Оригінальна назва: «Чому Tether відмовляється виконувати MiCA»
Автор: Бредлі Пік, автор колонок Cointelegraph
Переклад: J1N, Techub News
Чи відповідає Tether вимогам MiCA?
Нові правила ринку криптоактивів (MiCA), введені Європейським Союзом, є значною спробою перших економічних потужностей світу встановити чіткі регіональні правила для криптосфери, і стейблкоїни є одним з основних акцентів.
Якщо стейблкоїни мають торгуватися в Європейському Союзі, їхні емітенти повинні дотримуватися кількох суворих правил:
1. Вам потрібно мати ліцензію
Щоб випустити стейблкойн в Європі, ви повинні стати повністю ліцензованою установою електронних грошей (EMI). Це те ж саме, що і ліцензія, необхідна традиційним фінансовим технологічним компаніям для надання електронних гаманців або передплачених карток. Ця вимога є високовартісною, а процес — тривалим.
2. Більшість резервів повинні зберігатися в європейських банках
Це одна з найсуперечливіших частин MiCA. Якщо ви випускаєте стейблкойн, то принаймні 60% резервів повинні зберігатися в банках ЄС. Логіка цього рішення полягає в підтримці безпеки фінансової системи.
3. Обов'язкова система повної прозорості резервів
MiCA вимагає регулярного детального розкриття інформації. Емітент зобов'язаний опублікувати білий документ та надати актуальну інформацію про свої резерви, аудит та зміни в операціях.
4. Неправильні токени будуть зняті з продажу
Якщо токен не відповідає вимогам, він не зможе торгуватися на регульованих платформах ЄС. Наприклад, Binance зняла торгові пари USDT для користувачів (EEA) з Європейської економічної зони. Інші біржі також слідують цьому прикладу.
Європейський орган з цінних паперів і ринків (ESMA) уточнив, що європейці все ще можуть утримувати або передавати USDT, але не можуть пропонувати його публічно або котирувати на офіційних майданчиках. Іншими словами, у вашому гаманці все ще може бути USDT, але ми сподіваємося, що ви будете обмінювати його на регульованих платформах.
Основні причини, чому Tether відмовляється дотримуватись регулювання MiCA
Tether має унікальну думку щодо регулювання MiCA, включаючи генерального директора Паоло Ардойно, який пояснив, чому вони не бажають мати будь-які справи з регулюванням MiCA. Вони вважають, що це регулювання має серйозні недоліки, охоплюючи фінансові ризики, проблеми конфіденційності, а також справжню цільову групу стейблкоїнів.
1. Банківські правила можуть мати зворотний ефект
!
Щодо вимоги «MiCA зобов'язує емітентів стійких монет зберігати не менше 60% резервів у європейських банках», Паоло Ардоино попередив, що це може викликати нові проблеми, змушуючи емітентів стійких монет надмірно покладатися на традиційні банки, що може зробити всю систему більш вразливою.
Адже, якщо виникне приплив заявок на викуп, а ці банки не матимуть достатньої ліквідності, щоб впоратися з цим, ми одночасно побачимо, як банки потрапляють у скрутне становище, а також кризу стейблкоїнів.
Замість цього Tether вважає за краще зберігати більшу частину своїх резервів у казначейських облігаціях США, які є ліквідними, з низьким рівнем ризику і їх легше швидко погасити, коли це необхідно.
2.Вони не довіряють цифровому євро
Tether також викликає більш широкі питання щодо напрямку розвитку в Європі, особливо щодо цифрового євро. Ардойно відкрито критикував Tether і висловив попередження щодо його проблем з конфіденційністю.
Він вважає, що централізовані цифрові валюти можуть бути використані для відстеження способів витрачання грошей людьми, а також для контролю або обмеження транзакцій, навіть коли хтось більше не підтримує цю систему.
Захисники конфіденційності висловлюють аналогічні занепокоєння. У той час як ЄЦБ наполягає на тому, що конфіденційність є головним пріоритетом (такі функції, як офлайн-платежі), Tether так не вважає. На їхню думку, передати таку фінансову владу установі – це рівнозначно накликанню на себе неприємностей.
3. Користувачі Tether не в Брюсселі, а в Бразилії, Туреччині та Нігерії
По суті, Tether вважає себе рятівною соломкою для людей з країн, що стикаються з інфляцією, нестабільністю банківської системи та обмеженими можливостями отримання доларів.
У Туреччині, Аргентині та Нігерії USDT зазвичай є більш корисним, ніж місцева валюта.
MiCA має безліч ліцензійних обмежень і вимог до резервів, що змусить Tether змінити акцент і вкласти величезні кошти для відповідності специфічним стандартам ЄС. Tether заявляє, що не бажає цього робити, але це не означає, що це буде зроблено за рахунок ринку, який, на їхню думку, найбільше потребує фінансових інструментів, таких як USDT.
"Туреччина є однією з країн з найвищим рівнем поширення криптовалют, де 16% населення бере участь у криптовалютних активностях. Така висока поширеність в значній мірі зумовлена девальвацією турецької ліри та економічною нестабільністю, що змушує громадян шукати альтернативи, такі як стейблкоїни, для підтримки купівельної спроможності."
Що станеться, якщо Tether не дотримуватиметься MiCA
Рішення Tether не дотримуватись MiCA повністю не залишилося непоміченим. Але воно вже справило реальний вплив на європейські біржі та користувачів.
1. Біржа відмовляється від USDT
Гіганти, такі як Binance та Kraken, пішли на поступки. Щоб відповідати вимогам регуляторів ЄС, вони зняли з торгів торговельні пари USDT для користувачів Європейської економічної зони. Binance зняв ці торговельні пари наприкінці березня 2025 року. Kraken пішов слідом, знявши не лише USDT, але й інші нестандартні стейблкоїни, такі як EURT та PYUSD від PayPal.
2. Кількість виборів користувача зменшується
Якщо ви в Європі тримаєте USDT, ви все ще можете знімати або обмінювати його на деяких платформах. Але ви більше не зможете торгувати на основних біржах. Це спонукало користувачів переходити на альтернативи, які повністю відповідають стандартам MiCA, такі як USDC та EURC.
Навіть основні криптовалютні платіжні шлюзи в Європі починають скасовувати підтримку USDT, що призводить до зменшення варіантів використання криптовалюти для користувачів.
3. Ліквідність під ударом? Можливо.
Виведення USDT з європейських бірж може призвести до більшої нестабільності на ринку. Зниження ліквідності, розширення спредів та посилення волатильності під час значних коливань цін можуть стати реальністю. Деякі трейдери швидко адаптуються. Але що з іншими трейдерами? Ситуація не така.
«Tether (USDT) є найбільш торгованою криптовалютою у світі, перевершуючи біткоїн за щоденним обсягом торгів. У 2024 році вона сприяла транзакціям на суму понад 20,6 трильйона доларів США та глобальній базі користувачів у понад 400 мільйонів».
Tether та регулювання MiCA
Tether може не розходитися з ЄС, але замість того, щоб стояти на місці, компанія подвоює зусилля в інших сферах у пошуках більш дружнього середовища та ширшої перспективи.
По-перше, Tether перемістив свою штаб-квартиру до Сальвадору після отримання ліцензії на надання послуг цифрових активів, головним чином тому, що ця країна повністю прийняла криптовалюту.
Крім того, після отримання понад 5 мільярдів доларів прибутку на початку 2024 року, Tether інвестує свій капітал в операції:
Штучний інтелект: Через свій венчурний підрозділ Tether Evo компанія інвестувала в такі компанії, як Northern Data Group (Northern Data Group) та BlackRock Neurotech (Blackrock Neurotech). Tether також запустила Tether AI, децентралізовану платформу штучного інтелекту з відкритим вихідним кодом, призначену для роботи на будь-якому пристрої без необхідності централізованого сервера або ключа API. Мета полягає в тому, щоб використовувати штучний інтелект для підвищення операційної ефективності та, можливо, створення деяких нових інструментів у процесі.
Інфраструктура та аграрні технології: Tether інвестував у компанію Adecoagro, яка спеціалізується на сталому сільському господарстві та відновлювальній енергетиці. Цей крок є несподіваним, але відповідає грандіозній стратегії Tether підтримки реальних стійких систем.
ЗМІ та інші сфери: також є ознаки того, що Tether хоче зайняти місце в галузі контенту та зв'язку, що свідчить про те, що їхнє мислення виходить далеко за межі криптовалют.
Tether виходить з MiCA, підкреслюючи глобальну регуляторну плутанину криптовалют
Вихід Tether з MiCA є лише відображенням більшої проблеми у сфері криптовалют: наскільки важко створити бізнес у світі, де кожна юрисдикція діє за своїми правилами.
класична гра з регуляторного арбітражу
Це не вперше, коли Tether стикається з труднощами в регулюванні. Як і багато криптовалютних компаній, вони добре знають, як використовувати регуляторний арбітраж, завжди знаходячи найбільш дружні юрисдикції для ведення бізнесу.
Європа ввела суворі правила? Гаразд, Tether обрав Сальвадор, де криптовалюти користуються великою популярністю.
Однак це дійсно викликає деякі питання. Якщо великі компанії можуть легко обходити юрисдикції, щоб уникнути регулювання, то наскільки ефективними є ці правила? Чи захистять вони роздрібних користувачів, чи лише заплутають їх ще більше?
Всесвіт криптовалют, що охоплює карту
Більшою проблемою є те, що глобальна регуляторна структура надзвичайно фрагментована. Європа прагне до повної відповідності, прозорості та резервного регулювання. США продовжують подавати змішані сигнали. В Азії також спостерігається розкол: Гонконг підтримує криптовалюти, тоді як Китай залишається байдужим.
Гонконг також ухвалив «Закон про стейблкоїни», видаючи ліцензії емітентам, що підтримуються фіатними валютами, і просуваючи розвиток Web3. Тим часом, Латинська Америка активно приймає криптовалюти, використовуючи їх як інструмент фінансового доступу.
Для компанії це просто хаос. Ви не можете будувати лише для одного глобального ринку; ви повинні постійно налаштовуватися, реорганізовуватися, інакше просто вийдете з гри. Для користувачів це створює величезні перешкоди для доступу. Криптовалюта, що доступна в одній країні, може бути недоступною в іншій лише через місцеву політику.
Нарешті, подумайте: опір Tether щодо MiCA, здається, є не лише протестом проти бюрократії. Це також ставка на те, що майбутнє криптовалют формуватиметься за межами Брюсселя, а не всередині нього (примітка: майбутнє криптовалют буде визначатися вільним ринком і децентралізованими інноваціями, а не такими регуляторними органами, як ЄС).
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Тетер протистоїть регулюванню ЄС: де слабкі місця регулювання MiCA?
Оригінальна назва: «Чому Tether відмовляється виконувати MiCA»
Автор: Бредлі Пік, автор колонок Cointelegraph
Переклад: J1N, Techub News
Чи відповідає Tether вимогам MiCA?
Нові правила ринку криптоактивів (MiCA), введені Європейським Союзом, є значною спробою перших економічних потужностей світу встановити чіткі регіональні правила для криптосфери, і стейблкоїни є одним з основних акцентів.
Якщо стейблкоїни мають торгуватися в Європейському Союзі, їхні емітенти повинні дотримуватися кількох суворих правил:
1. Вам потрібно мати ліцензію
Щоб випустити стейблкойн в Європі, ви повинні стати повністю ліцензованою установою електронних грошей (EMI). Це те ж саме, що і ліцензія, необхідна традиційним фінансовим технологічним компаніям для надання електронних гаманців або передплачених карток. Ця вимога є високовартісною, а процес — тривалим.
2. Більшість резервів повинні зберігатися в європейських банках
Це одна з найсуперечливіших частин MiCA. Якщо ви випускаєте стейблкойн, то принаймні 60% резервів повинні зберігатися в банках ЄС. Логіка цього рішення полягає в підтримці безпеки фінансової системи.
3. Обов'язкова система повної прозорості резервів
MiCA вимагає регулярного детального розкриття інформації. Емітент зобов'язаний опублікувати білий документ та надати актуальну інформацію про свої резерви, аудит та зміни в операціях.
4. Неправильні токени будуть зняті з продажу
Якщо токен не відповідає вимогам, він не зможе торгуватися на регульованих платформах ЄС. Наприклад, Binance зняла торгові пари USDT для користувачів (EEA) з Європейської економічної зони. Інші біржі також слідують цьому прикладу.
Європейський орган з цінних паперів і ринків (ESMA) уточнив, що європейці все ще можуть утримувати або передавати USDT, але не можуть пропонувати його публічно або котирувати на офіційних майданчиках. Іншими словами, у вашому гаманці все ще може бути USDT, але ми сподіваємося, що ви будете обмінювати його на регульованих платформах.
Основні причини, чому Tether відмовляється дотримуватись регулювання MiCA
Tether має унікальну думку щодо регулювання MiCA, включаючи генерального директора Паоло Ардойно, який пояснив, чому вони не бажають мати будь-які справи з регулюванням MiCA. Вони вважають, що це регулювання має серйозні недоліки, охоплюючи фінансові ризики, проблеми конфіденційності, а також справжню цільову групу стейблкоїнів.
1. Банківські правила можуть мати зворотний ефект
!
Щодо вимоги «MiCA зобов'язує емітентів стійких монет зберігати не менше 60% резервів у європейських банках», Паоло Ардоино попередив, що це може викликати нові проблеми, змушуючи емітентів стійких монет надмірно покладатися на традиційні банки, що може зробити всю систему більш вразливою.
Адже, якщо виникне приплив заявок на викуп, а ці банки не матимуть достатньої ліквідності, щоб впоратися з цим, ми одночасно побачимо, як банки потрапляють у скрутне становище, а також кризу стейблкоїнів.
Замість цього Tether вважає за краще зберігати більшу частину своїх резервів у казначейських облігаціях США, які є ліквідними, з низьким рівнем ризику і їх легше швидко погасити, коли це необхідно.
2.Вони не довіряють цифровому євро
Tether також викликає більш широкі питання щодо напрямку розвитку в Європі, особливо щодо цифрового євро. Ардойно відкрито критикував Tether і висловив попередження щодо його проблем з конфіденційністю.
Він вважає, що централізовані цифрові валюти можуть бути використані для відстеження способів витрачання грошей людьми, а також для контролю або обмеження транзакцій, навіть коли хтось більше не підтримує цю систему.
Захисники конфіденційності висловлюють аналогічні занепокоєння. У той час як ЄЦБ наполягає на тому, що конфіденційність є головним пріоритетом (такі функції, як офлайн-платежі), Tether так не вважає. На їхню думку, передати таку фінансову владу установі – це рівнозначно накликанню на себе неприємностей.
3. Користувачі Tether не в Брюсселі, а в Бразилії, Туреччині та Нігерії
По суті, Tether вважає себе рятівною соломкою для людей з країн, що стикаються з інфляцією, нестабільністю банківської системи та обмеженими можливостями отримання доларів.
У Туреччині, Аргентині та Нігерії USDT зазвичай є більш корисним, ніж місцева валюта.
MiCA має безліч ліцензійних обмежень і вимог до резервів, що змусить Tether змінити акцент і вкласти величезні кошти для відповідності специфічним стандартам ЄС. Tether заявляє, що не бажає цього робити, але це не означає, що це буде зроблено за рахунок ринку, який, на їхню думку, найбільше потребує фінансових інструментів, таких як USDT.
"Туреччина є однією з країн з найвищим рівнем поширення криптовалют, де 16% населення бере участь у криптовалютних активностях. Така висока поширеність в значній мірі зумовлена девальвацією турецької ліри та економічною нестабільністю, що змушує громадян шукати альтернативи, такі як стейблкоїни, для підтримки купівельної спроможності."
Що станеться, якщо Tether не дотримуватиметься MiCA
Рішення Tether не дотримуватись MiCA повністю не залишилося непоміченим. Але воно вже справило реальний вплив на європейські біржі та користувачів.
1. Біржа відмовляється від USDT
Гіганти, такі як Binance та Kraken, пішли на поступки. Щоб відповідати вимогам регуляторів ЄС, вони зняли з торгів торговельні пари USDT для користувачів Європейської економічної зони. Binance зняв ці торговельні пари наприкінці березня 2025 року. Kraken пішов слідом, знявши не лише USDT, але й інші нестандартні стейблкоїни, такі як EURT та PYUSD від PayPal.
2. Кількість виборів користувача зменшується
Якщо ви в Європі тримаєте USDT, ви все ще можете знімати або обмінювати його на деяких платформах. Але ви більше не зможете торгувати на основних біржах. Це спонукало користувачів переходити на альтернативи, які повністю відповідають стандартам MiCA, такі як USDC та EURC.
Навіть основні криптовалютні платіжні шлюзи в Європі починають скасовувати підтримку USDT, що призводить до зменшення варіантів використання криптовалюти для користувачів.
3. Ліквідність під ударом? Можливо.
Виведення USDT з європейських бірж може призвести до більшої нестабільності на ринку. Зниження ліквідності, розширення спредів та посилення волатильності під час значних коливань цін можуть стати реальністю. Деякі трейдери швидко адаптуються. Але що з іншими трейдерами? Ситуація не така.
«Tether (USDT) є найбільш торгованою криптовалютою у світі, перевершуючи біткоїн за щоденним обсягом торгів. У 2024 році вона сприяла транзакціям на суму понад 20,6 трильйона доларів США та глобальній базі користувачів у понад 400 мільйонів».
Tether та регулювання MiCA
Tether може не розходитися з ЄС, але замість того, щоб стояти на місці, компанія подвоює зусилля в інших сферах у пошуках більш дружнього середовища та ширшої перспективи.
По-перше, Tether перемістив свою штаб-квартиру до Сальвадору після отримання ліцензії на надання послуг цифрових активів, головним чином тому, що ця країна повністю прийняла криптовалюту.
Крім того, після отримання понад 5 мільярдів доларів прибутку на початку 2024 року, Tether інвестує свій капітал в операції:
Штучний інтелект: Через свій венчурний підрозділ Tether Evo компанія інвестувала в такі компанії, як Northern Data Group (Northern Data Group) та BlackRock Neurotech (Blackrock Neurotech). Tether також запустила Tether AI, децентралізовану платформу штучного інтелекту з відкритим вихідним кодом, призначену для роботи на будь-якому пристрої без необхідності централізованого сервера або ключа API. Мета полягає в тому, щоб використовувати штучний інтелект для підвищення операційної ефективності та, можливо, створення деяких нових інструментів у процесі.
Tether виходить з MiCA, підкреслюючи глобальну регуляторну плутанину криптовалют
Вихід Tether з MiCA є лише відображенням більшої проблеми у сфері криптовалют: наскільки важко створити бізнес у світі, де кожна юрисдикція діє за своїми правилами.
класична гра з регуляторного арбітражу
Це не вперше, коли Tether стикається з труднощами в регулюванні. Як і багато криптовалютних компаній, вони добре знають, як використовувати регуляторний арбітраж, завжди знаходячи найбільш дружні юрисдикції для ведення бізнесу.
Європа ввела суворі правила? Гаразд, Tether обрав Сальвадор, де криптовалюти користуються великою популярністю.
Однак це дійсно викликає деякі питання. Якщо великі компанії можуть легко обходити юрисдикції, щоб уникнути регулювання, то наскільки ефективними є ці правила? Чи захистять вони роздрібних користувачів, чи лише заплутають їх ще більше?
Всесвіт криптовалют, що охоплює карту
Більшою проблемою є те, що глобальна регуляторна структура надзвичайно фрагментована. Європа прагне до повної відповідності, прозорості та резервного регулювання. США продовжують подавати змішані сигнали. В Азії також спостерігається розкол: Гонконг підтримує криптовалюти, тоді як Китай залишається байдужим.
Гонконг також ухвалив «Закон про стейблкоїни», видаючи ліцензії емітентам, що підтримуються фіатними валютами, і просуваючи розвиток Web3. Тим часом, Латинська Америка активно приймає криптовалюти, використовуючи їх як інструмент фінансового доступу.
Для компанії це просто хаос. Ви не можете будувати лише для одного глобального ринку; ви повинні постійно налаштовуватися, реорганізовуватися, інакше просто вийдете з гри. Для користувачів це створює величезні перешкоди для доступу. Криптовалюта, що доступна в одній країні, може бути недоступною в іншій лише через місцеву політику.
Нарешті, подумайте: опір Tether щодо MiCA, здається, є не лише протестом проти бюрократії. Це також ставка на те, що майбутнє криптовалют формуватиметься за межами Брюсселя, а не всередині нього (примітка: майбутнє криптовалют буде визначатися вільним ринком і децентралізованими інноваціями, а не такими регуляторними органами, як ЄС).