Mercado em recuperação, Finanças Descentralizadas e a pista de IA lideram a tendência | Relatório semanal do mercado de criptomoedas
Visão Geral do Mercado
Visão geral do mercado
Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma clara tendência de recuperação, com o índice de sentimento a subir de 11% para 35%. Embora ainda se encontre na zona de pânico, houve uma melhoria significativa. A capitalização de mercado das stablecoins continua a crescer, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar. A recuperação do mercado é principalmente impulsionada por dois fatores: os dados do CPI dos EUA que corresponderam às expectativas e as expectativas otimistas do mercado em relação a potenciais mudanças de políticas. O desempenho geral das altcoins foi superior ao do mercado em geral, especialmente as tokens relacionadas com Finanças Descentralizadas e IA, que apresentaram um aumento significativo, mostrando uma tendência de transferência de fundos do Bitcoin para tokens de menor capitalização.
Desenvolvimento do ecossistema de Finanças Descentralizadas
O TVL do setor de Finanças Descentralizadas cresceu ligeiramente para 53,5 mil milhões de dólares, com um aumento de cerca de 1% em relação ao período anterior. Vale a pena notar que o DeFAI, como um produto da combinação de Finanças Descentralizadas e encriptação, viu seu valor de mercado saltar de 600 milhões de dólares para 3

RWA: Após DeFi, o próximo ponto de explosão do Ethereum
Catalisador de legislação e atenção do mercado
Num contexto de rápida evolução do ambiente financeiro tradicional e regulatório, a recente aprovação da Lei GENIUS reacendeu o interesse do mercado por RWA. Além das stablecoins e dos importantes avanços legislativos, o campo de RWA já alcançou silenciosamente várias marcos importantes: uma contínua forte tendência de crescimento e uma série de quebras de recorde notáveis - como uma plataforma de negociação que lançou ações e ETFs tokenizados, uma empresa de tecnologia financeira que propôs à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) conceder aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e uma plataforma descentralizada que emitiu um fundo descentralizado de 400 milhões de dólares em outra blockchain.
Neste momento em que a atenção do mercado atinge níveis sem precedentes e a adoção mais ampla das finanças tradicionais está ao nosso alcance, é crucial examinar a atual configuração dos Ativos do Mundo Real (RWA) - especialmente a posição de plataformas líderes como o Ethereum.

Em março de 2025, foi publicado o ranking de influência dos autores de colunas e a popularidade dos artigos, com Web3小律, 十四君 e outros a figurarem entre os primeiros. Os artigos em destaque incluem "A força do XRP, a capacidade da Ripple" e outros. Isso reflete uma análise aprofundada e um contínuo seguimento no contexto da flutuação do mercado, encorajando a criação de mais conteúdos de qualidade.

mercado de criptomoedas novo padrão: fluxo de fundos institucionais e mudança na lógica de investimento
No mundo em rápida mudança da encriptação, os movimentos de capital institucional muitas vezes preveem tendências futuras. Recentemente, uma famosa empresa de gestão de ativos em encriptação atualizou sua lista dos 20 principais ativos, como se nos desenhasse um "mapa do tesouro" do mercado de criptomoedas sob a perspectiva institucional, refletindo uma profunda previsão das tendências de adoção do mercado na próxima fase.
Neste trimestre, este "mapa do tesouro" foi sutilmente ajustado: o novato Avalanche e Morpho saltaram para a lista, enquanto os antigos gigantes Lido DAO e a estrela Layer 2 Optimism lamentavelmente saíram de cena. O que esta entrada e saída revela sobre as mudanças de direção no mercado de criptomoedas? Vamos analisar profundamente e desvendar a nova narrativa de investimento em criptomoedas para 2025 que se esconde por trás desta troca aparentemente comum de nomes.
Nova estrela em ascensão: sinal de transformação estrutural
Avalanche: "pulso" on-chain

FHE: O futuro da computação privada
A criptografia totalmente homomórfica (FHE) é uma tecnologia de criptografia avançada que permite realizar cálculos diretamente sobre dados criptografados. Isso significa que é possível processar informações sensíveis enquanto se protege a privacidade. O FHE tem aplicações potenciais em vários setores, como finanças, saúde e computação em nuvem, mas atualmente enfrenta o desafio de custos computacionais muito elevados.
Os princípios básicos do FHE
A ideia central do FHE é usar polinómios para ocultar os dados originais. Por exemplo, o número digital criptografado 2 pode:
1. Escolha um polinômio de chave s(x)
2. Gere um polinómio aleatório a(x)
3. Adicionar um pequeno polinómio de "ruído" e(x)
4. Resultado da criptografia: c(x) = 2 + a(x)s(x) + e(x)
Durante a descriptografia, basta conhecer a chave s(x) para recuperar os dados originais 2 a partir de c(x).
Principais desafios enfrentados pelo FHE

Inovação no ecossistema Bitcoin: Perspectivas de desenvolvimento dos Ordinals e BRC20
Desafios e oportunidades enfrentados pelo ecossistema Bitcoin
A redução da recompensa do Bitcoin é um desafio a longo prazo, que traz pressão sobre a sobrevivência dos mineradores a cada halving. Mineradores com custos mais altos podem enfrentar o risco de desligamento e saída da rede. Embora isso possa levar a uma diminuição e volatilidade da hash rate a curto prazo, a tendência geral de crescimento da hash rate da rede Bitcoin não mudará a longo prazo, pois reflete o aumento do reconhecimento e apoio ao Bitcoin.
A aparição dos Ordinais oferece uma nova fonte de rendimento para os mineradores. Os usuários criam vários colecionáveis digitais na blockchain, dos quais parte do valor é obtida pelos mineradores. Se a aplicação dos Ordinais conseguir escalar, ela tem o potencial de se tornar uma das fontes de rendimento mais estáveis para os mineradores, ajudando a aliviar a pressão causada pela redução pela metade.
No geral, os Ordinais oferecem aos mineradores uma maneira de lidar com a pressão e obter novas receitas.

ERC-6147: Interpretação do padrão de separação de propriedade NFT semi-obrigatória
No dia 7 de março de 2023, a Proposta de Melhoria do Ethereum EIP-6147 entrou oficialmente na fase final (Final). Este padrão é uma extensão do ERC-721, com o objetivo de separar os direitos de posse e transferência de NFTs e SBTs, e introduz um novo papel de "Guardião" (Guard), que pode definir um prazo de validade. Esta inovação torna os cenários de aplicação de NFTs, como proteção contra roubo, empréstimos, locação e SBTs, mais flexíveis.
Fundo
A falta de liquidez dos NFTs tem sido uma questão amplamente discutida. Este problema não se origina apenas nos próprios protocolos de NFT, mas é ainda mais importante como tornar os NFTs valiosos na prática, e não apenas depender da especulação do mercado. Os protocolos de NFT existentes têm algumas limitações que afetam o valor de uso dos NFTs.
Problema de acoplamento de propriedade
Atualmente, existem problemas de acoplamento de propriedade no protocolo NFT.

Os mercados financeiros estão cheios de riscos e incertezas, e recentemente o Bitcoin está altamente correlacionado com os mercados financeiros tradicionais. O indicador MVRV mostra que o preço atual do Bitcoin pode estar subestimado. Apesar da turbulência do mercado, investidores preparados ainda conseguem aproveitar oportunidades, mas é necessário gerenciar os riscos com cautela.

Relatório do mercado de DApp do segundo trimestre de 2025: O surgimento forte de aplicações de IA, RWA e jogos impulsionam a transformação do mercado de NFT.
No trimestre, o ecossistema DApp apresenta uma tendência de desenvolvimento diversificada. Apesar de uma ligeira queda na atividade geral do mercado, o rápido crescimento nos campos de IA e social, bem como as mudanças estruturais no mercado de NFT, marcam a evolução da indústria para uma direção mais madura e diversificada.
Principal observação
1. O número médio de carteiras independentes ativas diariamente para DApp é de 24,3 milhões, com uma ligeira diminuição de 2,5% em relação ao mês anterior.
2. A atividade de aplicações de IA e sociais aumentou significativamente, uma determinada aplicação de agente de IA tornou-se o DApp mais ativo.
3. O valor total de ativos bloqueados no DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento de 28% em relação ao trimestre anterior, mas o montante de financiamento caiu 50% em relação ao trimestre anterior para 483 milhões de dólares.
4. O volume de transações de NFT caiu 45% para 8,67 milhões de dólares, mas o número de vendas aumentou 78

Esta semana, o mercado de criptomoedas está focado nas políticas de tarifas de Trump, na situação macroeconómica, no desenvolvimento da IA e no setor dos Memes. A análise aponta que as tarifas podem levar os investidores a direcionar-se para ativos refugio como o Bitcoin, enquanto o Bitcoin pode desafiar a posição do dólar. O campo da IA continua a impulsionar a iteração tecnológica, e a onda das moedas Meme gera controvérsia. A análise de oportunidades no mercado indica que vários projetos merecem seguir, e as dinâmicas da indústria também provocam debates.

O futuro do Ethereum: estratégias de escalabilidade e acumulação de valor do ETH
A visão do Ethereum sempre foi a mesma: construir uma blockchain global, sem censura e sem necessidade de permissão, como uma plataforma aberta para aplicações descentralizadas. Esta plataforma é baseada nos princípios de projetos de software livre e de código aberto, refletindo o espírito do renascimento e do ciberpunk.
Ao longo de dez anos, o Ethereum não só inovou em termos técnicos e económicos, mas também se tornou um exemplo de inovação tecnológica social. Ele demonstra uma forma de construção mais aberta e descentralizada, desafiando o sistema tradicional de hierarquia social e dando mais voz àqueles que se concentram em resolver problemas práticos.
As propriedades técnicas e sociais do Ethereum são complementares. A tecnologia descentralizada necessita de processos sociais descentralizados para ser mantida, enquanto a tecnologia fornece energia e coesão à comunidade. Após anos de esforço, o Ethereum tornou-se uma plataforma prática utilizada por milhões de pessoas diariamente, oferecendo funções diversificadas como poupança, pagamento e proteção da privacidade.
Precisamos continuar a fortalecer o Éter.

Investir em moedas Meme é cheio de riscos, a maioria dos investidores não consegue escapar das perdas. O mercado de criptomoedas é como um cassino, os participantes de longo prazo frequentemente sofrem perdas. O sucesso requer aprendizado profundo e a formulação de estratégias razoáveis, esperar enriquecer da noite para o dia é irrealista. Os investidores devem ter uma visão racional sobre os retornos, evitando a tentação das bolhas de curto prazo.

Mudanças significativas no ecossistema Cosmos: a alteração da taxa de inflação do ATOM gera controvérsia
Recentemente, uma proposta sobre o ajuste da taxa de inflação do ATOM dentro do ecossistema Cosmos gerou amplas discussões. A proposta visa reduzir a taxa de inflação máxima de 20% para 10%, o que significa que a taxa de rendimento anual em staking será ajustada de cerca de 19% para cerca de 13,4%. Embora esta proposta pareça benéfica para impulsionar o preço do ATOM, gerou uma intensa controvérsia na comunidade, acabando por ser aprovada com uma margem muito pequena.
Esta controvérsia revela as divergências entre diferentes grupos de interesse dentro do ecossistema Cosmos. É importante notar que, após a proposta ser aprovada, os cofundadores do Cosmos e da Tendermint expressaram forte descontentamento e até sugeriram a ideia de bifurcar o ATOM. Ele acredita que o atual mecanismo de governança pode não representar adequadamente as opiniões de todos os detentores de moeda.
Na verdade, o problema de alta inflação do ATOM tem existido há muito tempo.

Comparação de soluções zkEVM: Explorando o futuro da escalabilidade do Ethereum
Recentemente, a tecnologia zkEVM tornou-se o foco das soluções de escalabilidade do Ethereum. Este artigo fará uma comparação aprofundada de vários projetos zkEVM de destaque, incluindo Polygon zkEVM (e sua versão 2.0), zkSync Era, Linea, Scroll e Taiko.
Introdução ao zkEVM
zkEVM é uma solução de rede de segunda camada que melhora a escalabilidade do Ethereum por meio de provas de conhecimento zero e compatibilidade com EVM, mantendo a segurança e a descentralização. Diferentes tipos de zkEVM fazem diferentes compromissos entre compatibilidade com EVM e desempenho.
Polygon 2.0 (zkEVM Validium)
A Polygon propôs atualizar sua cadeia PoS para zkEVM

Este artigo apresenta oportunidades para alcançar uma taxa anual percentual de até 80% através de estratégias de fazenda de rendimento alavancadas na Blockchain TON. A demanda do mercado por altos retornos impulsiona o surgimento de produtos financeiros inovadores, permitindo que os usuários obtenham rendimentos estáveis através de pools de liquidez e contas de poupança. No entanto, o uso de alavancagem também traz riscos de liquidação e perda impermanente, recomendando-se que os investidores abordem com cautela e sigam a gestão de risco.

Em 2024, o Bitcoin irá enfrentar a quarta redução para metade, com o mercado entrando em uma nova rodada de bull run. No último ano, tópicos e eventos quentes como Bitcoin ETF, IA, Meme, BRC20, RUNE, DePIN, RWA e as eleições nos EUA influenciaram a tendência do mercado. Vários autores excelentes realizaram criações e interpretações brilhantes sobre esses tópicos quentes, recebendo ampla atenção.
Para reconhecer esses autores excepcionais, organizamos 4 listas com base em diferentes dimensões e dados:
1.

O projeto de moeda digital apoiado pelo Facebook foi renomeado para "Diem", para destacar a sua independência e buscar a aprovação regulatória. O objetivo do projeto é lançar uma moeda digital apoiada pelo dólar, com o tempo de lançamento dependendo da aprovação das autoridades regulatórias. Esta mudança de nome enfatiza a importância da conformidade para o projeto, o que pode impactar o desenvolvimento global do setor de moeda digital.

Em abril, o volume de Solana liderou, com uma média diária de mais de 93 milhões de transações, e o fluxo de fundos para o Ethereum ultrapassou 900 milhões de dólares. Os detentores de Bitcoin estão aumentando suas participações ativamente, e o sentimento do mercado virou otimista. A quantidade de criação de tokens do LaunchLab é alta, mas a taxa de sucesso é baixa, e o $TRUMP subiu mais de 50% devido a notícias.