Конгрес США провів інтенсивне обговорення трьох вагомих законопроєктів у сфері криптовалют — «Закон про прозорість ринку цифрових активів» (CLARITY Act/Закон про прозорість), «Закон про контроль за національними цифровими валютами центрального банку» (Anti-CBDC Act) та «Закон про інновації та створення стабільних монет у США» (GENIUS Act/Закон про геній), з яких закон GENIUS набрав чинності 18 липня 2025 року, підписаний президентом США Трампом. Ці три законопроєкти не є окремими ініціативами, а формують логічно послідовний та далекосяжний регуляторний пакет, метою якого є створення більш незалежного та інноваційного середовища розвитку для екосистеми Web3 шляхом чіткої регуляторної класифікації, обмеження розвитку цифрових валют центрального банку (CBDC) та нормалізації ринку стабільних монет. Вони не лише заповнюють тривалу регуляторну прогалину, але й, перерозподіляючи регуляторну владу, уточнюючи правила ринку та усуваючи конкуренцію з боку національних цифрових валют, спільно сприяють незалежному розвитку децентралізованих фінансів та технологічної екосистеми. Ці законопроєкти не лише заповнюють існуючі регуляторні прогалини, але й прокладають унікальний шлях для розвитку криптовалют та екосистеми Web3 у США, перерозподіляючи владу, уточнюючи межі правил та усуваючи потенційну конкуренцію.
Регуляторна структура: від централізованої до децентралізованої
Основна мета законопроекту CLARITY полягає в створенні чіткої регуляторної структури для ринку цифрових активів, чітко розмежовуючи категорії цифрових активів — цінні папери, товари або стабільні монети — для визначення регуляторних обов'язків Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Згідно з цим законопроектом, цифрові активи, що відповідають стандартам децентралізації, класифікуються як "цифрові товари", і регулюються CFTC, тоді як активи з інвестиційними контрактними властивостями вважаються "цифровими цінними паперами", які продовжують регулюватися SEC. Це розмежування вирішує юридичну невизначеність, що виникає через незрозумілість регуляторної приналежності криптоактивів протягом тривалого часу. Проте, критерії визначення "децентралізації" є розмитими, що призводить до того, що деякі активи підлягають подвійній регуляції з боку SEC і CFTC або потрапляють у регуляторну вакуум через прогалини в правилах. Це збільшує витрати на дотримання норм для підприємств і ставить нові виклики для співпраці між регуляторними органами. Незважаючи на це, законопроект CLARITY, перенісши частину регуляторних повноважень від SEC, відомої своєю суворістю, до CFTC, яка є відносно дружньою до інновацій, вводить більш гнучку регуляторну парадигму для крипторинку, створюючи простір для інновацій в екосистемі Web3.
Закон GENIUS зосереджується на регулюванні стейблкоїнів і має на меті створення першої федеральної комплексної системи регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США. Цей закон вимагає від емітентів стейблкоїнів отримання федеральної ліцензії та забезпечення наявності резервів у доларах або еквівалентних ліквідних активів у співвідношенні 1:1 до стейблкоїнів, а також дотримання законодавства щодо боротьби з відмиванням грошей і захисту прав споживачів. Його регуляторна структура схиляється до інтеграції стейблкоїнів у існуючу банківську систему, дозволяючи федерально уповноваженим банкам випускати стейблкоїни та забезпечувати їх стабільність через суворі вимоги до резервів та розкриття інформації. Така «федеральна пріоритетна» модель регулювання зосереджує основну регуляторну владу у федеральних органах, а регулювання на рівні штатів повинно відповідати федеральним стандартам для участі. Цей закон прокладає шлях до легалізації платіжних систем і додатків децентралізованих фінансів, доповнюючи регулювання цифрових активів у рамках закону CLARITY.
Регуляторна рамка закону Anti-CBDC зосереджена на обмеженнях, чітко забороняючи Федеральній резервній системі США безпосередньо випускати центральні банківські цифрові валюти (CBDC) для фізичних осіб та забороняючи використовувати CBDC для реалізації монетарної політики або інших цілей. На відміну від позитивного регулювання законів CLARITY та GENIUS, логіка закону Anti-CBDC полягає в тому, щоб через законодавство виключити потенційну конкуренцію цифрових валют, що контролюються урядом, з крипторинком. Його регуляторна рамка не стосується конкретного формування ринкових правил, а, встановлюючи чіткі юридичні межі, запобігає розширенню прямого контролю Федеральної резервної системи над фінансовими ринками через CBDC. Ця обмежувальна рамка різко контрастує з конструктивним регулюванням законів CLARITY та GENIUS, але через захист фінансової конфіденційності та обмеження втручання уряду забезпечує важливу політичну підтримку для децентралізованих криптовалют і екосистеми Web3.
Основна мета: збалансувати інновації, стабільність та захист приватності
Основною метою закону CLARITY є забезпечення регуляторної ясності, зменшення правової невизначеності на ринку криптоактивів, що сприятиме розвитку ринку та залученню інвесторів. Шляхом чіткого визначення регуляторної категорії цифрових активів, закон вирішує тривалу "боротьбу за територію" між SEC та CFTC, надаючи учасникам ринку передбачувані шляхи для дотримання вимог. Децентралізовані активи класифікуються як товари, що підлягають регулюванню CFTC, що означає, що вони будуть піддаватися регулюванню, яке більше зосереджено на цілісності ринку та управлінні ризиками, а не на строгих вимогах до розкриття інформації SEC. Такий розподіл регуляторних функцій знижує регуляторне навантаження на децентралізовані проекти та забезпечує більше простору для розвитку криптодеривативів. Це означає, що закон CLARITY, сприяючи передачі регуляторних повноважень до CFTC, підтримує децентралізовані характеристики екосистеми Web3, сприяючи її зростанню в відносно м’якому регуляторному середовищі.
Основною метою закону GENIUS є регулювання та стимулювання розвитку ринку стейблкоінів, забезпечуючи їх безпечне та відповідне використання в сферах платежів та DeFi. Закон вимагає, щоб емітенти стейблкоінів мали достатні резерви та дотримувались строгих заходів захисту споживачів, що підвищує довіру ринку до стейблкоінів і залучає більше інституційних інвестицій у крипторинок. Закон більше зосереджений на фінансовій стабільності та захисті споживачів, підвищуючи легітимність і надійність стейблкоінів шляхом їх інтеграції в банківську систему. Закон передбачає, що власники стейблкоінів мають пріоритетне право на виплату в разі банкрутства, що підвищує впевненість інвесторів. Цей закон забезпечує міцну основу для регульованого розвитку ринку стейблкоінів, створюючи умови для розширення платіжних та фінансових застосувань Web3.
Основною метою закону Anti-CBDC є захист фінансової приватності, зменшення ймовірності втручання уряду в фінансову діяльність на особистому рівні через цифрові активи або використання цифрових активів для макроекономічного регулювання. Цей закон прямо забороняє Федеральній резервній системі випускати CBDC, спрямовані на фізичних осіб, та обмежує її можливості впроваджувати грошово-кредитну політику через цифрові валюти, що відображає глибоку настороженість частини політиків США та криптоспільноти щодо централізованого фінансового контролю. Ця мета тісно пов'язана з первісною ідеєю створення децентралізованих криптовалют, таких як біткоїн, а саме — забезпечення фінансової альтернативи, яка протистоїть цензурі та захищає приватність за допомогою технологій. Відхиляючи потенційну конкуренцію з боку CBDC через законодавство, закон Anti-CBDC зберігає ринковий простір для децентралізованих криптовалют та додатків Web3, уникаючи прямого тиску, який можуть спричинити державні цифрові валюти. Хоча цей закон безпосередньо не стосується формування ринкових правил, він через підсилення "деконцентраційного наративу" надає важливу політичну підтримку для незалежного розвитку екосистеми Web3.
Вплив на Web3: побудова незалежного розвитку "американського шляху"
Законопроект CLARITY, перенісши акцент регулювання до CFTC, сприятиме децентралізованому розвитку екосистеми Web3. Відкрита регуляторна політика CFTC у порівнянні з SEC, особливо в регулюванні ринків похідних фінансових інструментів, робить її більш придатною для управління складністю децентралізованих активів. Сфокусованість CFTC на маніпуляціях на ринку та системних ризиках, а не на строгому попередньому затвердженні, забезпечує більш вільне середовище для інновацій для проектів Web3, таких як децентралізовані біржі та децентралізовані автономні організації. Крім того, законопроект, чітко визначивши товарний статус активів, таких як біткойн, закладає основи для подальшого розвитку ринку крипто похідних фінансових інструментів, залучаючи більше інституційних інвесторів.
Закон GENIUS регулює ринок стейблкоїнів, надаючи ключову підтримку для платежів у Web3 та додатків DeFi. Стейблкоїни, як "програмовані гроші" в екосистемі Web3, відіграють центральну роль у кредитуванні, розрахунках і ринку токенізованих активів. Закон GENIUS забезпечує юридичну гарантію для розширення цих сценаріїв застосування, гарантуючи безпеку резервів та відповідність стейблкоїнів. Підтримка закону сприяє подальшому розширенню застосування стейблкоїнів, таких як USDC, у протоколах DeFi.
Законопроект Anti-CBDC забороняє Федеральній резервній системі випускати CBDC, усуваючи потенційного "національного конкурента" для екосистеми Web3 і забезпечуючи ринковий простір для децентралізованої криптовалюти в сферах платежів та зберігання вартості. Прийняття цього законопроекту підкріплює прагнення Web3 до незалежності від традиційних централізованих фінансових систем, особливо в питаннях фінансової приватності та стійкості до цензури. Законопроект, обмежуючи державну цифрову валюту, непрямо підтримує статус децентралізованих активів, таких як біткоїн, як інструментів захисту приватності. Крім того, політичний сигнал, який надсилає законопроект, подальше укріплює впевненість крипто-спільноти в тому, що США на федеральному рівні не будуть безпосередньо втручатися в криптоекосистему через CBDC. В цілому, законопроект Anti-CBDC надає важливий політичний та ринковий простір для незалежного розвитку Web3, сприяючи його подальшому дослідженню в напрямку децентралізації.
Синергія законопроектів: спільне формування майбутнього Web3
Отже, ці три законопроекти, взаємодіючи один з одним, сформували унікальну логічну ланцюг регулювання, проклавши "американський шлях" для незалежного розвитку Web3. Законопроект CLARITY, перерозподіляючи регуляторні обов'язки між SEC та CFTC, послабив жорсткий контроль SEC над децентралізованими проектами, зсунувши акцент регулювання в бік більш відкритої CFTC і надавши простір для інновацій у Web3. Законопроект GENIUS, регулюючи ринок стейблкоінів, надав легітимність і стабільність платіжним та фінансовим застосуванням Web3, зміцнивши довіру ринку та участь установ. Законопроект Anti-CBDC, виключаючи конкуренцію та втручання державних цифрових валют, зберіг основні ринкові сфери для децентралізованих криптовалют і екосистеми Web3, запобігаючи потенційним загрозам з боку державного втручання. Спільна дія цих трьох створила складне регуляторне середовище, але з більшим простором для інновацій, меншим підпорядкуванням традиційному регулюванню цінних паперів і ізоляцією від прямої конкуренції з CBDC, суттєво просуваючи світ Web3 у напрямку незалежності від традиційної централізованої фінансової системи.
Водночас, ухвалення законопроєктів CLARITY, GENIUS та Anti-CBDC знаменує собою стратегічний зсув у регулюванні криптовалют в США. Ці три законопроєкти не є простими політичними латками, а є комбінацією складного регуляторного децентралізму, нормалізації стабільних монет та обмеження центральних банківських цифрових валют, яка окреслює більш незалежний "польовий експеримент" для екосистеми Web3. Законопроєкт CLARITY надає чітку рамку правил для ринку цифрових активів, законопроєкт GENIUS прокладає шлях для відповідального розвитку стабільних монет, а законопроєкт Anti-CBDC захищає фінансову конфіденційність, забезпечуючи безпеку децентралізованої екосистеми. Незважаючи на те, що складність та невизначеність регулювання все ще існують, ці три законопроєкти спільно вказують на чітке майбутнє: криптодеривативи та стабільні монети займуть центральне місце на ринку, CFTC відіграватиме важливішу регуляторну роль, а екосистема Web3, яка віддалена від контролю центрального банку, поступово зростатиме в умовах складних правил гри.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальне дослідження Guotai Junan: «Талановита» регуляторна система світу Веб 3.0
!
Конгрес США провів інтенсивне обговорення трьох вагомих законопроєктів у сфері криптовалют — «Закон про прозорість ринку цифрових активів» (CLARITY Act/Закон про прозорість), «Закон про контроль за національними цифровими валютами центрального банку» (Anti-CBDC Act) та «Закон про інновації та створення стабільних монет у США» (GENIUS Act/Закон про геній), з яких закон GENIUS набрав чинності 18 липня 2025 року, підписаний президентом США Трампом. Ці три законопроєкти не є окремими ініціативами, а формують логічно послідовний та далекосяжний регуляторний пакет, метою якого є створення більш незалежного та інноваційного середовища розвитку для екосистеми Web3 шляхом чіткої регуляторної класифікації, обмеження розвитку цифрових валют центрального банку (CBDC) та нормалізації ринку стабільних монет. Вони не лише заповнюють тривалу регуляторну прогалину, але й, перерозподіляючи регуляторну владу, уточнюючи правила ринку та усуваючи конкуренцію з боку національних цифрових валют, спільно сприяють незалежному розвитку децентралізованих фінансів та технологічної екосистеми. Ці законопроєкти не лише заповнюють існуючі регуляторні прогалини, але й прокладають унікальний шлях для розвитку криптовалют та екосистеми Web3 у США, перерозподіляючи владу, уточнюючи межі правил та усуваючи потенційну конкуренцію.
Регуляторна структура: від централізованої до децентралізованої
Основна мета законопроекту CLARITY полягає в створенні чіткої регуляторної структури для ринку цифрових активів, чітко розмежовуючи категорії цифрових активів — цінні папери, товари або стабільні монети — для визначення регуляторних обов'язків Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Згідно з цим законопроектом, цифрові активи, що відповідають стандартам децентралізації, класифікуються як "цифрові товари", і регулюються CFTC, тоді як активи з інвестиційними контрактними властивостями вважаються "цифровими цінними паперами", які продовжують регулюватися SEC. Це розмежування вирішує юридичну невизначеність, що виникає через незрозумілість регуляторної приналежності криптоактивів протягом тривалого часу. Проте, критерії визначення "децентралізації" є розмитими, що призводить до того, що деякі активи підлягають подвійній регуляції з боку SEC і CFTC або потрапляють у регуляторну вакуум через прогалини в правилах. Це збільшує витрати на дотримання норм для підприємств і ставить нові виклики для співпраці між регуляторними органами. Незважаючи на це, законопроект CLARITY, перенісши частину регуляторних повноважень від SEC, відомої своєю суворістю, до CFTC, яка є відносно дружньою до інновацій, вводить більш гнучку регуляторну парадигму для крипторинку, створюючи простір для інновацій в екосистемі Web3.
Закон GENIUS зосереджується на регулюванні стейблкоїнів і має на меті створення першої федеральної комплексної системи регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США. Цей закон вимагає від емітентів стейблкоїнів отримання федеральної ліцензії та забезпечення наявності резервів у доларах або еквівалентних ліквідних активів у співвідношенні 1:1 до стейблкоїнів, а також дотримання законодавства щодо боротьби з відмиванням грошей і захисту прав споживачів. Його регуляторна структура схиляється до інтеграції стейблкоїнів у існуючу банківську систему, дозволяючи федерально уповноваженим банкам випускати стейблкоїни та забезпечувати їх стабільність через суворі вимоги до резервів та розкриття інформації. Така «федеральна пріоритетна» модель регулювання зосереджує основну регуляторну владу у федеральних органах, а регулювання на рівні штатів повинно відповідати федеральним стандартам для участі. Цей закон прокладає шлях до легалізації платіжних систем і додатків децентралізованих фінансів, доповнюючи регулювання цифрових активів у рамках закону CLARITY.
Регуляторна рамка закону Anti-CBDC зосереджена на обмеженнях, чітко забороняючи Федеральній резервній системі США безпосередньо випускати центральні банківські цифрові валюти (CBDC) для фізичних осіб та забороняючи використовувати CBDC для реалізації монетарної політики або інших цілей. На відміну від позитивного регулювання законів CLARITY та GENIUS, логіка закону Anti-CBDC полягає в тому, щоб через законодавство виключити потенційну конкуренцію цифрових валют, що контролюються урядом, з крипторинком. Його регуляторна рамка не стосується конкретного формування ринкових правил, а, встановлюючи чіткі юридичні межі, запобігає розширенню прямого контролю Федеральної резервної системи над фінансовими ринками через CBDC. Ця обмежувальна рамка різко контрастує з конструктивним регулюванням законів CLARITY та GENIUS, але через захист фінансової конфіденційності та обмеження втручання уряду забезпечує важливу політичну підтримку для децентралізованих криптовалют і екосистеми Web3.
Основна мета: збалансувати інновації, стабільність та захист приватності
Основною метою закону CLARITY є забезпечення регуляторної ясності, зменшення правової невизначеності на ринку криптоактивів, що сприятиме розвитку ринку та залученню інвесторів. Шляхом чіткого визначення регуляторної категорії цифрових активів, закон вирішує тривалу "боротьбу за територію" між SEC та CFTC, надаючи учасникам ринку передбачувані шляхи для дотримання вимог. Децентралізовані активи класифікуються як товари, що підлягають регулюванню CFTC, що означає, що вони будуть піддаватися регулюванню, яке більше зосереджено на цілісності ринку та управлінні ризиками, а не на строгих вимогах до розкриття інформації SEC. Такий розподіл регуляторних функцій знижує регуляторне навантаження на децентралізовані проекти та забезпечує більше простору для розвитку криптодеривативів. Це означає, що закон CLARITY, сприяючи передачі регуляторних повноважень до CFTC, підтримує децентралізовані характеристики екосистеми Web3, сприяючи її зростанню в відносно м’якому регуляторному середовищі.
Основною метою закону GENIUS є регулювання та стимулювання розвитку ринку стейблкоінів, забезпечуючи їх безпечне та відповідне використання в сферах платежів та DeFi. Закон вимагає, щоб емітенти стейблкоінів мали достатні резерви та дотримувались строгих заходів захисту споживачів, що підвищує довіру ринку до стейблкоінів і залучає більше інституційних інвестицій у крипторинок. Закон більше зосереджений на фінансовій стабільності та захисті споживачів, підвищуючи легітимність і надійність стейблкоінів шляхом їх інтеграції в банківську систему. Закон передбачає, що власники стейблкоінів мають пріоритетне право на виплату в разі банкрутства, що підвищує впевненість інвесторів. Цей закон забезпечує міцну основу для регульованого розвитку ринку стейблкоінів, створюючи умови для розширення платіжних та фінансових застосувань Web3.
Основною метою закону Anti-CBDC є захист фінансової приватності, зменшення ймовірності втручання уряду в фінансову діяльність на особистому рівні через цифрові активи або використання цифрових активів для макроекономічного регулювання. Цей закон прямо забороняє Федеральній резервній системі випускати CBDC, спрямовані на фізичних осіб, та обмежує її можливості впроваджувати грошово-кредитну політику через цифрові валюти, що відображає глибоку настороженість частини політиків США та криптоспільноти щодо централізованого фінансового контролю. Ця мета тісно пов'язана з первісною ідеєю створення децентралізованих криптовалют, таких як біткоїн, а саме — забезпечення фінансової альтернативи, яка протистоїть цензурі та захищає приватність за допомогою технологій. Відхиляючи потенційну конкуренцію з боку CBDC через законодавство, закон Anti-CBDC зберігає ринковий простір для децентралізованих криптовалют та додатків Web3, уникаючи прямого тиску, який можуть спричинити державні цифрові валюти. Хоча цей закон безпосередньо не стосується формування ринкових правил, він через підсилення "деконцентраційного наративу" надає важливу політичну підтримку для незалежного розвитку екосистеми Web3.
Вплив на Web3: побудова незалежного розвитку "американського шляху"
Законопроект CLARITY, перенісши акцент регулювання до CFTC, сприятиме децентралізованому розвитку екосистеми Web3. Відкрита регуляторна політика CFTC у порівнянні з SEC, особливо в регулюванні ринків похідних фінансових інструментів, робить її більш придатною для управління складністю децентралізованих активів. Сфокусованість CFTC на маніпуляціях на ринку та системних ризиках, а не на строгому попередньому затвердженні, забезпечує більш вільне середовище для інновацій для проектів Web3, таких як децентралізовані біржі та децентралізовані автономні організації. Крім того, законопроект, чітко визначивши товарний статус активів, таких як біткойн, закладає основи для подальшого розвитку ринку крипто похідних фінансових інструментів, залучаючи більше інституційних інвесторів.
Закон GENIUS регулює ринок стейблкоїнів, надаючи ключову підтримку для платежів у Web3 та додатків DeFi. Стейблкоїни, як "програмовані гроші" в екосистемі Web3, відіграють центральну роль у кредитуванні, розрахунках і ринку токенізованих активів. Закон GENIUS забезпечує юридичну гарантію для розширення цих сценаріїв застосування, гарантуючи безпеку резервів та відповідність стейблкоїнів. Підтримка закону сприяє подальшому розширенню застосування стейблкоїнів, таких як USDC, у протоколах DeFi.
Законопроект Anti-CBDC забороняє Федеральній резервній системі випускати CBDC, усуваючи потенційного "національного конкурента" для екосистеми Web3 і забезпечуючи ринковий простір для децентралізованої криптовалюти в сферах платежів та зберігання вартості. Прийняття цього законопроекту підкріплює прагнення Web3 до незалежності від традиційних централізованих фінансових систем, особливо в питаннях фінансової приватності та стійкості до цензури. Законопроект, обмежуючи державну цифрову валюту, непрямо підтримує статус децентралізованих активів, таких як біткоїн, як інструментів захисту приватності. Крім того, політичний сигнал, який надсилає законопроект, подальше укріплює впевненість крипто-спільноти в тому, що США на федеральному рівні не будуть безпосередньо втручатися в криптоекосистему через CBDC. В цілому, законопроект Anti-CBDC надає важливий політичний та ринковий простір для незалежного розвитку Web3, сприяючи його подальшому дослідженню в напрямку децентралізації.
Синергія законопроектів: спільне формування майбутнього Web3
Отже, ці три законопроекти, взаємодіючи один з одним, сформували унікальну логічну ланцюг регулювання, проклавши "американський шлях" для незалежного розвитку Web3. Законопроект CLARITY, перерозподіляючи регуляторні обов'язки між SEC та CFTC, послабив жорсткий контроль SEC над децентралізованими проектами, зсунувши акцент регулювання в бік більш відкритої CFTC і надавши простір для інновацій у Web3. Законопроект GENIUS, регулюючи ринок стейблкоінів, надав легітимність і стабільність платіжним та фінансовим застосуванням Web3, зміцнивши довіру ринку та участь установ. Законопроект Anti-CBDC, виключаючи конкуренцію та втручання державних цифрових валют, зберіг основні ринкові сфери для децентралізованих криптовалют і екосистеми Web3, запобігаючи потенційним загрозам з боку державного втручання. Спільна дія цих трьох створила складне регуляторне середовище, але з більшим простором для інновацій, меншим підпорядкуванням традиційному регулюванню цінних паперів і ізоляцією від прямої конкуренції з CBDC, суттєво просуваючи світ Web3 у напрямку незалежності від традиційної централізованої фінансової системи.
Водночас, ухвалення законопроєктів CLARITY, GENIUS та Anti-CBDC знаменує собою стратегічний зсув у регулюванні криптовалют в США. Ці три законопроєкти не є простими політичними латками, а є комбінацією складного регуляторного децентралізму, нормалізації стабільних монет та обмеження центральних банківських цифрових валют, яка окреслює більш незалежний "польовий експеримент" для екосистеми Web3. Законопроєкт CLARITY надає чітку рамку правил для ринку цифрових активів, законопроєкт GENIUS прокладає шлях для відповідального розвитку стабільних монет, а законопроєкт Anti-CBDC захищає фінансову конфіденційність, забезпечуючи безпеку децентралізованої екосистеми. Незважаючи на те, що складність та невизначеність регулювання все ще існують, ці три законопроєкти спільно вказують на чітке майбутнє: криптодеривативи та стабільні монети займуть центральне місце на ринку, CFTC відіграватиме важливішу регуляторну роль, а екосистема Web3, яка віддалена від контролю центрального банку, поступово зростатиме в умовах складних правил гри.