Q1 ： 什麼是 ETF 槓杆代幣？
A ： ETF 槓杆代幣類似傳統金融中的 ETF 槓杆代幣，是對給定標的資產的漲跌幅度進行追蹤，漲跌幅約爲標的資產市場的三倍或五倍。和傳統槓杆交易不同的是，用戶在交易 ETF 槓杆代幣的時候不需要支付任何保證金，僅通過簡單的買幣賣幣，即可達到槓杆交易的目的。
每個 ETF 槓杆代幣背後都對應着合約倉位，由平台基金管理者進行管理。讓您可以在無需了解具體機制的情況下輕鬆構建自己的恆定槓杆投資組合。
Q2 ： 什麼是標的資產？
A ： 從 ETF 槓杆代幣的名稱中，可以看出標的資產所指的幣種。比如： BTC3L 和 BTC3S 的標的資產爲 BTC 。
Q3 ： ETF 槓杆代幣總量是多少？
A ： ETF 槓杆代幣與永續合約一樣，是一種金融衍生產品，不是數字貨幣， 所以沒有總量和銷毀量的概念。
Q4 ： ETF 槓杆代幣如何擴大收益？
A ： ETF 槓杆代幣通過槓杆將漲跌幅擴大，來擴大收益。比如再平衡（調倉）後 BTC 漲跌幅爲 5%，在不考慮觸發不定時再平衡（調倉）的情況下，BTC 三倍做多 BTC3L 的淨值漲跌幅爲 15% ，BTC 三倍做空( BTC3S )的淨值的淨值漲跌幅爲 -15% 。
Q5 ： ETF 槓杆代幣與槓杆交易有什麼不同？
A ：槓杆交易是通過借入多於保證金數倍的資產，來擴大收益和虧損，槓杆倍數建立在幣種持有數量上；而 ETF 槓杆代幣是通過放大幣種的漲跌幅度，來擴大收益，槓杆倍數體現在漲跌幅度上。
ETF 槓杆代幣無需支付保證金、借幣操作，也沒有爆倉的風險。
Q6 ： ETF 槓杆代幣與永續合約有什麼不同？
A ：1. ETF 槓杆代幣無需保證金，沒有爆倉的風險。 2. 固定槓杆倍數：永續合約裏的實際槓杆倍數，會跟隨倉位價值的波動發生變化。而 ETF 槓杆代幣每日定時再平衡（調倉），基本可以將槓杆倍數固定在 3 倍或 5 倍。
Q7 ： ETF 槓杆代幣爲什麼不會爆倉？
A ：平台基金管理者會通過動態調整期貨倉位，使得 ETF 槓杆代幣在一定時期內能保持固定的槓杆倍數。ETF 槓杆代幣在盈利時會在再平衡後自動加倉。發生虧損時會在再平衡後自動減倉，從而避免被爆倉的風險。
注意：再平衡（調倉）是對每個產品背後的合約倉位進行調整，您的持幣數量不會發生變化。
Q8 ： 爲什麼要收管理費？
A ： ETF 槓杆代幣需要在永續合約中對沖風險，本身成本高。 Gate ETF 槓杆代幣每日會產生管理費，收取每日0.1% 管理費，日管理費中已經包含了所有成本，包括合約市場手續費和資金費率以及開倉盤口差價損耗等。從開始運營至今，在不計算現貨交易手續費的情況下， Gate 的 ETF 管理費仍然無法涵蓋成本，虧損部分由平台承擔，並不會在淨值中減去。
Gate 未來將推出組合 ETF 和低槓杆反向 ETF 等產品，通過獨特的技術優化，可大大降低成本，爲用戶提供交易方便和節省更多管理費。
Q9 ： 什麼是淨值？
A ： 淨值爲標的幣種份額的當前公允市場價值，當前淨值計算方法爲：
前一再平衡點淨值 ×{1+ 標的幣種漲跌幅 ×目標槓杆倍數}
注：其中“前一再平衡點”淨值指的是上一次再平衡（調倉）後的倉位淨值。
ETF 槓杆代幣在二級市場的實際交易價格，與幣種淨值錨定。會與淨值產生一定的偏差，但不會偏差很大。比如 BTC3L 的淨值爲 $1 時，二級市場的交易價格可能會是 $1.01， 或者 $0.99 。
Gate 同時列出 ETF 槓杆代幣 產品淨值以及最新成交價，希望投資者能夠認識到您購買 / 出售的價格不應該較單位淨值有較大的偏差，不然理論上您會蒙受相應的損失。
Q10： Gate ETF 槓杆代幣的 3 倍漲跌從哪裏體現？
A ： ETF 槓杆代幣的漲跌幅度，根據標的幣種的漲跌幅進行 3 倍浮動，體現在淨值的變化上。用以 BTC 爲標的幣種進行浮動的 BTC3L 與 BTC3S 舉例，BTC 某一交易日某一時段的價格（0點爲初始價格）與之對應時段的淨值變化如下：
BTC 漲 1%，BTC3L 淨值增漲 3% ， BTC3S 淨值降低 3%；
BTC 下跌 1%，BTC3L 淨值降低 3% ， BTC3S 淨值增加 3% 。
Q11 ： 再平衡（調倉）機制是增加或減少幣種持倉數量嗎？
A ： 不是的，再平衡調整的是產品背後合約倉位，由平台負責進行調整， 目的是維持 3 倍 或 5 倍槓杆率，幣種的持倉數量並不會改變。
每一次再平衡，淨值的計算基數會發生變化。
例如：0 點再平衡時淨值爲 $1，前一再平衡點淨值就是 $1。當前淨值計算方式爲：$1×{1+ 標的幣種漲跌幅 ×目標槓杆倍數}。期間淨值一直以 $1 爲基數，跟隨標的幣種的漲跌進行變化。如果在淨值變爲 $0.7 的時候觸發不定時再平衡，那麼此次再平衡後，前一再平衡點淨值變爲 $0.7， 此後當前淨值的計算方式爲：$0.7×{1+ 標的幣種漲跌幅 ×目標槓杆倍數}。
Q12：關於再平衡（調倉）
A ： Gate ETF 再平衡機制分爲每日定時再平衡和不定時再平衡。
3 倍 ETF 槓杆代幣：
定時再平衡
- 3 倍做多：每日 0 點 UTC+8，當槓杆在 2.25-4.125 倍內浮動時，不調倉；當槓杆突破以上範圍或者或當日標的資產漲跌幅 超過 1%（以合約指數價格爲準），槓杆倍數調整爲 3X；
- 3 倍做空：每日 0 點 UTC+8，當槓杆在 1.5-5.25 倍內浮動時，不調倉；當槓杆突破以上範圍或者或當日標的資產漲跌幅 超過 1%（以合約指數價格爲準），槓杆倍數調整爲 3X；
不定時再平衡
- 3 倍做多：當槓杆在 2.25-4.125 倍內浮動時，不調倉；當槓杆突破以上範圍，槓杆倍數調整爲 3X；
- 3 倍做空：當槓杆在 1.5-5.25 倍內浮動時，不調倉；當槓杆突破以上範圍，槓杆倍數調整爲 3X；
5 倍 ETF 槓杆代幣:
定時再平衡
- 每日 0:00 UTC+8 進行定時再平衡判斷，再平衡條件爲實時槓杆倍數 小於 3.5X 或實時槓杆倍數 大於 7X ，又或當日目標幣種漲跌幅較大（如超過 1% 波動，以合約指數價格爲準），條件滿足時將通過調倉機制將槓杆倍數調整爲 5 倍 。
不定時再平衡
- 當槓杆在 3.5-7 倍內浮動時，不調倉；當槓杆突破以上範圍，槓杆倍數調整爲 5X；
本產品最終解釋權歸 Gate 所有。
