13 червня Uniswap опублікував чернетку коду Uniswap V4, яка викликала хвилю в галузі. Вважається, що це одне з небагатьох важливих нововведень на нинішньому ведмежому ринку та може спровокувати фінальну битву між DEX і CEX.
Галузь загалом вважає, що в той час, коли Binance, найбільший у світі CEX, розслідується та переслідується Комітетом з цінних паперів і цінних паперів США, ця версія Uniswap, найбільшого у світі DEX, не лише продовжить зміцнювати лідируючі позиції Uniswap у DEX, але й також кинути виклик галузевій конкуренції. Модель і майбутній розвиток матимуть великий і далекосяжний вплив.
У двох статтях «Наше бачення Uniswap V4» і «Uniswap V4 Core Whitepaper», опублікованих Uniswap, нова структура впровадження ліквідності та інноваційний механізм в основному описані навколо Хукса та Сінгелтона. Ключові моменти можна підсумувати одним словом: Хуки працюють, Singleton створює сцену, відкриває простір для інновацій у ліквідності, зменшує витрати та підвищує ефективність, а також покращує досвід. Uniswap V4 перезапустить маховик для зростання ліквідності .
**01****Гачки: **Розробники налаштовують пул потоків, щоб стати головним героєм інновацій
Що таке хуки?
Hooks перекладається як «гачок», що по суті є зовнішнім контрактом, створеним і визначеним розробниками для логіки транзакцій. Через Hooks розробники можуть викликати зовнішні контракти для виконання певних операцій у певних точках життєвого циклу пулу ліквідності (таких як додавання, коригування, видалення, обмін тощо), таких як створення лімітних ордерів перед торгівлею та коригування після зміна позиції пулу ліквідності Рівень комісії за транзакцію тощо.
На даний момент Uniswap V4 підтримує 8 викликів підключення в певних точках:
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●beforeDonate/afterDonate
Розробники можуть створювати підключені контракти для спеціальної логіки транзакцій у цих точках, реалізуючи таким чином інновацію AMM. Наприклад, ви можете встановити лімітну ціну перед початком транзакції, а потім перевірити, чи досягнута лімітна ціна після завершення транзакції. Якщо вона задоволена (True), транзакція буде виконана, інакше (False) транзакція буде скасовано. Як показано на малюнку 1-1.
Рисунок 1-1 Схематична діаграма процесу пов’язаної транзакції (зображення з офіційного веб-сайту Uniswap)
Хуки можуть змінювати параметри комірки, додавати нові функції та покращувати продуктивність проточної кювети. Щоб продемонструвати можливості хуків, Uniswap надає кілька зразків хуків:
●Середньозважений маркет-мейкер (TWAMM): завдяки розділенню та виконанню великих ордерів протягом певного періоду часу прослизання є меншим і транзакція проходить плавніше;
●Динамічні комісії на основі волатильності або інших вхідних даних: динамічно коригуйте комісії за трансакції відповідно до волатильності ринку, що є більш гнучким і адаптивним механізмом комісій;
● Замовлення з обмеженням ціни за ланцюгом: автоматично виконувати замовлення з обмеженням за ціною за умови виконання певних цінових умов;
●Внесіть надлишкову ліквідність у кредитну угоду: Ліквідність поза рамками також можна назвати неактивною ліквідністю. Внесення її в кредитну угоду забезпечує їй ліквідність, покращує ефективність використання капіталу, а також може збільшити джерело доходу;
●Настроюваний оракул у ланцюжку: візьміть реалізацію медіани, усікання або іншого спеціального оракула, такого як оракул середнього геометричного Geomean;
● Інтерналізований розподіл прибутку MEV назад до LP: інтерналізуйте видобуту цінність майнерів для постачальників ліквідності.
Звичайно, більше інновацій Uniswap сподівається реалізувати розробники. У минулому всі покладалися на команду UNI для повторення функцій протоколу Uniswap, який обмежував швидкість оновлення. Тепер, базуючись на ліквідності та безпеці протоколу Uniswap, ці хуки дозволяють розробникам створювати більш гнучкі та налаштовані пули ліквідності.
Ініціатива була передана розробникам, і розробники стануть основним органом інновацій у потоковому пулі. 1000 людей мають 1000 Гамлетів і чарівних паличок. Так само, як відкритий ринок плагінів chatGPT, «Війна сотень гаків» ось-ось розпочнеться, що безумовно прискорить швидкість інновацій, відкривши простір для інновацій у проточних басейнах.
**02****Singleton: **Створіть єдиний пул потоків екземплярів для сприяння зниженню транзакційних витрат і підвищенню ефективності
З точки зору архітектури пулу потоків, V4 видалив модель Factory/Pool у V3 і замінив її великою контрактною структурою, а саме Singleton. Порівняння двох режимів показано на малюнку 2-1.
Рисунок 2-1 Режим V3 Factory/Pool проти режиму Singleton V4 (зображення з офіційного веб-сайту Uniswap)
Режим Factory/Pool полягає в тому, що кожен пул ліквідності відповідає контракту, який належить до структури мультитокенів і мультиконтрактів. Його недолік полягає в тому, що розгортання нового пулу вимагає розгортання нового контракту. Кілька контрактів, висока вартість і низька ефективність.
У Uniswap V4 використовується режим проектування Singleton, у якому всі пули ліквідності керуються одним контрактом, що не тільки знижує вартість розгортання пулів ліквідності на 99%, але й робить транзакції з кількома переходами більш зручними та ефективними.
Multi-hop трейдинг — це поширена стратегія в торгівлі криптовалютами, яка дозволяє користувачам переходити з однієї криптовалюти на іншу за допомогою серії пар токенів.
У версії V4 усі торгові валютні пари поміщені у великий контракт. Коли користувачі здійснюють транзакції з кількома переходами, їм потрібно викликати контракт лише один раз, щоб завершити всі обміни, що значно підвищує ефективність транзакцій і зменшує витрати на газ. Це дуже зручно для торгує користувачами та має Допомагає спонукати чутливих до комісії користувачів збільшити частоту транзакцій.
**03****Флеш-облік: **У поєднанні з EIP-1153 для досягнення оптимізації витрат
Флеш-облік, який називається «Флеш-облік», — це новий метод обліку, запроваджений на основі односторонньої контрактної структури.
У версії V3 і попередніх версіях усі активи, задіяні в кожній транзакції, повинні бути передані до/з пулу ліквідності під час процесу обміну, що, безсумнівно, ускладнює процес і створює додаткові збори за газ.
«Блискавична бухгалтерія» V4 базується на чистому балансі для переказу. Цей метод обліку дозволяє позичати будь-яку кількість токенів у межах або поза одностороннім контрактом під час транзакції, але має бути гарантовано, що всі позичені токени мають бути погашені наприкінці транзакції та, нарешті, обміняні після завершення обміну Чистий залишок монет передається з пулу. Очевидно, що цей метод обліку спрощує складні операції пулу, такі як атомарні свопи та додавання ліквідності, а в поєднанні з режимом одного елемента він також спрощує транзакції з кількома переходами.
Однак слід зазначити, що в поточному середовищі виконання, оскільки оновлення пам’яті потрібні щоразу, коли змінюється баланс, вартість бухгалтерського обліку є високою. Однак ці залишки можна врахувати за допомогою «перехідного зберігання» у спосіб, передбачений у EIP-1153, щоб можна було додатково оптимізувати його вартість.
Коротше кажучи, запровадження «блискавичної бухгалтерії» на додаток до структури контракту з одним елементом не тільки покращує ефективність міжпулової маршрутизації, але й додатково знижує вартість транзакцій між кількома пулами. Ця функція може бути дуже корисною в поєднанні з прив’язаними контрактами, уможливлюючи більш складну інтеграцію та інновації, що значно збільшить кількість пулів.
**04****Нативний ETH: **Спростити складність, знизити поріг і покращити взаємодію з користувачем
Згідно з «Uniswap v4 Core Whitepaper», через занепокоєння щодо складності реалізації та фрагментації ліквідності, рідну пару ETH (Native ETH) було видалено у V2. Однак реалізація одиночної та блискавичної бухгалтерії усуває ці проблеми, тому V4 повертає рідний ETH до транзакції, дозволяючи WETH та ETH створювати пари.
У версіях V2 і V3 користувачам потрібно конвертувати свій ETH в WETH перед торгівлею, що не тільки підвищує вхідний бар’єр для початківців, але також спричиняє додаткові витрати на газ і приносить поганий досвід. Вартість газу при передачі природного ETH становить приблизно половину від вартості передачі ERC-20, ETH становить 21 тис. газу, а ERC-20s – приблизно 40 тис. газу. У V4 користувачі можуть напряму використовувати рідний ETH для транзакцій, таким чином заощаджуючи комісію за газ. У той же час, оскільки користувачам більше не потрібно виконувати додаткові операції конвертації, підвищується зручність транзакцій.
Таким чином, з точки зору бар’єрів входу, транзакційних витрат і зручності, повернення рідного ETH до транзакцій пулу ліквідності значно покращило взаємодію з користувачем.
**05****Uniswap V4: **Реконструкція маховика зростання ліквідності для визначення майбутньої моделі
Uniswap, як головний протокол Dex, спрямований на реалізацію обміну цифровими активами та надання ліквідності. Uniswap продовжує впроваджувати інновації щодо ліквідності. Можна сказати, що його наслідували та ніколи не перевершували. Тут ми робимо короткий огляд інновацій версій V1-V3 і підсумовуємо значення інновацій V4 для самого протоколу Uniswap і розвитку галузі.
●Uniswap V1: у 2018 році було представлено модель автоматизованого маркетмейкера (AMM), яка не потребує збігу покупців і продавців, а також для здійснення транзакцій і забезпечення ліквідності через пули фондів і смарт-контракти, що спрощує транзакції та більш ефективним і забезпечує можливості отримання прибутку для постачальників ліквідності.
● Uniswap V2: у 2020 році буде запроваджено функцію швидкої позики, яка дозволить користувачам позичати без надання коштів. Також представлені токени Liquidity LP, щоб дозволити постачальникам ліквідності отримувати винагороди за майнінг ліквідності та використовувати токени LP в інших протоколах для ставок і винагород.
● UniswapV3: у 2021 році використовуйте ERC721 NFT для реалізації централізованої моделі ліквідності, щоб постачальники ліквідності могли вибрати концентрацію коштів у вужчому ціновому діапазоні для досягнення вищої ефективності створення ринку капіталу. Також була введена багаторівнева модель комісії, яка дозволяє постачальникам ліквідності встановлювати різні комісії за обробку в різних цінових діапазонах для збільшення прибутку.
З ітеративних інновацій трьох версій можна побачити, що Uniswap зосереджується на ліквідності та прагне покращити ефективність капіталу та прибутковість LP, і зберіг свою позицію як найбільший DEX. За даними Dune.com, протокол на даний момент має 60% обсягу транзакцій у ланцюжку, що більш ніж у 3 рази перевищує частку його другого за величиною конкурента.
У V4 Uniswap продовжує консолідувати ці переваги. За допомогою інноваційних заходів, таких як Hooks, Singleton і Flash Accounting, він будує високий рів і продовжує розширювати свої конкурентні переваги в майбутньому розвитку:
●Дайте розробникам більше свободи для прискорення бізнес-інновацій
Будучи основною основою V4, Hooks надихне розробників налаштовувати інновації для пулів ліквідності, створювати різноманітні децентралізовані фінансові продукти та послуги, а також надавати користувачам більше можливостей і цінності, таким чином забезпечуючи стократну гнучкість та простір для інновацій.
Від багатотокенової багатоконтрактної моделі Factory/Pool до одноразової моделі великого контракту, Uniswap, по суті, абстрагує основну логіку реалізації від численних вимог до продукту ліквідності та дає ініціативу та простір для інновацій спільноті та розвитку через Hooks It неодмінно спонукає більше учасників входити в більш ліквідний бізнес і інновувати його.
Для розробників, на основі ліквідності та безпеки Uniswap, зосередження на бізнес-логіці та надання більшої свободи, безсумнівно, принесе більше можливостей і сценаріїв застосування, таких як динамічні комісії за обробку, середнє зважене за часом Маркет-мейкери використовують своп-ордери з меншим прослизанням, індивідуальний оракул машини, транзакції з обмеженням ціни, стратегії кількісної торгівлі в мережі та стратегії регулювання ліквідності, автоматичне реінвестування комісії тощо.
●Підвищте ефективність капіталу, оптимізуйте витрати та витисніть життєвий простір конкуруючих продуктів
З точки зору розробників, які використовують пули ліквідності: усі види додатків DeFi схожі на інтерфейс, і розвиток бізнесу вимагає підтримки основної ліквідності. Що складно, це не розробка DApp, а звідки ваша ліквідність? Хуки відкривають простір для інновацій для розробників, а централізований пул ліквідності, реалізований за допомогою окремих контрактів у поєднанні з блискавичною бухгалтерією, забезпечує чудові гарантії, такі як масштаб ліквідності, глибина, продуктивність, ефективність і вартість для інноваційного бізнесу. Це не тільки може сприяти інноваціям на рівні бізнесу, але, у свою чергу, різні бізнес-інновації також підвищать рівень використання різних активів у пулі ліквідності.
Від управління LP та отримання доходу: постачальникам ліквідності потрібно лише додати або видалити ліквідність (LP) у контракті, і тоді вони зможуть брати участь у всіх валютних парах у великому контракті. Вам потрібно надати ліквідність лише один раз, і ви можете вибирати та переключатися на різні LP за бажанням. Вам не потрібно багаторазово телефонувати за контрактом, щоб сплатити комісію за газ, яка є високою ефективністю та низькою вартістю. У той же час V4 має кращі стимули для LP, ніж V3.Як зазначено в документі, donate() дозволяє користувачам, інтеграторам і хукам напряму платити постачальникам ліквідності в діапазоні будь-яким або двома токенами в пулі. Цей новий механізм може інтерналізувати MEV у відшкодування LP, щоб отримати вигоду від MEV, наприклад винагороджувати постачальників ліквідності в межах діапазону замовлень TWAMM або новий тип системи комісій.
З точки зору зменшення комісій за транзакції користувача: на відміну від V3, кожна окрема пара валют транзакції відповідає контракту, і користувач повинен викликати контракт, щоб стягнути комісію за газ для кожної валютної транзакції. У V4 усі торгові валютні пари поміщені у великий контракт. Коли користувачі здійснюють транзакції з кількома переходами, їм потрібно викликати контракт лише один раз, щоб завершити всі обміни, що економить витрати та заохочує користувачів збільшити частоту транзакцій.
З точки зору конкуренції між протоколами: вільний простір для інновацій, ефективна ефективність капіталу, спрощені операційні процедури, оптимізовані витрати та комісії за обробку тощо допомагають прискорити розробників агрегації Uniswap, постачальників ліквідності та торгових користувачів, тим самим зміцнюючи та розширюючи конкурентна перевага Uniswap. Крім того, для переносників коду DEX форк DEX більше не конкурентоспроможний, оскільки Хуки можуть напряму використовувати існуючі ресурси ліквідності, не починаючи все спочатку; а для деяких існуючих DEX він також стисне життєвий простір, наприклад, хмарні біржі, Маршрутизація додатків продуктів тощо.
●Спільний протокол прискорення ліквідності можна комбінувати та створювати інфраструктуру для сприяння віддачі тисяч потоків
Централізована модель Hooks+Singleton — це, по суті, спільна ліквідність різних бізнесів, що ще більше зміцнить агрегацію ліквідності різних активів; на цій основі вона сприятиме агрегації бізнесу та покращить комбінування протоколів, забезпечить різні функції DeFi та заблокує різні різні потреб учасників, формування єдиного досвіду та сервісу. Можна сказати, що Завдяки інноваціям V4 Uniswap зробить ще один крок до будівництва інфраструктури, маючи намір сформувати тенденцію «повернення всіх потоків до предків».
Виходячи з наведеного вище аналізу, ми вважаємо, що після офіційного випуску V4 Uniswap відновить маховик зростання ліквідності. Це вже не просто DEX, він рухається від C-end до C-end і B-end пліч-о-пліч, і прискорюється, щоб стати новою інфраструктурою для розподілу ліквідності та інноваційною платформою публічних послуг для DeFi.
У нас є підстави вважати, що Uniswap прагне до більшого плану та надання більше простору для розробки DeFi. Поява V4 спровокувала фінальну битву між DEX і CEX в галузі, і Uniswap оголошує про прихід нової ери з його інноваційним темпом.
Майбутнє настало, почекаємо і побачимо.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Остання битва між DEX і CEX? Uniswap V4 відновлює маховик зростання ліквідності
13 червня Uniswap опублікував чернетку коду Uniswap V4, яка викликала хвилю в галузі. Вважається, що це одне з небагатьох важливих нововведень на нинішньому ведмежому ринку та може спровокувати фінальну битву між DEX і CEX.
Галузь загалом вважає, що в той час, коли Binance, найбільший у світі CEX, розслідується та переслідується Комітетом з цінних паперів і цінних паперів США, ця версія Uniswap, найбільшого у світі DEX, не лише продовжить зміцнювати лідируючі позиції Uniswap у DEX, але й також кинути виклик галузевій конкуренції. Модель і майбутній розвиток матимуть великий і далекосяжний вплив.
У двох статтях «Наше бачення Uniswap V4» і «Uniswap V4 Core Whitepaper», опублікованих Uniswap, нова структура впровадження ліквідності та інноваційний механізм в основному описані навколо Хукса та Сінгелтона. Ключові моменти можна підсумувати одним словом: Хуки працюють, Singleton створює сцену, відкриває простір для інновацій у ліквідності, зменшує витрати та підвищує ефективність, а також покращує досвід. Uniswap V4 перезапустить маховик для зростання ліквідності .
**01****Гачки: **Розробники налаштовують пул потоків, щоб стати головним героєм інновацій
Що таке хуки?
Hooks перекладається як «гачок», що по суті є зовнішнім контрактом, створеним і визначеним розробниками для логіки транзакцій. Через Hooks розробники можуть викликати зовнішні контракти для виконання певних операцій у певних точках життєвого циклу пулу ліквідності (таких як додавання, коригування, видалення, обмін тощо), таких як створення лімітних ордерів перед торгівлею та коригування після зміна позиції пулу ліквідності Рівень комісії за транзакцію тощо.
На даний момент Uniswap V4 підтримує 8 викликів підключення в певних точках:
●beforeInitialize/afterInitialize
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●beforeDonate/afterDonate
Розробники можуть створювати підключені контракти для спеціальної логіки транзакцій у цих точках, реалізуючи таким чином інновацію AMM. Наприклад, ви можете встановити лімітну ціну перед початком транзакції, а потім перевірити, чи досягнута лімітна ціна після завершення транзакції. Якщо вона задоволена (True), транзакція буде виконана, інакше (False) транзакція буде скасовано. Як показано на малюнку 1-1.
Рисунок 1-1 Схематична діаграма процесу пов’язаної транзакції (зображення з офіційного веб-сайту Uniswap)
Хуки можуть змінювати параметри комірки, додавати нові функції та покращувати продуктивність проточної кювети. Щоб продемонструвати можливості хуків, Uniswap надає кілька зразків хуків:
●Середньозважений маркет-мейкер (TWAMM): завдяки розділенню та виконанню великих ордерів протягом певного періоду часу прослизання є меншим і транзакція проходить плавніше;
●Динамічні комісії на основі волатильності або інших вхідних даних: динамічно коригуйте комісії за трансакції відповідно до волатильності ринку, що є більш гнучким і адаптивним механізмом комісій;
● Замовлення з обмеженням ціни за ланцюгом: автоматично виконувати замовлення з обмеженням за ціною за умови виконання певних цінових умов;
●Внесіть надлишкову ліквідність у кредитну угоду: Ліквідність поза рамками також можна назвати неактивною ліквідністю. Внесення її в кредитну угоду забезпечує їй ліквідність, покращує ефективність використання капіталу, а також може збільшити джерело доходу;
●Настроюваний оракул у ланцюжку: візьміть реалізацію медіани, усікання або іншого спеціального оракула, такого як оракул середнього геометричного Geomean;
● Інтерналізований розподіл прибутку MEV назад до LP: інтерналізуйте видобуту цінність майнерів для постачальників ліквідності.
Звичайно, більше інновацій Uniswap сподівається реалізувати розробники. У минулому всі покладалися на команду UNI для повторення функцій протоколу Uniswap, який обмежував швидкість оновлення. Тепер, базуючись на ліквідності та безпеці протоколу Uniswap, ці хуки дозволяють розробникам створювати більш гнучкі та налаштовані пули ліквідності.
Ініціатива була передана розробникам, і розробники стануть основним органом інновацій у потоковому пулі. 1000 людей мають 1000 Гамлетів і чарівних паличок. Так само, як відкритий ринок плагінів chatGPT, «Війна сотень гаків» ось-ось розпочнеться, що безумовно прискорить швидкість інновацій, відкривши простір для інновацій у проточних басейнах.
**02****Singleton: **Створіть єдиний пул потоків екземплярів для сприяння зниженню транзакційних витрат і підвищенню ефективності
З точки зору архітектури пулу потоків, V4 видалив модель Factory/Pool у V3 і замінив її великою контрактною структурою, а саме Singleton. Порівняння двох режимів показано на малюнку 2-1.
Рисунок 2-1 Режим V3 Factory/Pool проти режиму Singleton V4 (зображення з офіційного веб-сайту Uniswap)
Режим Factory/Pool полягає в тому, що кожен пул ліквідності відповідає контракту, який належить до структури мультитокенів і мультиконтрактів. Його недолік полягає в тому, що розгортання нового пулу вимагає розгортання нового контракту. Кілька контрактів, висока вартість і низька ефективність.
У Uniswap V4 використовується режим проектування Singleton, у якому всі пули ліквідності керуються одним контрактом, що не тільки знижує вартість розгортання пулів ліквідності на 99%, але й робить транзакції з кількома переходами більш зручними та ефективними.
Multi-hop трейдинг — це поширена стратегія в торгівлі криптовалютами, яка дозволяє користувачам переходити з однієї криптовалюти на іншу за допомогою серії пар токенів.
У версії V4 усі торгові валютні пари поміщені у великий контракт. Коли користувачі здійснюють транзакції з кількома переходами, їм потрібно викликати контракт лише один раз, щоб завершити всі обміни, що значно підвищує ефективність транзакцій і зменшує витрати на газ. Це дуже зручно для торгує користувачами та має Допомагає спонукати чутливих до комісії користувачів збільшити частоту транзакцій.
**03****Флеш-облік: **У поєднанні з EIP-1153 для досягнення оптимізації витрат
Флеш-облік, який називається «Флеш-облік», — це новий метод обліку, запроваджений на основі односторонньої контрактної структури.
У версії V3 і попередніх версіях усі активи, задіяні в кожній транзакції, повинні бути передані до/з пулу ліквідності під час процесу обміну, що, безсумнівно, ускладнює процес і створює додаткові збори за газ.
«Блискавична бухгалтерія» V4 базується на чистому балансі для переказу. Цей метод обліку дозволяє позичати будь-яку кількість токенів у межах або поза одностороннім контрактом під час транзакції, але має бути гарантовано, що всі позичені токени мають бути погашені наприкінці транзакції та, нарешті, обміняні після завершення обміну Чистий залишок монет передається з пулу. Очевидно, що цей метод обліку спрощує складні операції пулу, такі як атомарні свопи та додавання ліквідності, а в поєднанні з режимом одного елемента він також спрощує транзакції з кількома переходами.
Однак слід зазначити, що в поточному середовищі виконання, оскільки оновлення пам’яті потрібні щоразу, коли змінюється баланс, вартість бухгалтерського обліку є високою. Однак ці залишки можна врахувати за допомогою «перехідного зберігання» у спосіб, передбачений у EIP-1153, щоб можна було додатково оптимізувати його вартість.
Коротше кажучи, запровадження «блискавичної бухгалтерії» на додаток до структури контракту з одним елементом не тільки покращує ефективність міжпулової маршрутизації, але й додатково знижує вартість транзакцій між кількома пулами. Ця функція може бути дуже корисною в поєднанні з прив’язаними контрактами, уможливлюючи більш складну інтеграцію та інновації, що значно збільшить кількість пулів.
**04****Нативний ETH: **Спростити складність, знизити поріг і покращити взаємодію з користувачем
Згідно з «Uniswap v4 Core Whitepaper», через занепокоєння щодо складності реалізації та фрагментації ліквідності, рідну пару ETH (Native ETH) було видалено у V2. Однак реалізація одиночної та блискавичної бухгалтерії усуває ці проблеми, тому V4 повертає рідний ETH до транзакції, дозволяючи WETH та ETH створювати пари.
У версіях V2 і V3 користувачам потрібно конвертувати свій ETH в WETH перед торгівлею, що не тільки підвищує вхідний бар’єр для початківців, але також спричиняє додаткові витрати на газ і приносить поганий досвід. Вартість газу при передачі природного ETH становить приблизно половину від вартості передачі ERC-20, ETH становить 21 тис. газу, а ERC-20s – приблизно 40 тис. газу. У V4 користувачі можуть напряму використовувати рідний ETH для транзакцій, таким чином заощаджуючи комісію за газ. У той же час, оскільки користувачам більше не потрібно виконувати додаткові операції конвертації, підвищується зручність транзакцій.
Таким чином, з точки зору бар’єрів входу, транзакційних витрат і зручності, повернення рідного ETH до транзакцій пулу ліквідності значно покращило взаємодію з користувачем.
**05****Uniswap V4: **Реконструкція маховика зростання ліквідності для визначення майбутньої моделі
Uniswap, як головний протокол Dex, спрямований на реалізацію обміну цифровими активами та надання ліквідності. Uniswap продовжує впроваджувати інновації щодо ліквідності. Можна сказати, що його наслідували та ніколи не перевершували. Тут ми робимо короткий огляд інновацій версій V1-V3 і підсумовуємо значення інновацій V4 для самого протоколу Uniswap і розвитку галузі.
●Uniswap V1: у 2018 році було представлено модель автоматизованого маркетмейкера (AMM), яка не потребує збігу покупців і продавців, а також для здійснення транзакцій і забезпечення ліквідності через пули фондів і смарт-контракти, що спрощує транзакції та більш ефективним і забезпечує можливості отримання прибутку для постачальників ліквідності.
● Uniswap V2: у 2020 році буде запроваджено функцію швидкої позики, яка дозволить користувачам позичати без надання коштів. Також представлені токени Liquidity LP, щоб дозволити постачальникам ліквідності отримувати винагороди за майнінг ліквідності та використовувати токени LP в інших протоколах для ставок і винагород.
● Uniswap V3: у 2021 році використовуйте ERC721 NFT для реалізації централізованої моделі ліквідності, щоб постачальники ліквідності могли вибрати концентрацію коштів у вужчому ціновому діапазоні для досягнення вищої ефективності створення ринку капіталу. Також була введена багаторівнева модель комісії, яка дозволяє постачальникам ліквідності встановлювати різні комісії за обробку в різних цінових діапазонах для збільшення прибутку.
З ітеративних інновацій трьох версій можна побачити, що Uniswap зосереджується на ліквідності та прагне покращити ефективність капіталу та прибутковість LP, і зберіг свою позицію як найбільший DEX. За даними Dune.com, протокол на даний момент має 60% обсягу транзакцій у ланцюжку, що більш ніж у 3 рази перевищує частку його другого за величиною конкурента.
У V4 Uniswap продовжує консолідувати ці переваги. За допомогою інноваційних заходів, таких як Hooks, Singleton і Flash Accounting, він будує високий рів і продовжує розширювати свої конкурентні переваги в майбутньому розвитку:
●Дайте розробникам більше свободи для прискорення бізнес-інновацій
Будучи основною основою V4, Hooks надихне розробників налаштовувати інновації для пулів ліквідності, створювати різноманітні децентралізовані фінансові продукти та послуги, а також надавати користувачам більше можливостей і цінності, таким чином забезпечуючи стократну гнучкість та простір для інновацій.
Від багатотокенової багатоконтрактної моделі Factory/Pool до одноразової моделі великого контракту, Uniswap, по суті, абстрагує основну логіку реалізації від численних вимог до продукту ліквідності та дає ініціативу та простір для інновацій спільноті та розвитку через Hooks It неодмінно спонукає більше учасників входити в більш ліквідний бізнес і інновувати його.
Для розробників, на основі ліквідності та безпеки Uniswap, зосередження на бізнес-логіці та надання більшої свободи, безсумнівно, принесе більше можливостей і сценаріїв застосування, таких як динамічні комісії за обробку, середнє зважене за часом Маркет-мейкери використовують своп-ордери з меншим прослизанням, індивідуальний оракул машини, транзакції з обмеженням ціни, стратегії кількісної торгівлі в мережі та стратегії регулювання ліквідності, автоматичне реінвестування комісії тощо.
●Підвищте ефективність капіталу, оптимізуйте витрати та витисніть життєвий простір конкуруючих продуктів
З точки зору розробників, які використовують пули ліквідності: усі види додатків DeFi схожі на інтерфейс, і розвиток бізнесу вимагає підтримки основної ліквідності. Що складно, це не розробка DApp, а звідки ваша ліквідність? Хуки відкривають простір для інновацій для розробників, а централізований пул ліквідності, реалізований за допомогою окремих контрактів у поєднанні з блискавичною бухгалтерією, забезпечує чудові гарантії, такі як масштаб ліквідності, глибина, продуктивність, ефективність і вартість для інноваційного бізнесу. Це не тільки може сприяти інноваціям на рівні бізнесу, але, у свою чергу, різні бізнес-інновації також підвищать рівень використання різних активів у пулі ліквідності.
Від управління LP та отримання доходу: постачальникам ліквідності потрібно лише додати або видалити ліквідність (LP) у контракті, і тоді вони зможуть брати участь у всіх валютних парах у великому контракті. Вам потрібно надати ліквідність лише один раз, і ви можете вибирати та переключатися на різні LP за бажанням. Вам не потрібно багаторазово телефонувати за контрактом, щоб сплатити комісію за газ, яка є високою ефективністю та низькою вартістю. У той же час V4 має кращі стимули для LP, ніж V3.Як зазначено в документі, donate() дозволяє користувачам, інтеграторам і хукам напряму платити постачальникам ліквідності в діапазоні будь-яким або двома токенами в пулі. Цей новий механізм може інтерналізувати MEV у відшкодування LP, щоб отримати вигоду від MEV, наприклад винагороджувати постачальників ліквідності в межах діапазону замовлень TWAMM або новий тип системи комісій.
З точки зору зменшення комісій за транзакції користувача: на відміну від V3, кожна окрема пара валют транзакції відповідає контракту, і користувач повинен викликати контракт, щоб стягнути комісію за газ для кожної валютної транзакції. У V4 усі торгові валютні пари поміщені у великий контракт. Коли користувачі здійснюють транзакції з кількома переходами, їм потрібно викликати контракт лише один раз, щоб завершити всі обміни, що економить витрати та заохочує користувачів збільшити частоту транзакцій.
З точки зору конкуренції між протоколами: вільний простір для інновацій, ефективна ефективність капіталу, спрощені операційні процедури, оптимізовані витрати та комісії за обробку тощо допомагають прискорити розробників агрегації Uniswap, постачальників ліквідності та торгових користувачів, тим самим зміцнюючи та розширюючи конкурентна перевага Uniswap. Крім того, для переносників коду DEX форк DEX більше не конкурентоспроможний, оскільки Хуки можуть напряму використовувати існуючі ресурси ліквідності, не починаючи все спочатку; а для деяких існуючих DEX він також стисне життєвий простір, наприклад, хмарні біржі, Маршрутизація додатків продуктів тощо.
●Спільний протокол прискорення ліквідності можна комбінувати та створювати інфраструктуру для сприяння віддачі тисяч потоків
Централізована модель Hooks+Singleton — це, по суті, спільна ліквідність різних бізнесів, що ще більше зміцнить агрегацію ліквідності різних активів; на цій основі вона сприятиме агрегації бізнесу та покращить комбінування протоколів, забезпечить різні функції DeFi та заблокує різні різні потреб учасників, формування єдиного досвіду та сервісу. Можна сказати, що Завдяки інноваціям V4 Uniswap зробить ще один крок до будівництва інфраструктури, маючи намір сформувати тенденцію «повернення всіх потоків до предків».
Виходячи з наведеного вище аналізу, ми вважаємо, що після офіційного випуску V4 Uniswap відновить маховик зростання ліквідності. Це вже не просто DEX, він рухається від C-end до C-end і B-end пліч-о-пліч, і прискорюється, щоб стати новою інфраструктурою для розподілу ліквідності та інноваційною платформою публічних послуг для DeFi.
У нас є підстави вважати, що Uniswap прагне до більшого плану та надання більше простору для розробки DeFi. Поява V4 спровокувала фінальну битву між DEX і CEX в галузі, і Uniswap оголошує про прихід нової ери з його інноваційним темпом.
Майбутнє настало, почекаємо і побачимо.