции и обеспечивать ликвидность через пулы фондов и смарт-контракты, упрощая транзакции и более эффективным и обеспечивает возможности получения дохода для поставщиков ликвидности.
● Uniswap V2: в 2020 году будет введена функция экспресс-кредита, позволяющая пользователям брать кредиты без предоставления средств. Также вводятся токены ликвидности LP, чтобы поставщики ликвидности могли получать вознаграждение за добычу ликвидности и использовать токены LP в других протоколах для ставок и вознаграждений.
● UniswapV3: в 2021 году используйте ERC721 NFT для реализации модели централизованной ликвидности, чтобы поставщики ликвидности могли концентрировать средства в более узком ценовом диапазоне для достижения более высокой эффективности создания рынка капитала. Также была введена многоуровневая модель комиссий, которая позволяет поставщикам ликвидности устанавливать разные комиссии за обработку в разных ценовых диапазонах для увеличения прибыли.
Из повторяющихся инноваций трех версий видно, что Uniswap фокусируется на ликвидности и стремится повысить эффективность капитала и доходность LP, а также сохраняет свои позиции крупнейшей DEX. По данным Dune.com, в настоящее время на долю протокола приходится 60% объема транзакций в сети, что более чем в 3 раза больше, чем у его второго по величине конкурента.
В V4 Uniswap продолжает консолидировать эти преимущества.Благодаря таким инновационным мерам, как Hooks, Singleton и Flash Accounting, он создает высокий ров и продолжает расширять свои конкурентные преимущества в будущем развитии:
●Дайте разработчикам больше свободы для ускорения бизнес-инноваций
Являясь основной основой V4, Hooks вдохновит разработчиков на настройку инноваций для пулов ликвидности, создание различных децентрализованных финансовых продуктов и услуг и предоставление пользователям большего выбора и ценности, тем самым обеспечивая стократную гибкость и пространство для инноваций.
От модели мульти-контракта с несколькими токенами Factory/Pool до модели крупного контракта с одним экземпляром, Uniswap по существу абстрагирует основную логику реализации от многочисленных требований к продуктам ликвидности и предоставляет инициативу и пространство для инноваций сообществу и развитию через Hooks It. обязательно побудит больше участников входить и внедрять более ликвидные предприятия.
Для разработчиков, на основе ликвидности и безопасности Uniswap, сосредоточение внимания на бизнес-логике и предоставление большей свободы, несомненно, предоставит больше возможностей и сценариев применения, таких как динамические сборы за обработку, средневзвешенное по времени. машины, транзакции с ограничением цены, стратегии количественной торговли в сети и стратегии корректировки ликвидности, автоматическое реинвестирование комиссий и т. д.
●Повышение эффективности капиталовложений, оптимизация затрат и сокращение жизненного пространства конкурирующих продуктов
С точки зрения разработчиков, использующих пулы ликвидности: все виды приложений DeFi похожи на внешний интерфейс, и для развития бизнеса требуется поддержка базовой ликвидности. Сложность заключается не в разработке DApp, а в том, откуда у вас ликвидность? Крючки открывают пространство для инноваций для разработчиков.В то же время централизованный пул ликвидности, реализованный с помощью разовых контрактов в сочетании с молниеносной бухгалтерией, обеспечивает превосходные гарантии для инновационного бизнеса, такие как масштаб ликвидности, глубина, производительность, эффективность и стоимость. Это не только может способствовать инновациям на уровне бизнеса, но, в свою очередь, различные бизнес-инновации также увеличат коэффициент использования различных активов в пуле ликвидности.
От управления LP и получения дохода: поставщикам ликвидности нужно только добавить или удалить ликвидность (LP) в контракте, после чего они могут участвовать во всех валютных парах в большом контракте. Вам нужно только один раз предоставить ликвидность, и вы можете выбирать и переключаться на различные LP по своему желанию.Вам не нужно вызывать контракт несколько раз, чтобы оплатить комиссию за газ, что является высокой эффективностью и низкой стоимостью. В то же время V4 имеет лучшие стимулы для LP, чем V3.Как упоминалось в официальном документе, donate() позволяет пользователям, интеграторам и хукам напрямую платить поставщикам ликвидности в диапазоне с любым или двумя токенами в пуле. Этот новый механизм может преобразовать MEV в возврат LP, чтобы он мог получать выгоду от MEV, например, вознаграждение поставщиков ликвидности в пределах диапазона ордеров TWAMM или новый тип системы комиссий.
С точки зрения снижения комиссий за транзакции: в отличие от V3, каждая отдельная валютная пара транзакции соответствует контракту, и пользователь должен вызвать контракт, чтобы взимать комиссию за газ для каждой валютной транзакции. В версии 4 все торговые валютные пары помещаются в большой контракт.Когда пользователи проводят транзакции с несколькими переходами, им нужно только один раз вызвать контракт, чтобы завершить все обмены, что снижает затраты и побуждает пользователей увеличивать частоту транзакций.
С точки зрения конкуренции между протоколами: свободное пространство для инноваций, эффективная эффективность капитала, упрощенные операционные процедуры, оптимизированные затраты и сборы за обработку и т. д. помогают ускорить разработчиков агрегации Uniswap, поставщиков ликвидности и торговых пользователей, тем самым укрепляя и расширяя конкурентное преимущество Uniswap. Кроме того, для портеров кода DEX форк DEX больше не является конкурентоспособным, потому что хуки могут напрямую использовать существующие ресурсы ликвидности без необходимости начинать все сначала; а для некоторых существующих DEX это также сожмет жизненное пространство, например облачные биржи, Маршрутизация приложений продукта и т. д.
●Совместный протокол ускорения ликвидности можно комбинировать и инфраструктурировать для обеспечения возврата тысяч потоков
Централизованная модель Hooks+Singleton — это, по сути, общая ликвидность различных предприятий, что еще больше укрепит агрегацию ликвидности различных активов; на этой основе она будет способствовать агрегации бизнеса и улучшать компоновку протоколов, предоставлять различные функции DeFi и блокировать различные различные потребности участников, формируя единый опыт и сервис. Можно сказать, что Благодаря инновациям V4 Uniswap сделает еще один шаг к построению инфраструктуры, намереваясь сформировать тенденцию «все потоки возвращаются к предкам».
Основываясь на приведенном выше анализе, мы считаем, что после официального выпуска V4 Uniswap восстановит маховик роста ликвидности. Это уже не просто DEX, он движется от C-конца к C-концу и B-концу бок о бок и ускоряется, чтобы стать новой инфраструктурой для обмена ликвидностью и инновационной платформой государственных услуг для DeFi.
У нас есть основания полагать, что Uniswap стремится к большему плану и предоставляет больше возможностей для развития DeFi. Появление V4 спровоцировало финальную битву между DEX и CEX в отрасли, и Uniswap своим инновационным темпом объявляет о наступлении новой эры.
Будущее наступило, мы подождем и увидим.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Финальная битва между DEX и CEX? Uniswap V4 восстанавливает маховик роста ликвидности
13 июня Uniswap выпустила проект кода Uniswap V4, который вызвал волну в отрасли.Считается, что это одно из немногих важных нововведений на текущем медвежьем рынке, которое может спровоцировать финальную битву между DEX и CEX.
В отрасли обычно считают, что в то время, когда Binance, крупнейшая в мире CEX, расследуется и преследуется SEC США, эта версия Uniswap, крупнейшей в мире DEX, не только продолжит укреплять лидирующие позиции Uniswap на DEX, но и также бросают вызов отраслевой конкуренции.Модель и будущее развитие принесут обширное и далеко идущее влияние.
В двух статьях «Наше видение Uniswap V4» и «Основной технический документ Uniswap V4», опубликованных Uniswap, новая структура реализации ликвидности и инновационный механизм в основном изложены вокруг Hooks и Singelton. Ключевые моменты можно резюмировать одним словом: ** Крючки работают, Синглтон готовит сцену, открывает пространство для инноваций ликвидности, снижает затраты и повышает эффективность, а также улучшает качество обслуживания. Uniswap V4 перезапустит маховик для роста ликвидности** .
**01****Зацепки: **Разработчики настраивают пул потока, чтобы стать главным героем инноваций
Что такое хуки?
Hooks переводится как «крючок», который по сути является внешним контрактом, созданным и определенным разработчиками для логики транзакций. С помощью хуков разработчики могут вызывать внешние контракты для выполнения определенных операций в определенные моменты жизненного цикла пула ликвидности (таких как добавление, корректировка, удаление, обмен и т. д.), таких как создание лимитных ордеров перед торговлей и корректировка после изменение позиции пула ликвидности, уровни комиссии за транзакцию и т. д.
В настоящее время Uniswap V4 поддерживает 8 вызовов ловушек в определенных точках:
●до инициализации/после инициализации
●beforeModifyPosition/послеModifyPosition
●до замены/после замены
●до пожертвования/после пожертвования
Разработчики могут создавать контракты-ловушки для пользовательской логики транзакций в этих точках, тем самым реализуя инновации AMM. Например, вы можете установить лимитную цену до начала сделки, а затем проверить, соблюдается ли лимитная цена после завершения сделки, если она выполняется (True), сделка будет исполнена, иначе (False) транзакция будет отменен. Как показано на рис. 1-1.
Рисунок 1-1 Схема процесса связанной транзакции (изображение с официального сайта Uniswap)
Крючки могут изменять параметры ячейки, добавлять новые функции и повышать производительность проточной кюветы. Чтобы продемонстрировать возможности хуков, Uniswap предоставляет несколько примеров хуков:
●Средневзвешенный маркет-мейкер по времени (TWAMM): благодаря разделению и исполнению крупных ордеров в течение определенного периода проскальзывание уменьшается, а транзакция становится более гладкой;
●Динамические комиссии, основанные на волатильности или других исходных данных: динамическая корректировка комиссий за транзакции в соответствии с волатильностью рынка, что является более гибким и адаптивным механизмом комиссий;
● Ценовой лимитный ордер: автоматическое выполнение цепных лимитных ценовых ордеров при соблюдении определенных ценовых условий;
●Депонировать избыточную ликвидность в кредитном соглашении: Ликвидность, выходящая за рамки, также может быть названа бездействующей ликвидностью.Внесение ее в кредитное соглашение обеспечивает для нее ликвидность, повышает эффективность использования капитала, а также может увеличить источник дохода;
●Настраиваемый оракул в цепочке: реализация медианы, усечения или другого пользовательского оракула, такого как оракул среднего геометрического Geomean;
● Внутреннее распределение прибыли MEV обратно в LP: интернализация извлекаемой стоимости майнеров для поставщиков ликвидности.
Конечно, больше инноваций Uniswap надеется реализовать разработчиками. В прошлом все полагались на команду UNI для итерации функций протокола Uniswap, что ограничивало скорость обновления. Теперь, благодаря ликвидности и безопасности протокола Uniswap, эти хуки позволяют разработчикам создавать более гибкие и настраиваемые пулы ликвидности.
Инициатива была передана разработчикам, и разработчики станут основной частью инноваций в пуле потока.1000 человек имеют 1000 Гамлетов и волшебных палочек.Так же, как открытый рынок плагинов chatGPT, «Война сотен крючков» вот-вот начнется, что определенно ускорит внедрение инноваций Speed, открывая возможности для инноваций в пулах потоков.
**02****Singleton: **Создание пула потоков с одним экземпляром для снижения транзакционных издержек и повышения эффективности
С точки зрения архитектуры пула потоков, V4 удалила модель Factory/Pool из V3 и заменила ее крупной структурой контрактов, а именно Singleton. Сравнение двух режимов показано на рис. 2-1.
Рисунок 2-1 Режим V3 Factory/Pool и режим V4 Singleton (изображение с официального сайта Uniswap)
Режим Factory/Pool заключается в том, что каждому пулу ликвидности соответствует контракт, который относится к структуре мультитокена и мультиконтракта.Его недостаток в том, что развертывание нового пула требует развертывания нового контракта.Множественность контрактов, высокая стоимость и низкая эффективность.
В Uniswap V4 используется режим проектирования Singleton, в котором все пулы ликвидности управляются одним контрактом, что не только снижает стоимость развертывания пулов ликвидности на 99%, но и делает транзакции с несколькими переходами более удобными и эффективными.
Торговля с несколькими переходами — это распространенная стратегия в торговле криптовалютой, которая позволяет пользователям переключаться с одной криптовалюты на другую с помощью серии пар токенов.
В версии 4 все торговые валютные пары помещаются в большой контракт. Когда пользователи проводят транзакции с несколькими переходами, им нужно только один раз вызвать контракт, чтобы завершить все обмены, что значительно повышает эффективность транзакций и снижает затраты на газ. торговых пользователей и имеет Помогает поощрять пользователей, чувствительных к комиссиям, увеличивать частоту транзакций.
**03****Flash Accounting: **в сочетании с EIP-1153 для оптимизации затрат
Flash Accounting, называемый «Flash Accounting», представляет собой новый метод учета, введенный поверх структуры одноэлементного контракта.
В V3 и предыдущих версиях все активы, участвующие в каждой транзакции, должны быть переведены в/из пула ликвидности в процессе обмена, что, несомненно, усложняет процесс и создает больше комиссий за газ.
«Молниеносная бухгалтерия» V4 основана на чистом балансе для перевода. Этот метод учета позволяет одолжить любое количество токенов внутри или вне одноэлементного контракта во время транзакции, но необходимо гарантировать, что все заимствованные токены должны быть погашены в конце транзакции и, наконец, будут обменены после завершения обмена. , Чистый баланс монет переводится из пула. Очевидно, что этот метод учета упрощает сложные операции пула, такие как атомарные свопы и добавление ликвидности, а в сочетании с одноэлементным режимом также упрощает транзакции с несколькими переходами.
Однако следует отметить, что в текущей среде выполнения, поскольку обновления хранилища требуются каждый раз при изменении баланса, стоимость учета высока. Однако эти остатки могут быть учтены с использованием «временного хранения» в порядке, предусмотренном в EIP-1153, так что его стоимость может быть дополнительно оптимизирована.
Короче говоря, введение «молниеносной бухгалтерии» поверх структуры одноэлементного контракта не только повышает эффективность маршрутизации между пулами, но и дополнительно снижает стоимость транзакций между несколькими пулами. Эта функция может быть очень полезна в сочетании с привязанными контрактами, обеспечивая более сложную интеграцию и инновации, которые значительно увеличат количество пулов.
**04****Нативный ETH: **Упростите сложность, понизьте порог и улучшите взаимодействие с пользователем
Согласно «Основному техническому документу Uniswap v4», из-за опасений по поводу сложности реализации и фрагментации ликвидности в версии 2 было удалено сопряжение собственного ETH (Native ETH). Однако реализация одноэлементного и молниеносного учета облегчает эти проблемы, поэтому V4 возвращает собственный ETH в транзакцию, позволяя объединять WETH и ETH.
В версиях V2 и V3 пользователям необходимо конвертировать свои ETH в WETH перед торговлей, что не только повышает входной барьер для новичков, но также влечет за собой дополнительные расходы на газ и приносит плохой опыт. Стоимость газа нативной передачи ETH составляет примерно половину от стоимости передачи ERC-20, ETH — 21 тыс. газа, а ERC-20 — около 40 тыс. газа. В V4 пользователи могут напрямую использовать нативный ETH для транзакций, тем самым экономя комиссию за газ. При этом, поскольку пользователям больше не нужно выполнять дополнительные операции конвертации, повышается удобство транзакций.
Таким образом, с точки зрения входных барьеров, транзакционных издержек и удобства возвращение нативного ETH в транзакции пула ликвидности значительно улучшило взаимодействие с пользователем.
**05****Uniswap V4: **Реконструкция маховика роста ликвидности для определения будущей модели
Uniswap, как головной протокол Dex, направлен на реализацию обмена цифровыми активами и обеспечение ликвидности. Uniswap продолжает вводить новшества в области ликвидности, можно сказать, что его подражали и никогда не превзошли. Здесь мы делаем краткий обзор нововведений версий V1-V3 и суммируем значение нововведений V4 для самого протокола Uniswap и развития отрасли.
●Uniswap V1: в 2018 году была представлена модель Automated Market Maker (AMM), которая избавила покупателей и продавцов от необходимости сопоставлять их, а также реализовывать транзакции и обеспечивать ликвидность через пулы фондов и смарт-контракты, упрощая транзакции и более эффективным и обеспечивает возможности получения дохода для поставщиков ликвидности.
● Uniswap V2: в 2020 году будет введена функция экспресс-кредита, позволяющая пользователям брать кредиты без предоставления средств. Также вводятся токены ликвидности LP, чтобы поставщики ликвидности могли получать вознаграждение за добычу ликвидности и использовать токены LP в других протоколах для ставок и вознаграждений.
● Uniswap V3: в 2021 году используйте ERC721 NFT для реализации модели централизованной ликвидности, чтобы поставщики ликвидности могли концентрировать средства в более узком ценовом диапазоне для достижения более высокой эффективности создания рынка капитала. Также была введена многоуровневая модель комиссий, которая позволяет поставщикам ликвидности устанавливать разные комиссии за обработку в разных ценовых диапазонах для увеличения прибыли.
Из повторяющихся инноваций трех версий видно, что Uniswap фокусируется на ликвидности и стремится повысить эффективность капитала и доходность LP, а также сохраняет свои позиции крупнейшей DEX. По данным Dune.com, в настоящее время на долю протокола приходится 60% объема транзакций в сети, что более чем в 3 раза больше, чем у его второго по величине конкурента.
В V4 Uniswap продолжает консолидировать эти преимущества.Благодаря таким инновационным мерам, как Hooks, Singleton и Flash Accounting, он создает высокий ров и продолжает расширять свои конкурентные преимущества в будущем развитии:
●Дайте разработчикам больше свободы для ускорения бизнес-инноваций
Являясь основной основой V4, Hooks вдохновит разработчиков на настройку инноваций для пулов ликвидности, создание различных децентрализованных финансовых продуктов и услуг и предоставление пользователям большего выбора и ценности, тем самым обеспечивая стократную гибкость и пространство для инноваций.
От модели мульти-контракта с несколькими токенами Factory/Pool до модели крупного контракта с одним экземпляром, Uniswap по существу абстрагирует основную логику реализации от многочисленных требований к продуктам ликвидности и предоставляет инициативу и пространство для инноваций сообществу и развитию через Hooks It. обязательно побудит больше участников входить и внедрять более ликвидные предприятия.
Для разработчиков, на основе ликвидности и безопасности Uniswap, сосредоточение внимания на бизнес-логике и предоставление большей свободы, несомненно, предоставит больше возможностей и сценариев применения, таких как динамические сборы за обработку, средневзвешенное по времени. машины, транзакции с ограничением цены, стратегии количественной торговли в сети и стратегии корректировки ликвидности, автоматическое реинвестирование комиссий и т. д.
●Повышение эффективности капиталовложений, оптимизация затрат и сокращение жизненного пространства конкурирующих продуктов
С точки зрения разработчиков, использующих пулы ликвидности: все виды приложений DeFi похожи на внешний интерфейс, и для развития бизнеса требуется поддержка базовой ликвидности. Сложность заключается не в разработке DApp, а в том, откуда у вас ликвидность? Крючки открывают пространство для инноваций для разработчиков.В то же время централизованный пул ликвидности, реализованный с помощью разовых контрактов в сочетании с молниеносной бухгалтерией, обеспечивает превосходные гарантии для инновационного бизнеса, такие как масштаб ликвидности, глубина, производительность, эффективность и стоимость. Это не только может способствовать инновациям на уровне бизнеса, но, в свою очередь, различные бизнес-инновации также увеличат коэффициент использования различных активов в пуле ликвидности.
От управления LP и получения дохода: поставщикам ликвидности нужно только добавить или удалить ликвидность (LP) в контракте, после чего они могут участвовать во всех валютных парах в большом контракте. Вам нужно только один раз предоставить ликвидность, и вы можете выбирать и переключаться на различные LP по своему желанию.Вам не нужно вызывать контракт несколько раз, чтобы оплатить комиссию за газ, что является высокой эффективностью и низкой стоимостью. В то же время V4 имеет лучшие стимулы для LP, чем V3.Как упоминалось в официальном документе, donate() позволяет пользователям, интеграторам и хукам напрямую платить поставщикам ликвидности в диапазоне с любым или двумя токенами в пуле. Этот новый механизм может преобразовать MEV в возврат LP, чтобы он мог получать выгоду от MEV, например, вознаграждение поставщиков ликвидности в пределах диапазона ордеров TWAMM или новый тип системы комиссий.
С точки зрения снижения комиссий за транзакции: в отличие от V3, каждая отдельная валютная пара транзакции соответствует контракту, и пользователь должен вызвать контракт, чтобы взимать комиссию за газ для каждой валютной транзакции. В версии 4 все торговые валютные пары помещаются в большой контракт.Когда пользователи проводят транзакции с несколькими переходами, им нужно только один раз вызвать контракт, чтобы завершить все обмены, что снижает затраты и побуждает пользователей увеличивать частоту транзакций.
С точки зрения конкуренции между протоколами: свободное пространство для инноваций, эффективная эффективность капитала, упрощенные операционные процедуры, оптимизированные затраты и сборы за обработку и т. д. помогают ускорить разработчиков агрегации Uniswap, поставщиков ликвидности и торговых пользователей, тем самым укрепляя и расширяя конкурентное преимущество Uniswap. Кроме того, для портеров кода DEX форк DEX больше не является конкурентоспособным, потому что хуки могут напрямую использовать существующие ресурсы ликвидности без необходимости начинать все сначала; а для некоторых существующих DEX это также сожмет жизненное пространство, например облачные биржи, Маршрутизация приложений продукта и т. д.
●Совместный протокол ускорения ликвидности можно комбинировать и инфраструктурировать для обеспечения возврата тысяч потоков
Централизованная модель Hooks+Singleton — это, по сути, общая ликвидность различных предприятий, что еще больше укрепит агрегацию ликвидности различных активов; на этой основе она будет способствовать агрегации бизнеса и улучшать компоновку протоколов, предоставлять различные функции DeFi и блокировать различные различные потребности участников, формируя единый опыт и сервис. Можно сказать, что Благодаря инновациям V4 Uniswap сделает еще один шаг к построению инфраструктуры, намереваясь сформировать тенденцию «все потоки возвращаются к предкам».
Основываясь на приведенном выше анализе, мы считаем, что после официального выпуска V4 Uniswap восстановит маховик роста ликвидности. Это уже не просто DEX, он движется от C-конца к C-концу и B-концу бок о бок и ускоряется, чтобы стать новой инфраструктурой для обмена ликвидностью и инновационной платформой государственных услуг для DeFi.
У нас есть основания полагать, что Uniswap стремится к большему плану и предоставляет больше возможностей для развития DeFi. Появление V4 спровоцировало финальную битву между DEX и CEX в отрасли, и Uniswap своим инновационным темпом объявляет о наступлении новой эры.
Будущее наступило, мы подождем и увидим.